Valley’nin kârı, daha yüksek kredi gelirleri ve sıkı gider kontrolünün bankanın verimlilik oranını %50’nin altına düşürmesiyle 2026’nın üçüncü çeyreğinde 206,3 milyon dolara, seyreltilmiş hisse başına 0,36 dolara yükseldi. 22 Ekim’de açıklanan sonuçlar kredi eğilimlerinin karmaşık seyrettiğini de gösterirken yönetim, bekleyen satın almaların 3,5 milyar doların üzerinde düşük maliyetli temel mevduat getirmesine yönelik planlarını açıkladı.
Öne Çıkanlar
- Net faiz marjı %3,28’e genişlerken verimlilik oranı %49,38’e geriledi.
- Eleştirilen ve sınıflandırılan krediler azalırken tahakkuk etmeyen krediler ve net kredi zararları arttı.
- Providence ve Bluevine satın almaları beklemede; işlemlerin 2027’nin başlarında tamamlanması bekleniyor.
İçindekiler
- Daha güçlü kredi gelirleri Valley’nin kârını destekliyor
- Vergi kredilerinin de kârı desteklemesiyle verimlilik artıyor
- Kredi göstergeleri farklı yönlerde hareket ediyor
- Bekleyen satın almalar finansman görünümünü şekillendiriyor
- Sonuç
Daha güçlü kredi gelirleri Valley’nin kârını destekliyor
Valley National Bancorp’un üçüncü çeyrek sonuç duyurusu, net kârın ikinci çeyrekte elde edilen 170,9 milyon doların ve bir yıl önceki 163,4 milyon doların üzerine çıktığını gösterdi. Çekirdek dışı kalemleri hariç tutan GAAP dışı bir ölçüt olan düzeltilmiş net kâr 206,4 milyon dolar olarak gerçekleşti; bu da seyreltilmiş hisse başına 0,36 dolara karşılık geldi.
Vergi eşdeğeri net faiz geliri, çeyreklik bazda 18,4 milyon dolar artışla 506,8 milyon dolara ulaştı. Net faiz marjı ikinci çeyreğe göre 8 baz puan, bir yıl öncesine göre ise 23 baz puan artarak %3,28’e çıktı.
Değişken faizli kredilerde daha yüksek getiriler, yeni kullandırılan kredilerde daha güçlü fiyatlama ve ortalama kredi bakiyesindeki artış iyileşmeyi destekledi. Bu kazanımlar, daha yüksek finansman maliyetlerini fazlasıyla telafi etti: toplam mevduatın ortalama maliyeti %2,28’den %2,33’e yükselse de bir yıl önceki %2,69’un altında kaldı.
Toplam krediler çeyrek boyunca 722,7 milyon dolar artarak 53,2 milyar dolara ulaştı. Büyümenin büyük bölümü ticari ve sınai krediler ile ticari gayrimenkul kredilerinden kaynaklandı; mülk sahibi tarafından kullanılan gayrimenkuller ikinci kategorideki artışa katkı sağladı.
| Kalem | Detaylar |
|---|---|
| Üçüncü çeyrek efektif vergi oranı | İkinci çeyrekteki %22,5’e kıyasla %15,3 |
| Tam yıl efektif vergi oranı beklentisi | Yönetim tahmini: yaklaşık %20 |
| Ana sermaye (CET1) oranı | Çeyrek sonunda %10,7 |
| Hissedarlara sermaye getirisi | Adi hisse temettüleri ve 2,5 milyon hissenin geri alımı yoluyla yaklaşık 96 milyon dolar |
| Kredilerin mevduatlara oranı | Çeyrek sonunda %96 |
Vergi kredilerinin de kârı desteklemesiyle verimlilik artıyor
Verimlilik oranı ikinci çeyrekteki %52,11’den %49,38’e geriledi ve yönetimin %50’nin altına inme hedefine planlanandan bir çeyrek önce ulaştı. Oranın düşmesi, faaliyet giderlerinin gelirin daha küçük bir bölümünü oluşturduğunu gösterir.
Raporlanan faiz dışı giderler 1,2 milyon dolar azalarak 310,0 milyon dolara indi. Daha düşük profesyonel hizmet ve hukuk ücretleri düşüşe katkı sağlarken vergi kredisi yatırımlarına ilişkin daha yüksek itfa giderleri azalmayı kısmen dengeledi. Yönetim, düzeltilmiş bazda faiz dışı giderlerin yaklaşık 5 milyon dolar gerilediğini belirtti.
Valley’nin ek vergi kredileri satın almasının ardından efektif vergi oranı da düştü. Finans Direktörü Travis Lan, çeyrekteki vergi avantajının tek başına değerlendirilmemesi, bununla bağlantılı itfa gideriyle birlikte ele alınması gerektiği uyarısında bulundu.
Kredi göstergeleri farklı yönlerde hareket ediyor
Eleştirilen ve sınıflandırılan kredilerin toplam kredilere oranı, 30 Haziran’daki %7,3’ten 30 Eylül itibarıyla %7,1’e geriledi. Valley’nin ticari gayrimenkul yoğunlaşma oranı da %317’den yaklaşık %312’ye düştü.
Buna karşılık tahakkuk etmeyen krediler, 462,6 milyon dolardan (toplam kredilerin %0,88’i) 511,4 milyon dolara (toplam kredilerin %0,96’sı) yükseldi. İnşaat kategorisinde sınıflandırılan 30,1 milyon dolarlık kredi artışa en fazla katkıyı yaptı. Valley, kredinin yeterli teminatla güvence altına alındığını değerlendirdi ve tahmini teminat değerine dayanarak bu kredi için özel karşılık ayırmadı.
Net kredi zararları ikinci çeyrekteki 22,0 milyon dolardan 37,1 milyon dolara yükseldi. Yönetim, artışın büyük bölümünü tek bir ticari ve sınai kredi için kaydedilen kredi zararına bağladı.
Krediler için kredi zararları karşılığı gideri 30,7 milyon dolar oldu. Karşılık bakiyesinin toplam kredilere oranı %1,16’dan %1,13’e geriledi. Bu durum, eleştirilen kredi bakiyelerindeki düşüşün tüm kredi göstergelerinin iyileştiği anlamına gelmediğini ortaya koyuyor.
Bekleyen satın almalar finansman görünümünü şekillendiriyor
Mevduatlar çeyrek boyunca 1,1 milyar dolar artarak 55,2 milyar dolara ulaştı. Yönetim, bu organik büyümeye ek olarak, bekleyen Providence Financial Corporation ve Bluevine satın almalarının 3,5 milyar doların üzerinde düşük maliyetli temel mevduat getirmesini bekliyor.
Her iki işlemin de düzenleyici onaylara ve diğer kapanış koşullarına tabi olarak 2027’nin başlarında tamamlanması bekleniyor. Providence işlemi ayrıca hissedar onayı gerektiriyor. Dolayısıyla beklenen mevduatlar Valley’nin eylül ayı bilançosunda yer almıyor.
Bluevine için Lan, planlamada işlemin 1 Ocak’ta tamamlanmasının, ardından mevduatların 1 Nisan 2027 civarında devralınmasının varsayıldığını söyledi. İlk çeyrekte vadesi dolacak yaklaşık 1,5 milyar dolarlık broker mevduatı ile 400 milyon dolarlık Federal Konut Kredisi Bankası (FHLB) borçlanmasını mevcut finansmanın yerine geçirme fırsatları olarak gösterdi.
Bu işlemler gerçekleşmeden önce yönetim, marjın daha da iyileşmesini bekliyor. Lan, eylül ayı çıkış marjının %3,33 olduğunu belirtti ve 2026’nın dördüncü çeyreğinde 5 ila 7 baz puanlık bir genişleme öngördü.
Sonuç
Valley’nin bir sonraki faaliyet dönemi değerlendirme noktası, beklenen marj genişlemesinin gerçekleşip gerçekleşmediğini gösterecek olan 2026’nın dördüncü çeyreği. 2027’nin başları için öngörülen satın alma takvimi ve ardından Bluevine mevduatlarının devralınması ise işlemlerin tamamlanmasına bağlı, ayrı aşamalar olmaya devam ediyor.
Daha Fazla Haber Okuyun
Daha fazla FinanceVelix haberi
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi tavsiyesi değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
