Rogers’ın 2026’nın üçüncü çeyreğine ilişkin bilançosu, Kanada merkezli iletişim şirketinin yıl geneli görünümünü yinelemesiyle, düzeltilmiş kârdaki düşüşe rağmen nakit yaratımının güçlendiğini gösterdi. 23 Ekim’de açıklanan ve 30 Eylül’de sona eren çeyreğe ilişkin sonuçlarda gelir 5,443 milyar CAD, serbest nakit akışı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %65 artışla 1,370 milyar CAD oldu.
Öne Çıkanlar
- Düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kâr %6 düşüşle 1,29 CAD olurken gelir %2 arttı.
- Daha düşük sermaye harcamaları ve nakit vergi ödemeleri, serbest nakit akışının faaliyet kârından çok daha hızlı büyümesine yardımcı oldu.
- Rogers, 2026 görünümünü korudu ve borcunu azaltmak amacıyla spor ve medya varlıklarında azınlık payı satışı için çalışıyor.
İçindekiler
- Rogers bilançosu daha güçlü nakit akışı ve daha düşük düzeltilmiş kâr gösteriyor
- Kablosuz gelir baskısına rağmen telekom marjları iyileşiyor
- MLSE satın alımı, planlanan spor varlıkları payı satışını gündeme taşıyor
- Yıl geneli beklentiler değişmedi
- Sonuç
Rogers bilançosu daha güçlü nakit akışı ve daha düşük düzeltilmiş kâr gösteriyor
Rogers’ın 2026 üçüncü çeyrek sonuçlarına ilişkin açıklaması, düzeltilmiş FAVÖK’ün %1 artışla 2,535 milyar CAD’ye çıktığını gösterdi. Buna karşın düzeltilmiş net kâr, başta yüksek finansman giderlerinin faaliyetlerdeki iyileşmenin bir kısmını dengelemesi nedeniyle, %3 düşüşle 701 milyon CAD oldu.
Raporlanan net kâr %91 azalarak 495 milyon CAD’ye geriledi. Bu karşılaştırma, Rogers’ın Maple Leaf Sports & Entertainment’taki (MLSE) mevcut payını yeniden değerlediği bir önceki yıl kaydettiği 5 milyar CAD’lik nakit dışı kazançtan önemli ölçüde etkilendi. Dolayısıyla raporlanan kârdaki düşüş, devam eden faaliyetlerde aynı ölçüde bir bozulma olduğu anlamına gelmiyor.
Faaliyetlerden sağlanan nakit %9 artışla 1,658 milyar CAD’ye yükseldi. Serbest nakit akışı ise daha düşük sermaye harcamaları, daha yüksek düzeltilmiş FAVÖK ve daha düşük nakit gelir vergileri sayesinde çok daha hızlı arttı; kontrol gücü olmayan paylara yapılan dağıtımlar bu artışı kısmen sınırladı. Serbest nakit akışı, şirketin tanımladığı bir sermaye yönetimi ölçütüdür.
| Kalem | Detaylar |
|---|---|
| 3. çeyrek sermaye harcamaları | 524 milyon CAD |
| 3. çeyrek sermaye harcaması yoğunluğu | %9,6; yıllık bazda 840 baz puan düşüş |
| Kablosuz segmenti düzeltilmiş FAVÖK marjı | %68; yıllık bazda 130 baz puan artış |
| Kablo segmenti düzeltilmiş FAVÖK marjı | %59; yıllık bazda 40 baz puan artış |
| Net yeni mobil telefon abonesi | 3. çeyrekte 17.000 |
| Net yeni perakende internet abonesi | 3. çeyrekte 10.000 |
Kablosuz gelir baskısına rağmen telekom marjları iyileşiyor
Kablosuz hizmet geliri %1 düşüşle yaklaşık 2,0 milyar CAD oldu. Rogers, düşüşü başlıca rekabet ve Kanada Radyo-Televizyon ve Telekomünikasyon Komisyonu’nun belirli ücretleri yasaklayan kararının ardından ücret gelirlerinin azalması nedeniyle mobil telefon müşterisi başına ortalama gelirin düşmesine bağladı.
Ekipman marjlarındaki artışın desteğiyle kablosuz segmenti düzeltilmiş FAVÖK’ü yine de %1 yükseldi. Kablo hizmet geliri yaklaşık 2,0 milyar CAD ile istikrarlı kalırken verimlilik girişimleri kablo segmenti düzeltilmiş FAVÖK’ünün %1 artmasını destekledi.
Medya segmenti daha güçlü bir büyüme kaynağı oldu: Gelir %9 artışla 821 milyon CAD’ye, düzeltilmiş FAVÖK ise %12 yükselişle 84 milyon CAD’ye ulaştı. Daha yüksek spor gelirleri ve Warner Bros. Discovery kanallarından elde edilen abone gelirleri, reklam gelirlerindeki düşüşü dengelemeye yardımcı oldu.
MLSE satın alımı, planlanan spor varlıkları payı satışını gündeme taşıyor
Çeyrek bitiminden sonra Rogers, MLSE’nin kalan %25’lik payını 1 Ekim’de 4,35 milyar CAD nakit karşılığında satın alımını tamamladı; işlem kısa vadeli kredi olanaklarıyla finanse edildi. Bu işlemle MLSE, tamamına sahip olunan bir bağlı ortaklık hâline geldi.
Rogers, Rogers Sports olarak bilinen konsolide spor, medya ve eğlence varlıklarında azınlık payı satışını 2027’nin ilk yarısına kadar gerçekleştirmeyi hedefliyor. Yönetim, satıştan elde edilecek geliri borç geri ödemesinde kullanmayı bekliyor; satış henüz tamamlanmış bir işlem değil, bir plan niteliğinde.
Şirketin borç kaldıraç oranı 30 Eylül’de 3,7 kat oldu; bu oran 2025 sonundaki 4,0 kattan geriledi. Çeyrek sonundaki bu rakam, MLSE’nin kalan payının satın alımını tamamlamak için kullanılan borçlanmadan önceki durumu yansıtıyor.
Yıl geneli beklentiler değişmedi
Rogers, 2026 toplam hizmet geliri, düzeltilmiş FAVÖK, sermaye harcamaları ve serbest nakit akışı görünümünü yineledi. Değişmeyen bu beklentiler, şirketin açıkladığı öngörüleri kablosuz gelirlerini etkileyen rekabetçi ve düzenleyici baskılardan ayrı tutuyor.
Şirket çeyrek boyunca 270 milyon CAD temettü ödedi ve 22 Ekim’de hisse başına 0,50 CAD temettü açıkladı. Bu ödemeler, planlanan varlık satışı gelirlerinden ve borç azaltma hedeflerinden ayrıdır.
Sonuç
Rogers’ın bilançosu, finansman giderlerinin düzeltilmiş kâr üzerinde baskı oluşturmasına karşın, sınırlı faaliyet büyümesini belirgin biçimde daha güçlü nakit yaratımıyla bir araya getirdi. Belirtilen bir sonraki önemli gelişme, gelirinin borç geri ödemesinde kullanılması amaçlanan Rogers Sports azınlık payının 2027’nin ilk yarısına kadar planlanan satışıdır.
Daha Fazla Haber Oku
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amacı taşır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi tavsiyesi değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
