S&P 500 เผชิญบททดสอบความแข็งแกร่งเมื่อวันที่ 20 ตุลาคม 2026 โดยแรงอ่อนตัวของหุ้นที่เกี่ยวข้องกับปัญญาประดิษฐ์และภาวะการเงินที่ตึงตัวขึ้นทำให้น้ำหนักความสำคัญของผลประกอบการรายไตรมาสเพิ่มขึ้น นักกลยุทธ์ตลาดสองรายระบุว่าระดับประมาณ 7,500 เป็นเกณฑ์ขาลงสำคัญที่ช่วยแยกการปรับฐานตามปกติออกจากการถดถอยในวงกว้าง

ประเด็นสำคัญ

  • Jason Hunter จาก JPMorgan และ John Kolovos จาก Macro Risk Advisors ระบุว่าระดับ 7,500 เป็นบริเวณแนวรับสำคัญ
  • ความคาดหวังต่อผลประกอบการที่แข็งแกร่งกำลังเผชิญสภาพแวดล้อมที่เอื้ออำนวยน้อยลง จากอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นและส่วนต่างเครดิตที่กว้างขึ้น
  • นักกลยุทธ์เห็นไม่ตรงกันว่า Federal Reserve จะยอมรับว่าภาวะตลาดการเงินตึงตัวขึ้น หรือจะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกครั้ง

สารบัญ

แนวรับ S&P 500 จับตาระดับใกล้ 7,500

ดัชนีซื้อขายอยู่ใกล้เส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 50 วันที่เริ่มแบนราบ หลังจากช่วงที่ผู้นำตลาดสลับกันระหว่างหุ้นเทคโนโลยี AI กับหุ้นในภาคส่วนอื่น ๆ หุ้นเซมิคอนดักเตอร์ฟื้นตัวอย่างไม่แน่นอนเมื่อวันจันทร์ที่ 19 ตุลาคม หลังจากถูกเทขายอย่างหนักในช่วงปลายสัปดาห์ก่อนหน้า

Jason Hunter นักกลยุทธ์ด้านเทคนิคของ JPMorgan ระบุระดับขาลงสำคัญไว้ที่ 7,500 ซึ่งต่ำกว่าระดับตลาดในขณะที่เขาประเมินประมาณ 2.5% เขาเห็นว่าควรตีความโมเมนตัมที่อ่อนลงและความแตกต่างภายในตลาดอย่างระมัดระวัง แทนที่จะตั้งสมมติฐานว่าการปรับลดลงเมื่อเร็ว ๆ นี้จะนำไปสู่การปรับขึ้นช่วงสิ้นปีโดยอัตโนมัติ

John Kolovos จาก Macro Risk Advisors ระบุเกณฑ์ใกล้เคียงกัน เขากล่าวว่าการหลุดต่ำกว่าจุดต่ำสุดช่วงกลางเดือนกันยายนบริเวณ 7,500 จะเป็นสัญญาณเตือนว่าการปรับลดลงกำลังเป็นมากกว่าการปรับฐานตามปกติ ทั้งนี้เป็นการประเมินทางเทคนิค ไม่ใช่การรับรองว่าดัชนีจะยืนเหนือหรือร่วงลงทะลุระดับดังกล่าว

รายการรายละเอียด
แนวโน้มผลประกอบการรายไตรมาสคาดว่าการเติบโตของกำไรของ S&P 500 จะสูงกว่า 20% เมื่อเทียบรายปี ทั้งนี้เป็นการคาดการณ์ ไม่ใช่ผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นแล้ว
รูปแบบการปรับฐานเมื่อเร็ว ๆ นี้ในช่วงหกเดือนก่อนหน้า การปรับฐานของดัชนีจำกัดอยู่ที่ประมาณ 3%
บริบทของกรอบการซื้อขายดัชนีอยู่ใกล้ระดับที่แตะครั้งแรกเมื่อประมาณ 11 สัปดาห์ก่อน
แรงกดดันต่อตลาดเทคโนโลยีBhave อ้างถึงการลดลงของ Nasdaq ราว 5% ว่าเป็นส่วนหนึ่งของบททดสอบว่าธนาคารกลางสหรัฐฯ จะยอมรับความอ่อนแอของตลาดได้มากเพียงใด

ผลประกอบการเผชิญภาวะอัตราดอกเบี้ยที่ท้าทายขึ้น

ผลประกอบการของบริษัทอาจช่วยถ่วงดุลแรงขายที่เกิดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ แต่การเติบโตของกำไรเพียงอย่างเดียวไม่ได้เป็นตัวกำหนดผลการดำเนินงานของตลาด ในไตรมาสที่สี่ของปี 2018 S&P 500 ปรับลดลง 19% จากจุดสูงสุดถึงจุดต่ำสุด แม้ว่ากำไรประจำปีของบริษัทในดัชนีจะเติบโตมากกว่า 20% ก็ตาม

แรงกดดันในปัจจุบันประกอบด้วยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่สูงขึ้น ส่วนต่างเครดิตภาคธุรกิจที่กว้างขึ้นเล็กน้อย ความผันผวนที่เพิ่มขึ้น และเงินดอลลาร์สหรัฐที่แข็งค่าขึ้น เมื่อรวมกันแล้ว การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ทำให้เงื่อนไขด้านเงินทุนและการรับความเสี่ยงเอื้ออำนวยน้อยลง แม้ Federal Reserve จะไม่ได้ปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอีกก็ตาม

Aditya Bhave นักเศรษฐศาสตร์ของ Bank of America ยังคงคาดการณ์ที่แตกต่างจากฉันทามติว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนตุลาคม พร้อมยอมรับว่าการตัดสินใจครั้งนี้สูสี Mike Wilson นักกลยุทธ์หุ้นของ Morgan Stanley ให้เหตุผลว่า หาก Kevin Warsh ประธาน Fed ยอมรับว่าภาวะการเงินตึงตัวขึ้น ก็อาจช่วยหุ้นที่อ่อนไหวต่ออัตราดอกเบี้ยได้ แต่หากไม่ใส่ใจเรื่องดังกล่าว ก็อาจทำให้นักลงทุนไม่มั่นใจมากขึ้น

ข้อเสนอของ Anthropic ชี้ให้เห็นผลกระทบทางเศรษฐกิจในวงกว้างของ AI

นอกเหนือจากการถกเถียงเรื่องผลประกอบการในระยะใกล้แล้ว ข้อเสนอจัดตั้งกองทุนเพื่อประโยชน์สาธารณะของ Anthropic ยังกล่าวถึงผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นจาก AI บริษัทระบุว่าการจัดสรรหุ้น 5% ในเบื้องต้นจะต้องได้รับอนุมัติจากผู้ถือหุ้น และอาจมีการจัดสรรเพิ่มเติมเมื่อมูลค่าของบริษัทเพิ่มขึ้น

Anthropic ระบุว่ากองทุนอาจสนับสนุนองค์กรไม่แสวงหาผลกำไรแบบดั้งเดิม หรือจัดสรรเงินโดยตรงให้แก่กลุ่มประชากรเฉพาะ รวมถึงเพื่อรับมือกับผลกระทบต่อตลาดแรงงาน ข้อเสนอนี้เกี่ยวข้องกับวิธีแบ่งปันผลประโยชน์ที่อาจเกิดจาก AI ไม่ได้เป็นการกำหนดแนวโน้มผลประกอบการระยะใกล้ของบริษัทเทคโนโลยีที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์

บทสรุป

การประชุม Federal Reserve ตามกำหนดครั้งถัดไปและการประกาศผลประกอบการรายไตรมาสที่ยังดำเนินต่อไป จะเป็นบททดสอบความแข็งแกร่งของตลาดครั้งต่อไป สำหรับ Hunter และ Kolovos พฤติกรรมของดัชนีบริเวณ 7,500 ยังคงเป็นเครื่องชี้วัดสำคัญว่าแรงอ่อนตัวเมื่อเร็ว ๆ นี้ยังอยู่ในวงจำกัดหรือไม่

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความ FinanceVelix นี้ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่จัดทำขึ้นเฉพาะบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ในขณะที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ถือเป็นการรับรอง