Definition
Finansieringsräntan är en periodisk betalning mellan handlare med långa och korta positioner i ett perpetuellt terminskontrakt, utformad för att hålla kontraktets pris nära spotpriset.
Så fungerar det
När finansieringsräntan är positiv betalar handlare med långa positioner till dem med korta positioner. När den är negativ betalar de korta till de långa. En positiv ränta uppstår oftast när kontraktet handlas över spotindexet för att fler handlare vill vara långa; betalningen gör det dyrare att hålla långa positioner och mer attraktivt att vara kort, vilket brukar minska gapet.
Varje betalning beräknas som: finansieringsbetalning = positionens värde × finansieringsränta. Positionens värde är hela storleken, inte marginalen, så med hävstång blir betalningen stor i förhållande till de insatta pengarna. Många börser avräknar finansieringen var 8:e timme, men andra använder intervall på 1 timme, 4 timmar eller annat, och även formeln bakom räntan, som oftast bygger på premien mellan kontraktet och indexet, skiljer sig. Du betalar eller får finansiering bara om du har en position vid finansieringstidpunkten.
Finansieringen betalas mellan handlare och tas inte ut av börsen, så den är skild från handelsavgifterna. En ränta som ligger kvar på en hög nivå tyder på att många handlare har positionerat sig på samma sida, men den säger inte när priset vänder. Över många intervall blir även en låg ränta en märkbar kostnad eller intäkt.
Exempel (hypotetiska siffror)
Anta att du har en lång perpetuell position värd $20 000 med $2 000 i marginal (10x), och att finansieringsräntan är +0,01 % var 8:e timme.
Varje betalning = $20 000 × 0,01 % = $2, som betalas till de korta; med 3 intervall per dag blir det $6 per dag.
Över 30 dagar med samma ränta: $6 × 30 = $180, vilket är 9 % av marginalen på $2 000.
Om räntan i stället var −0,01 % skulle den långa positionen få $2 per intervall: tecknet avgör vem som betalar, och positionens värde, inte marginalen, avgör hur mycket.
Vanliga misstag
- Att tro att finansieringsräntan är en avgift som börsen behåller.
- Att beräkna finansieringen på marginalen i stället för på hela positionens värde.
- Att anta att alla börser använder samma intervall på 8 timmar.
- Att läsa en hög positiv ränta som en garanti för att priset kommer att falla.
Relaterade kalkylatorer
Ordlistan är endast avsedd för utbildning och utgör inte investeringsrådgivning. Exemplen bygger på hypotetiska siffror.