SKF’nin 2026’nın üçüncü çeyreğine ilişkin sonuçları, yüksek girdi maliyetlerine rağmen sanayi satışlarında ve kârlılıkta güçlenme gösterdi. 21 Ekim’de açıklanan sonuçlara göre devam eden faaliyetlerde organik büyüme %4,3, düzeltilmiş faaliyet marjı ise bir önceki yılın aynı dönemine kıyasla 0,9 yüzde puan artışla %16,3 oldu. Yönetim ayrıca yıllık maliyet tasarrufu hedefinin tarihini öne çekti.
Öne Çıkanlar
- Devam eden faaliyetlerde satışlar %5,5 arttı; uzmanlaşmış sanayi çözümleri kârlılığın yükselmesine katkıda bulundu.
- SKF artık yıllıklandırılmış 2 milyar SEK tasarruf hedefine planlanandan altı ay önce, 2027 ortasında ulaşmayı hedefliyor.
- Stoklar daha fazla nakit kullanırken yönetim, 2026 sermaye harcaması tahminini düşürdü.
İçindekiler
- SKF bilançosu, kalıcı maliyet enflasyonuna rağmen iyileşti
- Uzmanlaşmış sanayi çözümleri marj artışına öncülük ediyor
- Tasarruf takvimi öne çekilirken stoklar nakit kullanıyor
- Dördüncü çeyrek görünümü satışlarda sınırlı iyileşmeye işaret ediyor
- Sonuç
SKF bilançosu, kalıcı maliyet enflasyonuna rağmen iyileşti
Devam eden faaliyetlerden net kâr 490 milyon SEK artarak 1,8 milyar SEK’ye çıktı. Satışlardaki büyüme, %4,3’lük organik artış ile %1,7’lik kur katkısının birleşiminden oluşurken, iş yapısındaki değişikliklerin %0,5’lik negatif katkısı bu artışı kısmen dengeledi.
Malzeme, enerji hizmetleri, lojistik ve ücret maliyetlerindeki artış faaliyet marjını 2,7 yüzde puan düşürdü. Buna rağmen ticari önlemler, büyüme ve verimlilik tasarrufları, düzeltilmiş faaliyet kârlılığındaki artışı destekledi. Ölçek ayarlama programı çeyrekte 350 milyon SEK tasarruf sağladı.
Devam eden faaliyetlerle tüm grup arasındaki ayrım önem taşıyor: otomotiv faaliyetleri de dahil olmak üzere grup net kârı 1,4 milyar SEK oldu. Sona erdirilen otomotiv faaliyetleri bu sonucu 349 milyon SEK azalttı.
| Kalem | Ayrıntılar |
|---|---|
| Devam eden faaliyetlerde düzeltilmiş brüt kâr marjı | 2026’nın 3. çeyreğinde %34,9; yıllık bazda büyük ölçüde değişmedi |
| Devam eden faaliyetlerde hisse başına kâr (EPS) | Bir yıl önceki 3,5 SEK’ye kıyasla 3,9 SEK |
| Devam eden faaliyetlerde FAVÖK (EBITDA) | Bir yıl önceki 3,2 milyar SEK’ye kıyasla 3,6 milyar SEK |
| Sona erdirilen otomotiv faaliyetleri | Organik satışlar %4 geriledi; düzeltilmiş faaliyet marjı %4,6’ya yükseldi |
| 4. çeyrek kur etkisi beklentisi | FAVÖK üzerinde 150 milyon SEK pozitif etki bekleniyor |
| 2026 vergi oranı beklentisi, devam eden faaliyetler | El değiştirmeler ve otomotiv ayrıştırması hariç %27 |
Uzmanlaşmış sanayi çözümleri marj artışına öncülük ediyor
Net satışların %26’sını oluşturan Specialized Industrial Solutions, dört iş biriminin tamamında güçlü organik büyüme kaydetti. En hızlı büyüme havacılık ve manyetik sistemlerde görülürken, segmentin düzeltilmiş faaliyet marjı 2,4 yüzde puan artarak %14’e yükseldi.
SKF, veri merkezleri, yarı iletkenler ve enerji alanlarındaki taleple desteklenen manyetik sistemler işini yaklaşık 1,5 milyar SEK büyüklüğünde olarak tanımladı. Şirketin veri merkezlerinde manyetik yatak uygulamaları, soğutma sistemlerindeki santrifüj kompresörler için tasarlanmış yüksek hızlı motorları içeriyor. Bu örnek, teknolojinin kullanım alanlarından birini gösteriyor; çeyreklik talebin ölçüsünü vermiyor.
Satışların %74’ünü oluşturan daha büyük segment Bearing Solutions, yaklaşık %3 organik büyüme ve %18,8 ile biraz daha yüksek düzeltilmiş faaliyet marjı elde etti.
Bölgelere göre talep değişkenliğini korudu. Amerika kıtasında organik büyüme yaklaşık %10, Hindistan ve Güneydoğu Asya’da %12 olurken EMEA ile Çin ve Kuzeydoğu Asya’da genel olarak yatay seyretti. İcra Kurulu Başkanı Rickard Gustafson, Avrupalı distribütörlerin stoklarını yeniden oluşturma konusunda isteksiz kalmaya devam ettiğini söyledi.
Tasarruf takvimi öne çekilirken stoklar nakit kullanıyor
Faaliyetlerden nakit akışı, bir yıl önceki 1,8 milyar SEK’den 2,1 milyar SEK’ye yükseldi. Bununla birlikte, Specialized Industrial Solutions’ın büyümeyi desteklemek için bileşen ve malzeme stoklarını artırmasıyla işletme sermayesi 587 milyon SEK kullandı; bu tutar karşılaştırılabilir çeyreğe göre 266 milyon SEK daha fazlaydı.
Sanayi faaliyetlerindeki net işletme sermayesi satışların %32’sinden %38’ine çıktı. Yönetim, uzmanlaşmış iş kolunun stoklarının kısa vadede azalmasının beklenmediğini, bunun da daha güçlü kârlılığın sağlayacağı anlık nakit faydasını sınırladığını belirtti.
SKF artık ölçek ayarlama programının yıllıklandırılmış 2 milyar SEK tasarruf hedefine 2027 ortasında, ilk takvimden yaklaşık altı ay önce ulaşmasını bekliyor. Bu, gerçekleşmiş tasarruf tutarı değil, devam eden yıllık tasarruf hızına ilişkin bir hedeftir.
Tahmini tek seferlik otomotiv ayrıştırma maliyetleri yaklaşık 0,5 milyar SEK artarak yaklaşık 3 milyar SEK’ye çıktı. Daha geniş maliyet planı kapsamında, sanayi faaliyetlerinin ayak izini optimize etme maliyetlerindeki eşit tutarlı düşüş bu artışı dengeliyor.
Dördüncü çeyrek görünümü satışlarda sınırlı iyileşmeye işaret ediyor
Yönetim, dördüncü çeyrekte devam eden faaliyetlerin satışlarının yıllık bazda bir miktar güçlenmesini bekliyor. Gustafson, talepte keskin bir değişimden ziyade belirsizlik ortamında faaliyet seviyelerinin genel olarak istikrarlı kaldığını ifade etti. SKF, maliyet enflasyonunun üçüncü çeyrekten önemli ölçüde farklı olmasını beklemiyor.
Şirket, yıl geneli maddi duran varlık yatırımları tahminini 0,5 milyar SEK düşürerek 2,5 milyar SEK’ye indirdi. Finans Direktörü Susanne Larsson, bu indirimin yeni ve sürdürülebilir bir harcama hızını değil, ayrıştırma faaliyetleri çevresindeki proje hattının yeniden değerlendirilmesini yansıttığını söyledi.
SKF, orta vadeli planlama ufkuna kadar önümüzdeki iki yıl içinde sermaye harcamalarının artacağı beklentisini korudu; bu dönemin ardından harcamaların kademeli olarak düşmesini bekliyor.
Sonuç
SKF’nin dördüncü çeyrek sonuçları, stoklar yüksek seviyede kalırken satışlardaki sınırlı güçlenmenin ve ilave tasarrufların marj iyileşmesini sürdürüp sürdüremeyeceğini gösterecek. Açıklanan bir sonraki yeniden yapılandırma kilometre taşı, 2027 ortası için hedeflenen yıllıklandırılmış 2 milyar SEK tasarruf seviyesidir.
Daha Fazla Haber Okuyun
Daha fazla FinanceVelix haberi
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı niteliği taşımaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
