ตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เผชิญแรงเทขายระลอกใหม่เมื่อวันที่ 23 ตุลาคม 2026 โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปี ซึ่งเป็นมาตรฐานอ้างอิง เคลื่อนไหวใกล้ 5% ขณะที่นักลงทุนยังคงเพิ่มเงินลงทุนในตราสารหนี้ภาครัฐ ความแตกต่างนี้สะท้อนมุมมองที่แบ่งออกเป็นสองด้าน กล่าวคือ เงินเฟ้อและราคาน้ำมันที่ปรับตัวสูงขึ้นยังคงเป็นความเสี่ยง ขณะที่นักกลยุทธ์บางรายเชื่อว่าอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้นเริ่มทำให้การเข้าลงทุนมีความน่าสนใจมากขึ้น
ประเด็นสำคัญ
- นักลงทุนเพิ่มเงินลงทุนในพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ แม้เกิดแรงเทขายอย่างรุนแรงอีกครั้งในวันศุกร์
- การลดลง 19 จุดเบสิสของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีในวันพฤหัสบดี ช่วยหนุนความหวังว่าตลาดจะเริ่มทรงตัว
- ความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อและการแข่งขันจากการกู้ยืมของภาคธุรกิจยังเป็นปัจจัยสำคัญต่อแนวโน้มตลาด
สารบัญ
- เงินไหลเข้าตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สวนทางกับแรงเทขาย
- การพลิกกลับอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนช่วยหนุนความหวังว่าตลาดจะทรงตัว
- ราคาน้ำมันและเงินเฟ้อทำให้การฟื้นตัวยังไม่แน่นอน
- บทสรุป
เงินไหลเข้าตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ สวนทางกับแรงเทขาย
ข้อมูลกระแสเงินลงทุนรายสัปดาห์ของ Bank of America แสดงให้เห็นถึงความต้องการซื้อหนี้ภาครัฐครั้งใหม่ ท่ามกลางเงินไหลเข้าสู่ตราสารหนี้โดยรวม กองทุน ETF iShares 20+ Year Treasury Bond ยังดึงดูดเงินลงทุนใหม่ในช่วงเดือนก่อนหน้า ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนบางส่วนยินดีเพิ่มสัดส่วนการลงทุนในพันธบัตรระยะยาว แม้จะขาดทุนในช่วงที่ผ่านมา
Michael Hartnett นักกลยุทธ์การลงทุนของ Bank of America อธิบายว่าการเพิ่มสัดส่วนพันธบัตรเป็นการลงทุนสวนกระแสในระยะยาว นี่เป็นการประเมินด้านการลงทุน ไม่ใช่หลักฐานว่าอัตราผลตอบแทนได้ผ่านจุดสูงสุดไปแล้ว แรงเทขายระลอกใหม่ในวันศุกร์แสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อยังต้องเผชิญความผันผวนของราคาอย่างมาก
| รายการ | รายละเอียด |
|---|---|
| เงินไหลเข้าพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ รายสัปดาห์ | 5.4 พันล้านดอลลาร์ ตามข้อมูลกระแสเงินลงทุนที่ Bank of America รวบรวม |
| เงินไหลเข้าตลาดตราสารหนี้รายสัปดาห์ | รวม 12.1 พันล้านดอลลาร์ |
| เงินไหลเข้า ETF ตราสารหนี้ระยะยาว | กองทุน ETF iShares 20+ Year Treasury Bond ดึงดูดเงินลงทุน 1.14 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดือนก่อนหน้า |
| ขนาดของ ETF | กองทุน ETF iShares 20+ Year Treasury Bond มีสินทรัพย์ 47.3 พันล้านดอลลาร์ |
การพลิกกลับอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนช่วยหนุนความหวังว่าตลาดจะทรงตัว
อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีลดลง 19 จุดเบสิส หรือ 0.19 จุดเปอร์เซ็นต์ ในวันพฤหัสบดีที่ 22 ตุลาคม ราคาพันธบัตรเคลื่อนไหวสวนทางกับอัตราผลตอบแทน ดังนั้นการลดลงดังกล่าวจึงนับเป็นการปรับขึ้นอย่างแข็งแกร่งในวันเดียว ก่อนที่ตลาดจะพลิกกลับในวันศุกร์
Nicholas Colas ผู้ร่วมก่อตั้ง DataTrek Research คำนวณว่าการเคลื่อนไหวในวันพฤหัสบดีมีขนาดสามส่วนเบี่ยงเบนมาตรฐานจากช่วงการเคลื่อนไหวรายวันที่คาดไว้ เขาโต้แย้งว่าการเคลื่อนไหวดังกล่าวไม่ได้สะท้อนถึงแนวโน้มเศรษฐกิจที่ทรุดลงอย่างฉับพลัน โดยชี้ถึงข้อมูลการขอรับสวัสดิการว่างงานที่ยังคงอยู่ในระดับไม่รุนแรงอีกครั้ง
Colas เสนอว่า ความกังวลเกี่ยวกับการจัดหาเงินทุนสำหรับการใช้จ่ายด้านการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์อาจส่งสัญญาณว่าการออกตราสารหนี้ภาคธุรกิจส่วนเพิ่มจะชะลอตัวลง หากเป็นเช่นนั้น พันธบัตรที่แข่งขันกันน้อยลงก็จะทำให้พันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ เผชิญการแข่งขันเพื่อดึงดูดเงินลงทุนจากนักลงทุนน้อยลง คำอธิบายนี้ยังเป็นการประเมินของเขา ไม่ใช่การชะลอตัวของการกู้ยืมที่ได้รับการยืนยันแล้ว
ราคาน้ำมันและเงินเฟ้อทำให้การฟื้นตัวยังไม่แน่นอน
ราคาน้ำมันที่ปรับขึ้นในวันศุกร์และผลสำรวจผู้บริโภครอบใหม่ที่แสดงว่าคาดการณ์เงินเฟ้อยังอยู่ในระดับสูง กดดันตลาดพันธบัตรต่อไป หุ้นก็ปรับตัวลงเช่นกัน ทำให้นักลงทุนไม่ได้รับแรงชดเชยจากพันธบัตรรัฐบาล ซึ่งบางครั้งช่วยพยุงพอร์ตการลงทุนในช่วงที่ตลาดหุ้นเทขาย
เป้าหมายเงินเฟ้อระยะยาวของธนาคารกลางสหรัฐฯ อยู่ที่ 2% โดยวัดจากการเปลี่ยนแปลงรายปีของดัชนีราคาค่าใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล คำอธิบายของ Fed เกี่ยวกับเป้าหมายเงินเฟ้อ แยกเป้าหมายนโยบายดังกล่าวออกจากการคาดการณ์ของผู้บริโภค ซึ่งวัดสิ่งที่ครัวเรือนคาดการณ์ไว้ ไม่ใช่เงินเฟ้อ PCE ที่เกิดขึ้นจริง
Colas ยังคงเห็นว่าการจัดสรรเงินลงทุนแบบผสมระหว่างหุ้นกับพันธบัตรยังสมเหตุสมผล แม้สินทรัพย์ทั้งสองประเภทจะขาดทุนพร้อมกันในช่วงที่ผ่านมา เขาเรียกการลดลงของอัตราผลตอบแทนในวันพฤหัสบดีว่าเป็นสัญญาณสำคัญ พร้อมเตือนว่าแรงกดดันให้อัตราดอกเบี้ยสูงขึ้นอาจยังไม่ผ่านพ้นไปทั้งหมด
บทสรุป
เงินไหลเข้าใหม่แสดงให้เห็นว่าผู้ซื้อกำลังกลับเข้าสู่ตลาด แต่ไม่ได้ยืนยันว่าตลาดพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ได้ผ่านจุดต่ำสุดแล้ว บททดสอบเฉพาะหน้าคือความต้องการซื้อจะรับมือกับแรงกดดันจากราคาน้ำมันและเงินเฟ้อ ซึ่งเป็นปัจจัยที่ผลักดันให้เกิดแรงเทขายระลอกใหม่ในวันศุกร์ได้หรือไม่
อ่านข่าวเพิ่มเติม
ข้อจำกัดความรับผิด
บทความนี้จาก FinanceVelix ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำด้านการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่จัดทำขึ้นเฉพาะบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเอง และปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ถือเป็นการรับรอง
