ผลประกอบการ American Airlines: ต้นทุนเชื้อเพลิงทำให้แนวโน้มขาดทุนปี 2026 ลึกขึ้น

ผลประกอบการของ American Airlines ที่ประกาศเมื่อวันที่ 22 ตุลาคม 2026 แสดงให้เห็นว่ารายได้ไตรมาส 3 ทำสถิติสูงสุด แต่ขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้น เนื่องจากต้นทุนเชื้อเพลิงพุ่งสูงขึ้น ขณะนี้สายการบินคาดว่าจะขาดทุนทั้งปีเมื่อปรับปรุงรายการแล้วที่ 1.00–1.60 ดอลลาร์ต่อหุ้น แทนที่แนวทางคาดการณ์เมื่อเดือนกรกฎาคมซึ่งอยู่ระหว่างขาดทุน 0.65 ดอลลาร์ถึงกำไร 0.65 ดอลลาร์ และมีแผนชะลอการเพิ่มกำลังการผลิตในปี 2027

ประเด็นสำคัญ

• รายได้ไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 19.3% สู่ 16.34 พันล้านดอลลาร์ แต่ขาดทุนสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 269 ล้านดอลลาร์
• ค่าใช้จ่ายเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้น 67.5% สู่ 4.64 พันล้านดอลลาร์ มากกว่าประโยชน์จากยอดขายที่แข็งแกร่งขึ้น
• American คาดว่าจะขาดทุนอีกครั้งในไตรมาส 4 เมื่อปรับปรุงรายการแล้ว แม้รายได้ยังเติบโตในอัตราสองหลักต่อเนื่อง

สารบัญ

• ผลประกอบการ American Airlines สูงกว่าคาด แต่ยังคงขาดทุน
• แรงกดดันจากเชื้อเพลิงหักล้างอุปสงค์บริการพรีเมียมที่แข็งแกร่งขึ้น
• แนวโน้มไตรมาส 4 ตั้งสมมติฐานราคาน้ำมันเชื้อเพลิงสูงขึ้นอีก
• การเติบโตที่ช้าลงในปี 2027 มาพร้อมกับความพยายามเพิ่มความสามารถในการทำกำไร
• สรุป

ผลประกอบการ American Airlines สูงกว่าคาด แต่ยังคงขาดทุน

ประกาศผลประกอบการไตรมาส 3 ปี 2026 ของ American ระบุว่าขาดทุนสุทธิเมื่อปรับปรุงรายการแล้วอยู่ที่ 182 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.28 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด ซึ่งดีกว่าที่นักวิเคราะห์คาดว่าจะขาดทุน 0.35 ดอลลาร์ ขณะที่รายได้ 16.34 พันล้านดอลลาร์สูงกว่าค่าคาดการณ์เฉลี่ย 16.22 พันล้านดอลลาร์ที่รวบรวมโดย LSEG

ขาดทุนสุทธิตามรายงาน ซึ่งรวมรายการพิเศษ อยู่ที่ 269 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.41 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับขาดทุน 114 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.17 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อน ผลประกอบการที่ปรับปรุงรายการแล้วไม่รวมรายการพิเศษสุทธิหลังหักภาษี 87 ล้านดอลลาร์

ความแตกต่างนี้มีความสำคัญ กล่าวคือ American ทำผลประกอบการรายไตรมาสได้สูงกว่าที่คาด แต่ยังไม่กลับมาทำกำไรได้ ยอดขายที่ทำสถิติสูงสุดก็ไม่สามารถป้องกันไม่ให้ผลขาดทุนตามรายงานเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนได้เช่นกัน

แรงกดดันจากเชื้อเพลิงหักล้างอุปสงค์บริการพรีเมียมที่แข็งแกร่งขึ้น

ค่าใช้จ่ายเชื้อเพลิงของ American ในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 1.9 พันล้านดอลลาร์จากปีก่อน สายการบินจ่ายค่าเชื้อเพลิงเฉลี่ย 3.85 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ส่งผลให้ค่าใช้จ่ายเชื้อเพลิงรวมทั้งไตรมาสอยู่ที่ 4.64 พันล้านดอลลาร์

อุปสงค์ยังคงแข็งแกร่งทั่วทั้งธุรกิจ รายได้จากบริการพรีเมียมเพิ่มขึ้น 22.9% รายได้จาก Main Cabin เพิ่มขึ้น 19.5% และรายได้รวมต่อหน่วยกำลังการผลิตเพิ่มขึ้น 14.5% รายได้จากลูกค้าองค์กรที่บริหารจัดการเติบโต 27.6% ซึ่งเป็นการเติบโตในอัตราสองหลักติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 6

Robert Isom ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่า ผลการดำเนินงานของบริการพรีเมียมเป็นปัจจัยหลักที่หนุนการเพิ่มขึ้นของรายได้ในไตรมาสนี้ American ยังคงลงทุนในห้องรับรอง ห้องโดยสารที่ปรับปรุงใหม่ และที่นั่งพรีเมียมที่เพิ่มขึ้น แต่ยอดขายที่ดีขึ้นยังไม่สามารถชดเชยแรงกระแทกจากต้นทุนเชื้อเพลิงได้

แนวโน้มไตรมาส 4 ตั้งสมมติฐานราคาน้ำมันเชื้อเพลิงสูงขึ้นอีก

American คาดว่ารายได้ในไตรมาส 4 จะเพิ่มขึ้น 19.5%–22.5% จากปีก่อน โดยกำลังการผลิตซึ่งวัดจากจำนวนที่นั่งไมล์ที่มีให้บริการจะเพิ่มขึ้น 5.5%–6.5% แม้จะเติบโตเช่นนี้ ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าจะขาดทุน 0.50–1.10 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เมื่อปรับปรุงรายการแล้ว

แนวโน้มดังกล่าวตั้งสมมติฐานว่าต้นทุนเชื้อเพลิงจะอยู่ที่ประมาณ 4.70 ดอลลาร์ต่อแกลลอน โดยอิงจากเส้นราคาเชื้อเพลิงล่วงหน้า ณ วันที่ 19 ตุลาคม ซึ่งเกือบสองเท่าของราคาที่จ่ายในไตรมาส 4 ปี 2025 และจะทำให้ค่าใช้จ่ายเชื้อเพลิงเพิ่มขึ้นประมาณ 2.8 พันล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับปีก่อน

ตัวเลขเหล่านี้เป็นประมาณการของฝ่ายบริหาร ไม่ใช่ผลประกอบการที่เกิดขึ้นแล้ว สมมติฐานด้านเชื้อเพลิงมีความสำคัญเป็นพิเศษ เพราะเป็นปัจจัยรองรับการคาดการณ์ผลขาดทุน แม้รายได้จะเติบโตอย่างแข็งแกร่งอีกไตรมาสหนึ่งก็ตาม

การเติบโตที่ช้าลงในปี 2027 มาพร้อมกับความพยายามเพิ่มความสามารถในการทำกำไร

American ระบุว่าราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่อยู่ในระดับสูงจะทำให้บริษัทชะลอการเติบโตของเครือข่ายเส้นทางบินในปี 2027 เมื่อเทียบกับระดับปี 2026 การเติบโตที่ช้าลงไม่ได้หมายความว่าจะลดกำลังการผลิตโดยรวมเสมอไป และบริษัทไม่ได้ระบุอัตราการเติบโตในปี 2027

Isom แสดงความ “มั่นใจอย่างยิ่ง” ในระหว่างการประชุมทางโทรศัพท์แจ้งผลประกอบการว่า American จะกลับมาทำกำไรได้ในปี 2027 คำกล่าวนี้เป็นความคาดหวังของฝ่ายบริหาร ไม่ใช่ผลประกอบการที่รายงานแล้วหรือประมาณการกำไรที่ระบุตัวเลขไว้

ควบคู่ไปกับการลงทุนเชิงพาณิชย์ American คาดว่าความพยายามเพิ่มประสิทธิภาพที่ดำเนินมาหลายปีจะสร้างเงินประหยัดในอัตรารายปีเกือบ 1 พันล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2026

สรุป

บททดสอบถัดไปของผลประกอบการ American Airlines คือไตรมาส 4 โดยฝ่ายบริหารคาดว่ารายได้จะเติบโตอย่างแข็งแกร่ง แต่จะขาดทุนอีกครั้งเมื่อปรับปรุงรายการแล้ว ภายใต้สมมติฐานราคาน้ำมันเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น การประกาศชะลอการเติบโตของเครือข่ายเส้นทางบินในปี 2027 เป็นส่วนหนึ่งของความพยายามฟื้นฟูความสามารถในการทำกำไร

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อสงวนสิทธิ์

บทความ FinanceVelix นี้ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่เหมาะกับบุคคลใดโดยเฉพาะ ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะสูญเสียเงิน ข้อเท็จจริงอ้างอิงจากข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใดไม่ได้ถือเป็นการรับรอง