Gjensidige’nin 2026’nın üçüncü çeyreğindeki kârı keskin biçimde artarak vergi sonrası 2,077 milyar NOK’a ulaştı; güçlü sigorta faaliyetleri olumsuz finansal sonucu telafi etti. 23 Ekim’de açıklanan sonuçlara göre genel sigorta hizmet sonucu 3,004 milyar NOK, birleşik rasyo ise %73,6 oldu. Bununla birlikte yönetim, çeyrek sonuçlarına olağan dışı olumlu hasar seyrinin katkıda bulunduğu uyarısını yaptı.

Öne Çıkanlar

  • Başta Norveç ve Danimarka’daki iyileşmeler olmak üzere sigorta kârlılığı güçlendi.
  • Yönetim, elverişli hava koşullarının ve büyük hasarların azalmasının sonuçlara katkıda bulunduğunu, bunların yeni bir olağan performans seviyesi olarak değerlendirilmemesi gerektiğini belirtti.
  • Gelir artışına rağmen İsveç’te performans zayıflarken, genel sigorta finansal sonucu negatif oldu.

İçindekiler

Gjensidige’nin kazançları, güçlenen sigorta marjlarını yansıtıyor

Vergi öncesi kâr 2,781 milyar NOK’a ulaştı. Genel sigorta sonucu yıllık bazda 733 milyon NOK artarken, sigorta geliri yerel para biriminde %3,7 büyüdü. Bir önceki yıl Norveç bireysel sigorta segmentinde konut satıcısı sigortasına ilişkin tek seferlik kalemin etkisi hariç tutulduğunda gelir artışı %5,3 oldu.

%73,6’lık birleşik rasyo güçlü sigorta teknik kârlılığına işaret etti: daha düşük bir oran, hasar ve giderlerin sigorta gelirinin daha küçük bir bölümünü tükettiği anlamına gelir. Teknoloji bölümündeki yeniden yapılandırma maliyetleri hariç gider oranı %10,7 olurken, yıllıklandırılmış özkaynak kârlılığı %34,2’ye ulaştı.

Karşılaştırma için, Gjensidige’nin yayımlanmış yıllık finansal hedefleri, 2026 için %82’nin altında birleşik rasyo ve %24’ün üzerinde özkaynak kârlılığı belirliyor. Bunlar tam yıl için belirlenmiş kıstaslardır, çeyreklik tahminler değildir; yalnızca üçüncü çeyrek performansı yıllık sonucu ortaya koymaz.

KalemDetaylar
Segment karşılaştırması2026 3. çeyrek ile 2025 3. çeyrek arasındaki sigorta hizmet sonucu değişimleri.
Norveç bireysel361 milyon NOK artış; temel frekans hasar oranı 4,9 yüzde puan iyileşti.
Norveç ticari331 milyon NOK artış; temel frekans hasar oranı 9,6 yüzde puan iyileşti.
Danimarka bireysel41 milyon NOK artış; temel frekans hasar oranı 1 yüzde puan iyileşti.
Danimarka ticari224 milyon NOK artış; temel hasar oranı 7,2 yüzde puan iyileşti.
İsveç72 milyon NOK düşüş; temel frekans hasar oranı 8,2 yüzde puan kötüleşti.

İsveç zayıflarken Norveç ve Danimarka’da iyileşme

Norveç bireysel segmenti başlıca motor sigortasındaki kârlılığın iyileşmesinden yararlandı. Norveç ticari segmenti de önemli ölçüde iyileşti; ancak Gjensidige, özellikle kaza ve sağlık sigortalarında bazı büyük müşterileri elde tutmak yerine kârlılığa öncelik verdiği için hacimler geriledi.

Finans Direktörü Jostein Amdal, Norveç ticari segmentindeki iyileşmeyi portföy değişikliklerine, uzun vadeli kârlılık çalışmalarına ve çeyrek içindeki olumlu oynaklığa bağladı. İyileşmenin her bir faktörden ne ölçüde kaynaklandığını açıklamayı reddetti.

Yerel para biriminde gelirin %11,3 artmasına rağmen İsveç’te tablo tersine döndü. Amdal, olağan dışı sakin geçen 2025’in ardından orta ölçekli hasarların normalleşmesini en büyük olumsuz etken olarak gösterdi. Geçici teknoloji maliyetleri de hasar ve gider oranlarını etkiledi.

Büyüme rakamlarında muhasebe ve kur ayrımlarına dikkat edilmeli

Amdal, 2025’in üçüncü çeyreğinde konut satıcısı sigortasına ilişkin muhasebe değişikliğine göre düzeltme yapıldığında Norveç bireysel segmentinin sigorta gelirinin yıllık bazda %9,4 arttığını söyledi. Düzeltilmiş bu rakam, beş yangın sigortası karşılıklı sigorta anlaşmasının feshedilmesinden kaynaklanan olumsuz etkiyi yine de içeriyordu.

Yazılan primler farklı bir ölçüttü: Grup genelinde brüt yazılan primler bildirilen bazda %1 gerilerken, sabit döviz kurlarıyla %0,9 arttı. Amdal, önceki muhasebe değişikliğinin yazılan primleri değil, kazanılmış primleri etkilediğini söyledi.

İcra Kurulu Başkanı Geir Holmgren, Norveç’teki bireysel müşteri sayısının 2025 yıl sonuna kıyasla daha yüksek olduğunu belirtti. Ortaklıkları ve çapraz satışları büyüme fırsatları olarak gösterdi; ancak büyüme sağlamak için fiyat indirimlerine başvurulmayacağını söyledi.

Yatırım zararları ve hasarlara ilişkin belirsizlik çeyrek sonuçlarını sınırlıyor

Genel sigortadaki finansal sonuç, yüksek faiz oranları ve genişleyen kredi marjlarını yansıtarak 193 milyon NOK negatif oldu. Hem sigorta finansmanı netleştirilmiş eşleştirme portföyü hem de serbest portföy %0,04 negatif getiri sağlarken, gayrimenkul portföyü pozitif getiri elde etti.

Çeyrek sonunda sermaye yeterlilik oranı %190 seviyesindeydi. Gjensidige eylül ayında 1 milyar NOK tutarında Tier 2 kredisi ihraç etti ve mevcut 1,2 milyar NOK tutarındaki Tier 2 kredisini 7 Ekim’de geri ödedi.

Yönetim, 2026’da elverişli hava koşullarından, büyük çaplı olay yaşanmamasından ve büyük hasarların şirketin iç modelindeki uzun vadeli beklentinin altında kalmasından yararlanıldığını vurguladı. Amdal, Norveç bireysel segmentindeki bileşik hasar enflasyonunu yaklaşık %4–%5 olarak tahmin ederken, temel varsayımlara ilişkin önemli belirsizlik bulunduğunu belirtti.

Sonuç

Gjensidige’nin kazançları, sigorta teknik performansının güçlendiğini gösterdi; ancak yönetim, çeyrekte hasarların olumlu seyrini sürdürülebilir bir olağan performans seviyesi olarak sunmadı. 2026’nın kalan çeyreği, bu performansın şirketin yıllık hedeflerine kıyasla sonuçlara nasıl yansıyacağını belirleyecek.

Daha Fazla Haber

FinanceVelix’ten daha fazla haber

Yasal Uyarı

Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı niteliği taşımaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski içerir. Bilgiler yayımlandığı sırada erişilebilir olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların tavsiye edildiği anlamına gelmez.