ผลประกอบการของ Adani Power เพิ่มขึ้นอย่างมากในไตรมาส 2 ของปีงบประมาณ 2027 โดยกำไรสุทธิหลังหักภาษีรวมเพิ่มขึ้น 141.5% เป็น ₹7,019.32 crore บริษัทประกาศผลเมื่อวันที่ 23 ตุลาคม 2026 ซึ่งสะท้อนยอดขายไฟฟ้าและอัตราค่าไฟฟ้าที่แข็งแกร่งขึ้น แต่ยังรวมรายได้ครั้งเดียวจำนวนมากจากงวดก่อนหน้าไว้ด้วย

ประเด็นสำคัญ

  • EBITDA จากการดำเนินงานต่อเนื่องเติบโต 18.5% ซึ่งช้ากว่ากำไรสุทธิที่รายงานไว้มาก
  • ยอดขายไฟฟ้าเพิ่มขึ้น 11.5% ขณะที่ต้นทุนถ่านหินนำเข้าที่สูงขึ้นดันค่าใช้จ่ายเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้น 41.8%
  • สัญญาผูกพันระยะยาวครอบคลุม 62% ของกำลังการผลิตจากโรงไฟฟ้าพลังความร้อนที่วางแผนขยายเพิ่ม 23.72 GW

ผลประกอบการ Adani Power แยกการเติบโตของธุรกิจหลักออกจากกำไรครั้งเดียว

บริษัท ประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2027 แสดงให้เห็นว่ารายได้รวมจากการดำเนินงานต่อเนื่องเพิ่มขึ้น 28.5% เป็น ₹17,528.35 crore กำไรก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายจากการดำเนินงานต่อเนื่องเพิ่มขึ้นเป็น ₹6,320.97 crore จาก ₹5,332.71 crore ในปีก่อนหน้า

กำไรที่รายงานได้รับแรงหนุนเพิ่มเติมจากรายได้ครั้งเดียวจากงวดก่อนหน้า ₹2,422.25 crore ซึ่งส่วนใหญ่สะท้อนการปรับปรุงค่าพลังงานย้อนหลังภายใต้สัญญาซื้อขายไฟฟ้าบางฉบับ จำนวนที่เทียบกันได้ในไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ ₹668.53 crore

เครดิตภาษี ₹230.60 crore เทียบกับค่าใช้จ่ายภาษี ₹1,059.74 crore ในปีก่อนหน้า ยังช่วยหนุนกำไรสุทธิด้วย กำไรก่อนภาษีที่รายงานเพิ่มขึ้น 71.2% ซึ่งน้อยกว่าการเพิ่มขึ้นของกำไรหลังหักภาษีอย่างมาก

S B Khyalia ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่า การเรียกเก็บค่าพลังงานย้อนหลังของรัฐคุชราตเสร็จสิ้นแล้ว อัตราที่ปรับปรุงใหม่ได้รวมอยู่ในอัตราค่าไฟฟ้าปกติแล้ว แต่ไม่มีการเรียกเก็บเงินย้อนหลังจากงวดก่อนหน้าเพิ่มเติมอีก ความแตกต่างนี้มีความสำคัญต่อการประเมินว่ากำไรในไตรมาสนี้ส่วนใดจะเกิดขึ้นซ้ำได้

รายการรายละเอียด
หนี้สินรวม₹61,860.37 crore ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 เทียบกับ ₹53,555.54 crore ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026
หนี้สินสุทธิ₹45,845.92 crore ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 เทียบกับ ₹45,022.02 crore ณ วันที่ 31 มีนาคม 2026
ต้นทุนทางการเงินไตรมาส 2₹760.23 crore ลดลง 9.7% จาก ₹841.63 crore ในไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026
อันดับเครดิตCARE Ratings และ India Ratings ปรับเพิ่มอันดับเครดิต Adani Power จาก AA; Stable เป็น AA+; Stable

ยอดขายที่สูงขึ้นเผชิญต้นทุนเชื้อเพลิงที่เพิ่มขึ้นเร็วกว่า

ยอดขายไฟฟ้าอยู่ที่ 26.4 พันล้านหน่วย เทียบกับ 23.7 พันล้านหน่วยในไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2026 ปัจจัยการผลิตของโรงไฟฟ้า (plant load factor) ซึ่งเป็นตัวชี้วัดการใช้กำลังการผลิต ปรับดีขึ้นเป็น 70.1% จาก 62.8%

Adani Power ระบุว่าการเติบโตของรายได้มาจากปริมาณขายที่สูงขึ้น อัตราค่าไฟฟ้าตามสัญญาซื้อขายไฟฟ้าที่ปรับดีขึ้น และราคาขายที่ได้รับในตลาดซื้อขายไฟฟ้าแบบตลาดค้าเสรีที่แข็งแกร่งขึ้น อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้นเป็น ₹10,229.38 crore เนื่องจากการผลิตเพิ่มขึ้นและต้นทุนถ่านหินนำเข้าถึงปลายทางเพิ่มขึ้น 50%

การเพิ่มขึ้นของต้นทุนเชื้อเพลิงที่รวดเร็วกว่าช่วยอธิบายว่าเหตุใด EBITDA จากการดำเนินงานต่อเนื่องจึงเติบโตช้ากว่ารายได้จากการดำเนินงานต่อเนื่อง ปริมาณขายในตลาดค้าเสรีและการขายระยะสั้นลดลง 43% เนื่องจากกำลังการผลิตที่เปิดให้ใช้ได้มากขึ้นถูกนำไปทำสัญญาระยะกลาง ส่งผลให้สัดส่วนการขายไฟฟ้าเปลี่ยนไป

ภาระผูกพันในการขยายกำลังการผลิตเพิ่มขึ้นพร้อมกับหนี้สิน

Adani Power ได้รับหนังสือแจ้งการได้รับคัดเลือกจาก Uttarakhand Power Corporation สำหรับข้อตกลงจัดหาไฟฟ้าระยะเวลา 25 ปี ครอบคลุมกำลังการผลิต 1,320 MW หรือ 1,234 MW สุทธิ หนังสือดังกล่าวทำให้ข้อตกลงจัดหาไฟฟ้ารวมสำหรับแผนเพิ่มกำลังการผลิตไฟฟ้าพลังความร้อน 23.72 GW เพิ่มเป็น 62% แต่ไม่ได้หมายความว่ากำลังการผลิตดังกล่าวเริ่มเดินเครื่องแล้ว

หน่วยผลิตแรกขนาด 660 MW ที่ Korba Phase II ได้เชื่อมต่อกับโครงข่ายไฟฟ้าแล้ว และคาดว่าจะเริ่มเดินเครื่องเชิงพาณิชย์ในเร็ว ๆ นี้ ประกาศวันที่ 23 ตุลาคมระบุว่าคาดว่าจะเริ่มเดินเครื่องหน่วยที่สองในไตรมาส 4 ปีงบประมาณ 2027 และเดินเครื่อง Mahan Phase II ได้เต็มรูปแบบในช่วงต้นปีงบประมาณ 2027–28

หนี้สินรวมเพิ่มขึ้นในช่วงครึ่งปีแรก ขณะที่หนี้สินสุทธิเพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยกว่า อย่างไรก็ตาม ต้นทุนทางการเงินลดลง ซึ่งบริษัทระบุว่าเป็นผลจากการสร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานและการใช้หนี้เพื่อการดำเนินงานอย่างมีการควบคุม

หมุดหมายถัดไป

หมุดหมายด้านการดำเนินงานถัดไปคือการเริ่มเดินเครื่องหน่วยแรกขนาด 660 MW ของ Korba Phase II ซึ่งเชื่อมต่อกับโครงข่ายไฟฟ้าแล้วในขณะที่ประกาศผลประกอบการ

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความนี้จาก FinanceVelix จัดทำขึ้นเพื่อให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่จัดทำขึ้นเฉพาะบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ถือเป็นการรับรอง