รายได้ของ SpaceX เพิ่มขึ้น 161% เป็น 14.575 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 โดยธุรกิจ Super Intelligence มียอดขายแซงหน้ากลุ่ม Connectivity ซึ่งรวม Starlink อยู่ด้วย ผลประกอบการที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 20 ตุลาคมแสดงภาพความสามารถในการทำกำไรที่แตกต่างออกไป โดย Connectivity ยังคงสร้างรายได้จากการดำเนินงานส่วนใหญ่ ขณะที่โครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผลครองสัดส่วนการใช้จ่ายลงทุน

ประเด็นสำคัญ

  • Super Intelligence คิดเป็นประมาณ 52% ของรายได้รายไตรมาส และกลายเป็นกลุ่มธุรกิจที่ใหญ่ที่สุด
  • Connectivity สร้างรายได้จากการดำเนินงานราว 85% ขณะที่จำนวนผู้ใช้บริการ Starlink เพิ่มขึ้นเป็น 13.6 ล้านราย
  • การใช้จ่ายลงทุนรายไตรมาสอยู่ที่ 19.593 พันล้านดอลลาร์ โดยฝ่ายบริหารคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกในไตรมาส 4

สารบัญ

การเติบโตของรายได้ SpaceX ทำให้สัดส่วนธุรกิจเปลี่ยนไป

รายงานผลประกอบการไตรมาส 3 ของ SpaceX ระบุว่ารายได้เพิ่มขึ้นจาก 5.576 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า Super Intelligence ซึ่งเป็นชื่อใหม่ของกลุ่มธุรกิจที่ก่อนหน้านี้เรียกว่า Artificial Intelligence สร้างรายได้ 7.560 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 813 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสสิ้นสุดเดือนกันยายน 2025

ทำให้ Super Intelligence มีรายได้แซงหน้า Connectivity ซึ่งเติบโต 69% เป็น 5.248 พันล้านดอลลาร์ ในเดือนมิถุนายน 2026 สัดส่วนดังกล่าวยังตรงกันข้าม โดย Connectivity สร้างรายได้ 4.291 พันล้านดอลลาร์ ส่วน Super Intelligence ทำได้ 2.561 พันล้านดอลลาร์

SpaceX ระบุว่าการเติบโตของธุรกิจประมวลผลมีสาเหตุหลักจากข้อตกลงให้บริการคลาวด์ใหม่ การเข้าซื้อ Cursor และการใช้งาน Grok ที่เพิ่มขึ้น Cursor ซึ่งเข้าซื้อเมื่อวันที่ 14 สิงหาคม สร้างรายได้ 608 ล้านดอลลาร์จนถึงวันที่ 30 กันยายน ซึ่งหมายความว่าการเข้าซื้อกิจการเป็นเพียงส่วนหนึ่งของการขยายตัวของกลุ่มธุรกิจนี้

กลุ่มธุรกิจ Space ซึ่งรวมถึงการดำเนินงานด้านการปล่อยจรวด มีรายได้ 1.767 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบกับปีก่อน

รายการรายละเอียด
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด51.294 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน 2026
หลักทรัพย์ในความต้องการของตลาด38.561 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน 2026
หนี้สินรวม38.844 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงหนี้สินกับบุคคลที่เกี่ยวข้องกัน 12.897 พันล้านดอลลาร์
เงินที่ได้รับจากการเสนอขายหุ้น IPOรายงานไว้ที่ 85.675 พันล้านดอลลาร์สำหรับช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026

Starlink ยังคงเป็นแหล่งกำไรจากการดำเนินงานหลัก

รายได้จากการดำเนินงานของบริษัทอยู่ที่ 2.791 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับผลขาดทุนจากการดำเนินงาน 273 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า Connectivity สร้างรายได้จากการดำเนินงาน 2.367 พันล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 99% ขณะที่ Super Intelligence มีกำไร 431 ล้านดอลลาร์ และ Space ขาดทุนจากการดำเนินงาน 7 ล้านดอลลาร์

จำนวนผู้ใช้บริการ Starlink สำหรับผู้บริโภคอยู่ที่ 13.6 ล้านราย ณ วันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้นจาก 12.0 ล้านรายในเดือนมิถุนายน และ 7.2 ล้านรายในปีก่อนหน้า รายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้ต่อเดือนของบริการสำหรับผู้บริโภคอยู่ที่ 69 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 66 ดอลลาร์ในเดือนมิถุนายน แต่ยังต่ำกว่า 83 ดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

รายได้จากผู้บริโภคเพิ่มขึ้น 57% เป็น 3.121 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากลูกค้าองค์กรและภาครัฐอยู่ที่ 2.127 พันล้านดอลลาร์ ดังนั้น ฐานผู้ใช้บริการจึงขยายตัวเร็วกว่ารายได้จากผู้บริโภค ควบคู่กับรายได้ต่อผู้ใช้ที่ลดลงเมื่อเทียบกับปีก่อน

กำไรสุทธิอยู่ที่ 4.404 พันล้านดอลลาร์ พลิกจากผลขาดทุน 1.054 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขนี้สูงกว่ารายได้จากการดำเนินงาน เนื่องจากผลประกอบการยังรวมรายได้ดอกเบี้ย รายได้อื่น และประโยชน์ทางภาษี ซึ่งถูกหักลบบางส่วนด้วยค่าใช้จ่ายดอกเบี้ย จึงไม่ควรใช้เป็นตัววัดความสามารถในการทำกำไรจากการดำเนินงานเพียงอย่างเดียว

การลงทุนด้านการประมวลผลทำให้ยอดใช้จ่ายสูงกว่ายอดขาย

รายจ่ายฝ่ายทุนรวมอยู่ที่ 19.593 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสดังกล่าว สูงกว่ารายได้ 5.018 พันล้านดอลลาร์ Super Intelligence คิดเป็นเงินลงทุน 16.444 พันล้านดอลลาร์ หรือมากกว่าสองเท่าของรายได้รายไตรมาส ขณะที่ SpaceX ขยายโครงสร้างพื้นฐานด้านการประมวลผลอย่างต่อเนื่อง

กำลังการประมวลผลตามกำลังการผลิตที่กำหนดไว้ (nameplate) อยู่ที่ 1.7 กิกะวัตต์ ณ วันที่ 30 กันยายน เทียบกับ 1.4 กิกะวัตต์ในเดือนมิถุนายน และ 0.6 กิกะวัตต์ในปีก่อนหน้า ผลการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจนี้รวมค่าตอบแทนโดยใช้หุ้นเป็นเกณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ Cursor จำนวน 1.217 พันล้านดอลลาร์

ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 13.097 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับการซื้ออุปกรณ์ 48.069 พันล้านดอลลาร์ รายจ่ายฝ่ายทุนไม่ได้ถูกหักออกจากกำไรจากการดำเนินงานทันทีในลักษณะเดียวกับค่าใช้จ่ายดำเนินงานในงวดปัจจุบัน ดังนั้นจึงเกิดขึ้นพร้อมกันได้ทั้งกำไรที่เป็นบวกและการลงทุนเงินสดจำนวนมาก

ตัวเลขในงบดุลและข้อมูลการจัดหาเงินทุน ณ เดือนกันยายนช่วยให้เห็นบริบทเพิ่มเติมเกี่ยวกับขนาดของการขยายธุรกิจนี้

ฝ่ายบริหารคาดว่าจะขยายการลงทุนในไตรมาส 4 มากขึ้น

ในการประชุมชี้แจงผลประกอบการเมื่อวันที่ 20 ตุลาคม เบรต จอห์นเซน ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน คาดการณ์ว่ารายจ่ายฝ่ายทุนในไตรมาส 4 จะอยู่ที่ 35 พันล้านถึง 40 พันล้านดอลลาร์ และรายได้ในไตรมาส 1 ปี 2027 จะอยู่ที่ 33 พันล้านถึง 37 พันล้านดอลลาร์ ตัวเลขเหล่านี้เป็นการคาดการณ์ของฝ่ายบริหารที่ให้ไว้ในการประชุม ไม่ใช่ผลประกอบการหรือประมาณการที่ระบุไว้ในเอกสารแนบของรายงานผลประกอบการ

จอห์นเซนยังกล่าวถึงเป้าหมายรายได้ในอัตราต่อปีที่ 100 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026 โดยคำนวณจากรายได้ในเดือนธันวาคมคูณด้วยสิบสอง นี่คือเป้าหมายอัตรารายได้ต่อปี ณ สิ้นงวดรายเดือน ไม่ใช่การคาดการณ์ยอดขายรวม 100 พันล้านดอลลาร์ตลอดปี 2026

หากนำช่วงประมาณการรายจ่ายในไตรมาส 4 มารวมกับยอดในช่วงเก้าเดือนแรก รายจ่ายฝ่ายทุนตลอดปี 2026 จะอยู่ที่ราว 83 พันล้านถึง 88 พันล้านดอลลาร์ หากฝ่ายบริหารทำได้ตามที่คาดการณ์ไว้ จอห์นเซนกล่าวว่ากำลังการประมวลผลตามกำลังการผลิตที่กำหนดไว้ควรเข้าใกล้ 2.2 กิกะวัตต์ภายในสิ้นเดือนตุลาคม และเพิ่มเป็น 2.5 ถึง 3 กิกะวัตต์ภายในสิ้นปี

บทสรุป

ขณะนี้รายได้ของ SpaceX พึ่งพาธุรกิจประมวลผลมากขึ้น ขณะที่ Starlink ยังคงเป็นแหล่งกำไรจากการดำเนินงานหลัก จุดติดตามถัดไปที่ระบุไว้คือเป้าหมายของฝ่ายบริหารที่จะมีกำลังการประมวลผลเกือบ 2.2 กิกะวัตต์ภายในสิ้นเดือนตุลาคม ก่อนเข้าสู่แผนการลงทุนในไตรมาส 4 ที่มีขนาดใหญ่ขึ้นอย่างมาก

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความนี้จาก FinanceVelix ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่ปรับให้เหมาะกับบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงอ้างอิงจากข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใดไม่ได้หมายถึงการรับรอง