ผลประกอบการ Rallis: กำไรไตรมาส 2 ลดลง 17% หลังยอดขายเมล็ดพันธุ์ชะลอตัว

ผลประกอบการของ Rallis ในไตรมาส 2 ปีงบประมาณ 2027 แสดงให้เห็นว่ากำไรหลังหักภาษีลดลง 17% เหลือ 85 crore รูปีอินเดีย เนื่องจากยอดขายเมล็ดพันธุ์ที่อ่อนแอและแรงกดดันต่ออัตรากำไรของผลิตภัณฑ์หักล้างการเติบโตของธุรกิจ Crop Care รายได้ทรงตัวโดยรวมที่ 858 crore รูปีอินเดีย เทียบกับ 861 crore รูปีอินเดียในปีก่อน บริษัทประกาศผลประกอบการเมื่อวันที่ 22 ตุลาคม 2026 สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน

ประเด็นสำคัญ

• EBITDA รายไตรมาสลดลง 18% แม้รายได้โดยรวมแทบไม่เปลี่ยนแปลง
• รายได้จากเมล็ดพันธุ์ลดลง 31% ขณะที่ยอดขาย Crop Care เพิ่มขึ้น 4%
• ฝ่ายบริหารมีแผนลดการผลิตเมล็ดพันธุ์ เนื่องจากสินค้าคงคลังที่อยู่ในระดับสูงผูกเงินทุนหมุนเวียนไว้

สารบัญ

• ผลประกอบการ Rallis แสดงให้เห็นข้อจำกัดของการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยราคา
• ความอ่อนแอของธุรกิจเมล็ดพันธุ์หักล้างการเติบโตของ Crop Care
• การลดสินค้าคงคลังกลายเป็นเป้าหมายสำคัญในครึ่งปีหลัง
• อุปสงค์ช่วงฤดูเพาะปลูก Rabi และระยะเวลาการส่งออกยังมีความไม่แน่นอน
• บทสรุป

ผลประกอบการ Rallis แสดงให้เห็นข้อจำกัดของการเติบโตที่ขับเคลื่อนด้วยราคา

ประกาศผลประกอบการไตรมาส 2 ของ Rallis India แสดงให้เห็นว่า EBITDA ลดลงเหลือ 126 crore รูปีอินเดีย จาก 154 crore รูปีอินเดียในปีก่อน การเติบโตของราคาโดยรวมประมาณ 5% ถูกหักล้างด้วยปริมาณที่ลดลงในระดับใกล้เคียงกัน ทำให้ยอดขายทรงตัว แต่ความสามารถในการทำกำไรอ่อนแอลง

Bhaskar Swaminathan ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงินกล่าวว่า บริษัทได้รับประโยชน์จากวัตถุดิบต้นทุนต่ำไปเกือบทั้งหมดแล้วในไตรมาสแรก เมื่อถึงไตรมาส 2 ประโยชน์จากสินค้าคงคลังถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักดังกล่าวก็ลดลง ขณะที่ฝนที่มาล่าช้าทำให้การแข่งขันด้านราคารุนแรงขึ้น ผลงานที่ลดลงของสารกำจัดเชื้อรา ซึ่งในอดีตเป็นหนึ่งในผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรสูงกว่าของ Rallis ยังส่งผลกระทบต่อส่วนผสมของยอดขายด้วย

การลดลงรายไตรมาสสวนทางกับการเติบโตเล็กน้อยในช่วงครึ่งปีแรก กำไรและ EBITDA ในรอบครึ่งปียังคงสูงกว่าระดับของปีก่อน แม้ผลประกอบการในไตรมาสล่าสุดจะถดถอยลง

ความอ่อนแอของธุรกิจเมล็ดพันธุ์หักล้างการเติบโตของ Crop Care

รายได้จากเมล็ดพันธุ์ลดลงเหลือ 70 crore รูปีอินเดีย จาก 101 crore รูปีอินเดีย โดยปริมาณลดลง 26% ธุรกิจนี้มี EBITDA โดยประมาณใกล้จุดคุ้มทุน เทียบกับ 25 crore รูปีอินเดียในปีก่อน และบันทึกผลขาดทุนสุทธิ 4 crore รูปีอินเดีย เทียบกับกำไร 16 crore รูปีอินเดีย

บริษัทระบุว่าการลดลงของธุรกิจเมล็ดพันธุ์มีสาเหตุหลักจากการคืนสินค้าหลังฤดู kharif ที่เพิ่มขึ้น Gyanendra Shukla กรรมการผู้จัดการและประธานเจ้าหน้าที่บริหารยังกล่าวถึงการปลูกฝ้ายที่ลดลงในภาคเหนือของอินเดีย พื้นที่ปลูกฝ้ายที่หดตัว และการแข่งขันจากเมล็ดพันธุ์ผิดกฎหมาย

รายได้ของ Crop Care เพิ่มขึ้น 4% เป็น 788 crore รูปีอินเดีย โดยได้รับแรงหนุนจากราคาที่สูงขึ้น ภายในธุรกิจนี้ รายได้จากลูกค้าสถาบันแบบ B2B เพิ่มขึ้น 17% เป็น 232 crore รูปีอินเดีย ขณะที่ยอดขายด้านสุขภาพดินและพืชเพิ่มขึ้น 22% เป็น 72 crore รูปีอินเดีย การเติบโตดังกล่าวช่วยชดเชยปริมาณขายผลิตภัณฑ์อารักขาพืชที่อ่อนแอลง

การส่งออกจากธุรกิจรับจ้างผลิตเป็นอีกส่วนที่เติบโต โดยรายได้แตะ 27 crore รูปีอินเดีย เพิ่มขึ้น 12 เท่าเมื่อเทียบรายปี จากการฟื้นตัวของยอดขาย PEKK การส่งออกทั้งหมดเพิ่มขึ้นในอัตราที่น้อยกว่า คือ 2.5% เป็น 165 crore รูปีอินเดีย

การลดสินค้าคงคลังกลายเป็นเป้าหมายสำคัญในครึ่งปีหลัง

สินค้าคงคลังยังสูงกว่าระดับในปีก่อน โดยเฉพาะเมล็ดพันธุ์ Shukla กล่าวว่า บริษัทสำรองสินค้าไว้รองรับอุปสงค์ตามฤดูกาลในระดับปกติ และยังมีสินค้าคงคลังเคมีภัณฑ์ที่ซื้อมาในราคาสูงด้วย เขาแยกสินค้าคงคลังที่บริษัทถือครองออกจากสินค้าคงคลังในช่องทางจัดจำหน่าย โดยระบุว่า Rallis หลีกเลี่ยงการผลักดันสินค้าส่วนเกินเข้าสู่เครือข่ายจัดจำหน่าย

ฝ่ายบริหารมีแผนลดพื้นที่เพาะปลูกเพื่อผลิตเมล็ดพันธุ์ลงอย่างมีนัยสำคัญ แม้จะยังผลิตเพื่อรองรับผลิตภัณฑ์ใหม่ Shukla กล่าวว่า การสะสมสินค้าคงคลังบางส่วนสะท้อนถึงการตั้งใจกลับสู่ระดับสินค้าคงคลังต้นงวดตามปกติ หลังจากเกิดภาวะขาดแคลนต่อเนื่องสองปี แต่ขณะนี้สินค้าบางประเภทมีปริมาณเกินระดับสำรองที่กำหนดไว้

ฝ่ายบริหารระบุว่า การคืนสินค้าจากยอดขายฤดู kharif เสร็จสิ้นไปเกือบทั้งหมดแล้ว และได้ตั้งสำรองสำหรับสินค้าคืนที่เหลือ ข้อยกเว้นได้แก่ฝ้ายและข้าวที่ปลูกล่าช้าในภาคใต้ของอินเดีย ซึ่งฤดูกาลเพาะปลูกยืดเยื้อเลยเดือนกันยายน

อุปสงค์ช่วงฤดูเพาะปลูก Rabi และระยะเวลาการส่งออกยังมีความไม่แน่นอน

Shukla อธิบายแนวโน้มฤดูเพาะปลูก rabi ว่ามีทั้งปัจจัยบวกและลบ โดยบางภูมิภาคมีข้อจำกัดด้านปริมาณน้ำ เขาคาดว่าอุปสงค์ข้าวสาลีจะอยู่ในระดับปกติ แต่เตือนถึงความเป็นไปได้ที่อุปสงค์ข้าวในภาคใต้และพื้นที่ปลูกข้าวโพดที่พึ่งพาน้ำจะอ่อนแอ ทั้งหมดนี้เป็นการคาดการณ์ของฝ่ายบริหาร ไม่ใช่ผลการขายที่ยืนยันแล้ว

สำหรับการส่งออก ฝ่ายบริหารระบุถึงความล่าช้าสะสมในห่วงโซ่อุปทาน 2 ถึง 4 สัปดาห์ ตลอดจนปัญหาด้านค่าขนส่ง ประกันภัย และตู้คอนเทนเนอร์ Rallis กำลังติดต่อกับลูกค้าล่วงหน้าเพื่อรองรับระยะเวลานำส่งที่ยาวนานขึ้น

Swaminathan กล่าวว่า รายจ่ายลงทุนในครึ่งปีหลังจะสูงกว่าครึ่งปีแรก โดยคาดว่ารายจ่ายตลอดทั้งปีจะสูงกว่า 50 crore รูปีอินเดียเล็กน้อย

บทสรุป

บททดสอบการดำเนินงานครั้งต่อไปคือฤดู rabi โดยอุปสงค์ การคืนสินค้าตามฤดูกาลที่ยังเหลืออยู่ และแผนลดการผลิตเมล็ดพันธุ์ จะเป็นตัวกำหนดว่า Rallis จะจัดการกับสินค้าคงคลังที่อยู่ในระดับสูงได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด แผนเพิ่มรายจ่ายลงทุนในครึ่งปีหลังยังเป็นแผนของฝ่ายบริหาร ไม่ใช่การลงทุนที่เสร็จสิ้นแล้ว

อ่านข่าวเพิ่มเติม

ข่าวเพิ่มเติมจาก FinanceVelix

ข้อจำกัดความรับผิด

บทความ FinanceVelix นี้ให้ข้อมูลทั่วไป ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน การลงทุน กฎหมาย หรือภาษีที่ปรับให้เหมาะกับบุคคล ราคาตลาด อัตราดอกเบี้ย และภาวะเศรษฐกิจอาจเปลี่ยนแปลงได้ การลงทุนมีความเสี่ยงที่จะขาดทุน ข้อเท็จจริงสะท้อนข้อมูลที่มีอยู่ ณ เวลาที่เผยแพร่และอาจเปลี่ยนแปลงได้ โปรดตรวจสอบข้อมูลสำคัญด้วยตนเองและปรึกษาผู้เชี่ยวชาญที่มีคุณสมบัติเหมาะสมเมื่อจำเป็น การกล่าวถึงสินทรัพย์ บริษัท หรือบริการใด ๆ ไม่ถือเป็นการรับรอง