Definition
En stablecoin är en kryptovaluta som är utformad för att hålla ett stabilt värde mot en referenstillgång, oftast US-dollarn, så att 1 token ska vara värd ungefär $1.
Så fungerar det
Stablecoins håller sitt värde på olika sätt. Fiat- eller tillgångsbackade stablecoins ges ut av ett företag som uppger att det har reserver, till exempel kontanter och kortfristiga statsobligationer, och som löser in tokens mot dollar. Kryptobackade stablecoins skapas genom att annan kryptovaluta låses i ett smart kontrakt till ett värde som överstiger de stablecoins som ges ut, så kallad översäkerställning; om säkerheten tappar för mycket i värde likvideras positionen. Algoritmiska stablecoins försöker hålla kopplingen till sitt mål (peg) främst genom utbudsregler och incitament, och vissa sådana konstruktioner har kollapsat.
Dollarkopplade mynt som USDT och USDC används flitigt för att flytta pengar mellan plattformar, för att hålla medel utan att lämna kryptomarknaden och som basvaluta inom decentraliserad finans. Inlösen och arbitrage håller priset nära kopplingen: när token handlas under $1 har handlare som kan lösa in den mot $1 ett skäl att köpa, och när den handlas över $1 kan nya tokens ges ut och säljas.
En stablecoin är inte en bankinsättning, och insättningsgarantin gäller i regel inte. Riskerna omfattar en depeg, när priset avviker från sitt mål, problem hos utgivaren eller med dess reserver, myndighetsingripanden och buggar i de smarta kontrakt som token bygger på. Det är inte alla innehavare som kan lösa in direkt hos utgivaren.
Exempel (hypotetiska siffror)
Anta att en användare låser Mynt E till ett värde av $1 500 i ett smart kontrakt för att skapa 1 000 enheter av Stablecoin S, var och en tänkt att vara värd $1.
Säkerhetskvot = $1 500 ÷ $1 000 × 100 = 150 %.
Om Mynt E faller 30 % är säkerheten värd $1 500 × (1 − 0,30) = $1 050, och kvoten sjunker till $1 050 ÷ $1 000 × 100 = 105 %.
De 1 000 stablecoins täcks fortfarande av mer än $1 000 efter ett fall på 30 %, vilket är skälet till att kryptobackade konstruktioner låser mer värde än de ger ut; ett större fall skulle göra dem undersäkerställda.
Vanliga misstag
- Att se en stablecoin som riskfri eller som samma sak som en bankinsättning.
- Att anta att alla stablecoins fungerar likadant, oavsett om de backas av reserver, kryptovaluta eller algoritmer.
- Att bortse från risken för en depeg vid marknadsstress eller problem hos utgivaren.
- Att glömma att en dollarbaserad stablecoin fortfarande innebär valutarisk för den som spenderar en annan valuta.
Relaterade kalkylatorer
Ordlistan är endast avsedd för utbildning och utgör inte investeringsrådgivning. Exemplen bygger på hypotetiska siffror.