Bradescos resultat för tredje kvartalet 2026 visade en ökning av utlåningen med 11,1 % jämfört med samma period föregående år och en tillväxt i räntenettot på 14 %, samtidigt som pressen på kreditkvaliteten tilltog. I resultatdiskussionen den 23 oktober rapporterade den brasilianska banken en låneportfölj på 1,15 biljoner R$ och en andel lån med mer än 90 dagars förfallna betalningar på 4,6 %. Banken bekräftade också att en kapitalökning på 10 miljarder R$ hade slutförts.

Viktiga punkter

  • Ränteintäkterna ökade, men utlåning till stora företag med lägre marginaler tyngde den redovisade marginalen.
  • Garanterade företagslån, utlåning till jordbrukssektorn och delar av konsumentportföljen fortsatte att vara områden med kreditrisk.
  • Ledningen behöll helårsprognosen för räntenettot efter kreditförlustreserveringar och räknade med ett utfall i den nedre delen av intervallet.

Innehållsförteckning

Bradescos resultat visar avvägningen mellan volym och marginal

Låneportföljen ökade med 1,1 % jämfört med föregående kvartal. Räntenettot – skillnaden mellan ränteintäkter och räntekostnader – steg sekventiellt med 2,4 %, medan räntenettot efter kreditförlustreserveringar ökade med omkring 5 %.

Den redovisade nettoräntemarginalen var 9,0 %. Ledningen uppgav att den skulle ha varit 9,3 % om man exkluderat en tillväxt på 50 miljarder R$ i portföljen för stora företag. Denna justerade illustration visar hur affärsmixen påverkar utfallet: ökad utlåning kan höja de totala intäkterna även när de tillkommande lånen har lägre marginaler.

Verkställande direktören Marcelo Noronha uppgav att grossistutlåningen nu har en kort löptid på ungefär 60 dagar. Investor Relations-chefen Andre Carvalho tillade att relationer med stora företag också genererar serviceavgifter, affärer inom treasury och marknadsrelaterade ränteintäkter.

Även andra verksamheter bidrog till intäktstillväxten. Avgifts- och provisionsintäkterna ökade med 4 % under kvartalet, medan försäkringsgruppens nettoresultat steg med 22 %.

PostUppgifter
Privata lån med löneavdragUpp 102 % jämfört med föregående år och 13,3 % jämfört med föregående kvartal.
FordonlånUpp 27 % jämfört med föregående år.
Lån till små och medelstora företagUpp 24,8 % jämfört med föregående år.
Lån till stora företagUpp 14,8 % jämfört med föregående år.
Lån utan säkerhet till små och medelstora företagNed 11,4 % jämfört med föregående år.

Försämrad kreditkvalitet är fortsatt den främsta begränsningen

Andelen lån med mer än 90 dagars förfallna betalningar nådde 4,6 %. Noronha pekade ut utlåning med FGI/FGO-garantier och säsongseffekter hos John Deere Bank som viktiga bidragande faktorer, tillsammans med press på rörelsekapitallån till småföretag. Han nämnde även privatlån utan säkerhet och delar av kreditkortsportföljen som problemområden.

Ledningen uppgav att garantier minskar de förväntade kreditförlusterna på FGI/FGO-lån, även om sena betalningar fortfarande påverkar den redovisade andelen förfallna lån. Noronha förväntade sig att kurvan för förfallna betalningar i dessa portföljer skulle börja vända nedåt omkring andra eller tredje kvartalet 2027. Detta var en prognos, inte en redan uppnådd förbättring.

BNDES beskrivning av traditionella FGI-garantier förklarar hur produkten kompletterar säkerheter och delar utlåningsrisken med deltagande banker. BNDES skiljer traditionell FGI från FGI PEAC; beskrivningen omfattar inte alla arrangemang i Bradescos samlade FGI/FGO-portfölj.

Bradesco har minskat sin utlåning av privatlån utan säkerhet och skärpt sin riskaptit inom utvalda områden. Noronha uppgav att fordonslånen utvecklades väl och att kreditförlustreserveringarna för grossistutlåningen var stabila.

Kapitalökningen stöder en förändrad lånesammansättning

Efter den slutförda kapitalökningen på 10 miljarder R$ rapporterade Bradesco en kärnprimärkapitalrelation (CET1) på 12,1 % och en primärkapitalrelation på 13,7 %. Det ökade kapitalet sammanföll med expansion inom utvalda utlåningskategorier, snarare än en jämn tillväxt i hela portföljen.

Tillväxten var särskilt stark inom privata lån med löneavdrag, fordonsfinansiering och utlåning till små och medelstora företag. Samtidigt minskade utlåningen utan säkerhet till små och medelstora företag, vilket visar att bankens expansion fortsatt var selektiv.

Förväntningarna på fjärde kvartalet är fortsatt ledningens prognos

Noronha förväntade sig en högre nettoräntemarginal och starkare räntenetto från kunder och marknadsverksamhet under fjärde kvartalet 2026. Han behöll helårsprognosen på 42–48 miljarder R$ för räntenettot efter kreditförlustreserveringar och sade att utfallet sannolikt skulle ligga i den nedre delen av intervallet, men inom förväntningarna.

Vice vd Cassiano Scarpelli sade att förbättringarna av den operativa effektiviteten var strukturella och inte berodde på några engångshändelser. Han hänvisade till justeringar av servicenätverket, översyn av inköp, besparingar på tekniklicenser och processer med stöd av artificiell intelligens. Han räknade med ytterligare effektivitetsvinster på omkring 40 baspunkter under de kommande två till tre åren.

Slutsats

Nästa rapporteringstillfälle är fjärde kvartalet 2026, då Bradescos resultat kommer att visa om starkare ränteintäkter och den förväntade marginalförbättringen kan uppväga den fortsatta kreditpressen. Ledningen sade också att den nästa kvartal skulle lämna fler uppgifter om exponeringen mot företag som genomgår rekonstruktion under domstolsövervakning.

Läs fler nyheter

Fler nyheter från FinanceVelix

Ansvarsfriskrivning

Denna FinanceVelix-artikel innehåller allmän information och utgör inte personlig finansiell, investeringsrelaterad, juridisk eller skattemässig rådgivning. Marknadspriser, räntor och ekonomiska förhållanden kan förändras; investeringar innebär risk för förlust. Uppgifterna återger det material som fanns tillgängligt vid publicering och kan komma att ändras. Kontrollera viktig information självständigt och rådfråga vid behov en kvalificerad expert. Att en tillgång, ett företag eller en tjänst nämns innebär inte att den rekommenderas.