Definition
Direktavkastning är en akties årliga utdelning per aktie dividerad med den aktuella aktiekursen, uttryckt i procent. Den visar den kontanta avkastning som utdelningen motsvarar i förhållande till kursen.
Så fungerar det
Formeln är direktavkastning = årlig utdelning per aktie ÷ aktiekurs × 100. En historisk direktavkastning använder de utdelningar som faktiskt har betalats under de senaste 12 månaderna. En framåtblickande direktavkastning använder de utdelningar som väntas under de kommande 12 månaderna, ofta genom att den senaste ordinarie utbetalningen multipliceras med antalet utbetalningar per år. Datakällor kan använda olika metoder, så samma aktie kan visa något olika direktavkastning.
Eftersom kursen står i nämnaren ändras direktavkastningen varje gång aktiekursen rör sig. När kursen faller och utdelningen är oförändrad stiger direktavkastningen. En mycket hög direktavkastning kan därför vara ett tecken på att marknaden väntar sig problem, och utdelningen kan senare sänkas. Den situationen kallas ofta en utdelningsfälla.
Utdelningar är inte garanterade. Bolaget beslutar om varje utbetalning och kan höja, sänka eller ställa in den. Direktavkastningen bortser också från kursförändringar, så den visar bara en del av totalavkastningen. Skatten på utdelningar beror på land och kontotyp.
Exempel (hypotetiska siffror)
Anta att Bolag X betalar $0,50 per aktie varje kvartal och att aktien handlas till $50.
Årlig utdelning = $0,50 × 4 = $2,00, så direktavkastningen = $2,00 ÷ $50 × 100 = 4 %.
Om kursen faller till $40 och utdelningen är oförändrad blir direktavkastningen $2,00 ÷ $40 × 100 = 5 %.
Om bolaget sedan sänker sin årliga utdelning till $1,20 sjunker direktavkastningen vid $40 till $1,20 ÷ $40 × 100 = 3 %.
Ökningen från 4 % till 5 % kom från en fallande kurs, inte från en större utdelning.
Vanliga misstag
- Att välja aktier enbart efter högst direktavkastning utan att fråga varför kursen har fallit.
- Att anta att den nuvarande utdelningen kommer att fortsätta på samma nivå i framtiden.
- Att jämföra en historisk direktavkastning från en källa med en framåtblickande från en annan.
- Att bara titta på direktavkastningen och bortse från hur själva aktiekursen har förändrats.
Relaterade kalkylatorer
Ordlistan är endast avsedd för utbildning och utgör inte investeringsrådgivning. Exemplen bygger på hypotetiska siffror.