Definition
Slippage är skillnaden mellan det pris du förväntar dig när du lägger en order och det pris som affären faktiskt genomförs till.
Så fungerar det
Slippage uppstår när marknaden rör sig mellan det ögonblick du ser ett pris och det ögonblick din order genomförs, eller när din order är större än den volym som finns till bästa pris. I en orderbok arbetar sig en stor marknadsorder igenom flera prisnivåer, så dess genomsnittliga avslutspris rör sig bort från den första kursen. På en decentraliserad börs ändrar själva affären förhållandet mellan poolens tokens och därmed priset.
Den mäts oftast i procent: slippage = (genomfört pris − förväntat pris) ÷ förväntat pris vid köp, och omvänt vid försäljning. Den brukar vara större på tunna marknader med låg likviditet, vid snabba rörelser kring nyheter och för stora order. Slippage kan också vara positiv: om priset rör sig till din fördel före avslutet får du ett bättre pris än väntat.
En limitorder förhindrar slippage bortom sin limit, med risken att den inte genomförs. Decentraliserade börser erbjuder en inställning för slippage-tolerans: växlingen misslyckas om resultatet skulle bli sämre än den accepterade procentsatsen. En mycket hög tolerans låter fler växlingar gå igenom men ger utrymme för bottar att handla precis före och efter din växling på din bekostnad, en attack som kallas sandwich.
Exempel (hypotetiska siffror)
Anta att du växlar $1 000 mot Token X som noteras till $2,00, förväntar dig 500 tokens och har en slippage-tolerans på 1 %.
Det minsta du accepterar är 500 × (1 − 0,01) = 495 tokens.
Om växlingen ger 497 tokens blir ditt genomsnittspris $1 000 ÷ 497 ≈ $2,0121, ungefär 0,6 % sämre än noterat.
Om priset rörde sig så mycket att bara 490 tokens skulle komma fram skulle växlingen i stället misslyckas, och på de flesta nätverk betalas gasavgiften ändå.
Exemplet visar att toleransen sätter ett tak för hur mycket slippage du accepterar, medan en högre inställning genomförs oftare till potentiellt sämre priser.
Vanliga misstag
- Att bara titta på handelsavgifter när slippage på en stor order kostar mer.
- Att höja slippage-toleransen på en DEX långt över det normala bara för att få igenom en växling.
- Att räkna med det noterade priset för en marknadsorder på en tunn marknad eller vid stora nyheter.
- Att anta att slippage alltid är negativ.
Relaterade kalkylatorer
Ordlistan är endast avsedd för utbildning och utgör inte investeringsrådgivning. Exemplen bygger på hypotetiska siffror.