Swedbank’in kazançları, kredi değer düşüklüğü karşılıklarının çözülmesi ile faiz ve komisyon gelirlerindeki artışın katkısıyla 2026’nın üçüncü çeyreğinde önceki çeyreğe göre %15 artarak 8,249 milyar SEK’ye ulaştı. 22 Ekim’de açıklanan sonuçlara, yönetimin bankanın sermaye tamponunu takip eden iki çeyrekte güçlendirmesini beklediği kredi riski modeli onayları da eşlik etti.
Öne Çıkanlar
- Toplam gelirde %1’lik düşüşe rağmen çeyreklik kâr arttı.
- Kredi değer düşüklüğü karşılıklarının çözülmesi kazançları desteklerken olağanüstü maliyetler açıklanan getirileri baskıladı.
- Risk modeli onaylarının sermaye marjını artırması bekleniyor, ancak ilave bir dağıtım açıklanmadı.
İçindekiler
- Toplam gelir düşerken Swedbank’in kazançları iyileşti
- Olağanüstü maliyetler sürerken kredi karşılıklarının çözülmesi kârı destekliyor
- Model onayları beklenen sermaye marjını oluşturuyor
- İpotek büyümesi, fonlama maliyetlerindeki zamanlama baskısıyla karşı karşıya
- Sonuç
Toplam gelir düşerken Swedbank’in kazançları iyileşti
Swedbank’in üçüncü çeyrek sonuçlarına ilişkin açıklaması, net faiz gelirinin ikinci çeyreğe göre %3 artarak 11,568 milyar SEK’ye, net komisyon gelirinin ise %5 yükselerek 4,704 milyar SEK’ye ulaştığını gösterdi. Müşteri faaliyetlerinin yüksek olması her iki gelir kalemini de destekledi.
Bu artışlar toplam gelirin yükselmesini sağlamadı. Finansal kalemlerden net kazanç ve kayıplar %43, diğer gelirler ise %15 geriledi. Negatif yeniden değerlemeler hazine sonucunu etkilerken, sel kaynaklı sigorta taleplerindeki artış da diğer gelirleri baskıladı.
Giderlerin azalması ve kredi değer düşüklüğü giderlerinden karşılık çözülmesine geçilmesi, gelirlerdeki düşüşe rağmen kârın artmasına yardımcı oldu. Çeyrekten çeyreğe iyileşme, daha uzun dönemli sonuçla da tezat oluşturdu: Ocak-Eylül döneminde kâr 22,789 milyar SEK oldu ve 2025’in aynı dönemine göre %7 düştü.
| Kalem | Ayrıntılar |
|---|---|
| Sulandırılmış hisse başına kazanç | 2026’nın 3. çeyreğinde 7,30 SEK; 2. çeyrekte 6,37 SEK |
| Toplam giderler | 7,417 milyar SEK; çeyreklik bazda %6 düşüş |
| Açıklanan maliyet/gelir oranı | 0,41; 2. çeyrekte 0,43 |
| Düzeltilmiş maliyet/gelir oranı | 0,37; 2. çeyrekte 0,39 |
| CET1 sermaye oranı | %17,2; 2. çeyrekte %17,4 |
Olağanüstü maliyetler sürerken kredi karşılıklarının çözülmesi kârı destekliyor
Banka, ikinci çeyrekte kaydedilen 313 milyon SEK kredi değer düşüklüğü giderine kıyasla 701 milyon SEK net kredi değer düşüklüğü karşılığı çözülmesi kaydetti. Karşılık çözülmeleri, makroekonomik görünümün iyileşmesini ve EnterCard’daki riskin azalmasını yansıttı.
CFO Joon Lidefelt, iyileşen tahminlerin değer düşüklüğü modellerine yansıdığını, daha önce karşılık ayrılan bazı olumsuz senaryoların ise gerçekleşmediğini söyledi. Model sonrası düzeltmelerin azalması da katkı sağladı. Bu karşılık çözülmeleri cari dönem kazançlarını destekledi, ancak yinelenen faiz ve ücret gelirlerinden farklıdır.
DFS ile yapılan 483 milyon SEK tutarındaki uzlaşma da dahil olmak üzere olağanüstü maliyetler toplam 673 milyon SEK oldu. Özsermaye kârlılığı açıklanan bazda %15,6, düzeltilmiş bazda ise %16,0 olarak gerçekleşti. Yönetim, %0,40 veya altında bir maliyet/gelir oranının desteklediği, sürdürülebilir en az %15 özsermaye kârlılığı hedefini korudu.
Model onayları beklenen sermaye marjını oluşturuyor
Swedbank’in İsveç ipotek ve Baltık kurumsal kredi riski modellerine ilişkin onayların, iki çeyrek içinde sermaye tamponunu yaklaşık 60 baz puan iyileştirmesi bekleniyor. Bu, üçüncü çeyrek rakamlarına henüz tamamen yansımamış, öngörülen bir düzenleyici faydadır.
Lidefelt, %23 baz puanlık artışın ardından üçüncü çeyrekte adi özkaynak Tier 1 sermaye gerekliliğinin %15,1 seviyesinde olduğunu ve dördüncü çeyrekte %14,1’e düşmesinin beklendiğini söyledi. Risk ağırlıklı varlıklardaki değişiklikler de nihai tamponu etkilediğinden, gereklilikteki düşüş bire bir ek sermaye marjına dönüşmüyor.
CEO Jens Henriksson, Swedbank’in 100–300 baz puanlık tampon aralığının orta noktasını hedeflediğini ve “gereğinden fazla sermaye tutma niyetinde olmadığını” söyledi. Temettü politikası %60–%70 aralığında kalırken, bunun ötesindeki herhangi bir dağıtım taahhüt değil, yönetim kurulu takdirine bağlı bir karar niteliğinde.
İpotek büyümesi, fonlama maliyetlerindeki zamanlama baskısıyla karşı karşıya
Swedbank, İsveç’teki ipotek hacimlerinin piyasadan daha hızlı büyüdüğünü, Baltık ülkelerindeki ipotek hacimlerinin ise %6 arttığını bildirdi. Yönetim, kredi büyümesinin ihtiyatlı kredi standartlarına tabi olmaya devam edeceğini ve risk iştahında değişiklik planlanmadığını belirtti.
Piyasa faizleri ve fonlama hacimleri yükselirken fonlama maliyetleri de arttı; bazı maliyetler, müşteri varlıklarına uygulanan faizler yeniden belirlenmeden önce ortaya çıktı. Lidefelt bunu bir zamanlama etkisi olarak nitelendirdi ve sabit bir bilançoda faiz değişikliklerinin fonlama portföyüne yansımasının yaklaşık üç ay sürdüğünü söyledi.
İsveç mevduatları çeyrek boyunca %1,5 azaldı. Yönetim bu hareketi ağırlıklı olarak mevsimsellik ve kurumsal fon akışlarına bağlarken, mevduat rekabetinin yüksek olduğunu ancak dönem içinde değişmediğini belirtti.
Sonuç
Sıradaki planlı sermaye dağıtımı kararı, yönetim kurulunun dördüncü çeyrek ve yıl sonu raporuyla birlikte sunacağı temettü önerisi olacak. Bu güncelleme, model kaynaklı sermaye değişikliklerinin ilk aşamasının Swedbank’in sermaye tamponuna nasıl yansıdığını da gösterecek.
Daha Fazla Haber Okuyun
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı niteliği taşımaz. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler yayımlandığı sırada mevcut olan materyali yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
