BHG:s resultat förbättrades under tredje kvartalet 2026, då det justerade rörelseresultatet steg med 32 % till 122 miljoner SEK samtidigt som försäljningen ökade med 11,7 % till 2,9 miljarder SEK. Resultaten den 23 oktober visade tillväxt inom alla tre affärssegment och lägre skuldsättning, även om valutakursrörelser och leveranskostnader fortsatte att pressa marginalerna.
Viktiga punkter
- Den organiska försäljningen ökade med 9,3 %, vilket innebar åtta kvartal i rad med positiv organisk tillväxt.
- Den justerade rörelsemarginalen ökade till 4,2 %, trots press från valuta, frakt och kostnader för leveranser den sista sträckan.
- Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 92 miljoner SEK, samtidigt som skuldsättningen sjönk till 2,1 gånger från 3,4 gånger ett år tidigare.
Innehållsförteckning
- BHG:s resultat gynnas när försäljningen ökar snabbare än kostnaderna
- Value Home driver tillväxten när alla segment förbättras
- Kassaflödet förbättras inför säsongens lagerbehov
- Valutapress och plattformens tidsplan kvarstår som bevakningspunkter
- Slutsats
BHG:s resultat gynnas när försäljningen ökar snabbare än kostnaderna
Det justerade resultatet före räntor och skatt ökade med närmare 30 miljoner SEK jämfört med ett år tidigare. Den justerade EBIT-marginalen steg med 0,7 procentenheter till 4,2 %, vilket förlängde BHG:s period av förbättrad lönsamhet jämfört med föregående år till 12 kvartal.
Försäljningen växte snabbare än kostnadsbasen. Försäljningen under de senaste 12 månaderna hade ökat med 12,5 % sedan fjärde kvartalet 2024, medan organisationskostnaderna steg med 1,7 %. Den skillnaden hjälpte bolaget att omvandla högre intäkter till snabbare tillväxt i rörelseresultatet.
Vd Gustaf Ohrn beskrev en återhållsam ökning av organisationskostnaderna som en långsiktig ambition, med stöd av effektivitetsverktyg, däribland artificiell intelligens. Han påpekade att utvecklingen skulle variera mellan kvartalen; den senaste kostnadsökningstakten var ingen fast prognos.
BHG:s rapporteringskalender för juli–september 2026 angav att rapporten skulle publiceras den 23 oktober klockan 07:00 CEST och att en telefonkonferens och webbsändning på engelska skulle hållas klockan 10:00 CEST.
| Post | Detaljer |
|---|---|
| Value Home | Försäljningstillväxt på 20,5 %; justerad EBIT-marginal på 6,0 %. |
| Premium Living | Tvåsiffrig försäljningstillväxt; den justerade EBIT-marginalen steg till 3,8 % från 2,2 %. |
| Home Improvement | Organisk försäljningstillväxt på 3,9 %, jämfört med 14,1 % ett år tidigare; justerad EBIT-marginal på 4,6 %. |
Value Home driver tillväxten när alla segment förbättras
Alla tre segment bidrog till högre försäljning och förbättrade resultat. Value Home redovisade årets starkaste försäljningstillväxt, med stöd av efterfrågan på möbler, medan Premium Living uppvisade den största marginalförbättringen.
Alla större geografiska marknader växte. Östeuropa och Norge utvecklades särskilt starkt, medan Sverige, den största marknaden, ökade med 4 %. Ledningen uppgav att Sverige mötte svåra jämförelsetal och fick mindre stöd från skatteavdrag för renoveringar. Finland var fortsatt den tuffaste marknaden men växte ändå.
Kassaflödet förbättras inför säsongens lagerbehov
Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade under kvartalet till 92 miljoner SEK från 52 miljoner SEK ett år tidigare, vilket tog totalen för årets första nio månader till 380 miljoner SEK. Rörelsekapitalet hade en negativ effekt på 150 miljoner SEK, i stort sett i nivå med föregående år då lagret byggdes upp inför Black Month-kampanjerna i november.
Kassan uppgick till 454 miljoner SEK i slutet av september, en ökning från 301 miljoner SEK i början av 2026. Nettoskulden minskade till 1,0 miljarder SEK från 1,2 miljarder SEK ett år tidigare, och outnyttjade kreditfaciliteter uppgick till 800 miljoner SEK.
Framtida förvärvsrelaterade betalningar utgör fortfarande ett åtagande som påverkar kassan. Finanschef Jesper Flemme uppgav att tilläggsköpeskillingar på 204 miljoner SEK återstod i balansräkningen, varav 50 miljoner SEK skulle betalas 2027.
Valutapress och plattformens tidsplan kvarstår som bevakningspunkter
Koncernens produktmarginal var stabil, men bruttomarginalen minskade något till följd av valutakurseffekter, frakt och högre kostnader för leveranser den sista sträckan. Starkare produktmarginaler inom Home Improvement motverkade valutapressen inom Value Home.
Flemme sade att den största valutaeffekten väntades under andra kvartalet 2027, då Value Homes säsong för utemöbler är som mest intensiv och produkterna köps in från Fjärran Östern i amerikanska dollar. Ledningen kvantifierade inte den väntade negativa frakteffekten under fjärde kvartalet.
BHG sköt också upp den återstående konsolideringen av Finland på sin nordiska IT-plattform för att skydda den kommersiella verksamheten under en viktig försäljningsperiod. Ohrn sade att tidpunkten skulle beslutas efter fjärde kvartalet, och att implementeringen kunde ske antingen före eller efter den viktiga försäljningssäsongen i mitten av 2027.
Slutsats
BHG går in i kampanjperioden under fjärde kvartalet med starkare kassaflöde och lägre skuldsättning. Nästa operativa test blir försäljningssäsongen i november, följd av ledningens beslut om när migreringen av den finska plattformen ska slutföras.
Läs fler nyheter
Fler nyheter från FinanceVelix
Ansvarsfriskrivning
Denna artikel från FinanceVelix innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell rådgivning, investeringsrådgivning, juridisk rådgivning eller skatterådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publiceringstillfället och kan ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad expert. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.
