Shree Cement’in 23 Ekim 2026 tarihli bilanço telekonferansında odak noktası daha yüksek satış hacimleri olmaya devam etti. Yönetim, artan yakıt maliyetlerine rağmen yıl geneli için 40–41 milyon tonluk hedefini korudu. Hindistan satış hacimleri FY2027’nin ikinci çeyreğinde yıllık bazda yaklaşık %18 büyüdü, ancak ton başına daha düşük kazançlar konsolide faaliyet kârındaki artışı sınırladı.
Öne Çıkanlar
- Yönetim, 41 milyon tonun ulaşılabilir olduğunu belirterek yıllık hacim hedefini 40–41 milyon ton aralığında korudu.
- Yakıt maliyetlerinin, ikinci çeyrekte ton başına kazançları düşürmesinin ardından 3. çeyrekte daha da artması bekleniyor.
- Daha yüksek premium ürün payı ve artan hacimler, yönetimin kârlılığı desteklemek için başlıca kaldıraçları.
İçindekiler
- Shree Cement görünümü, yıllık hacim hedefinin korunduğuna işaret ediyor
- Yakıt öngörüsü, maliyet baskısının süreceğini gösteriyor
- Premium ürünler ve enerji değişiklikleri verimliliği destekliyor
- Genişleme planlarında aşamalı takvim korunuyor
- Sonuç
Shree Cement görünümü, yıllık hacim hedefinin korunduğuna işaret ediyor
Genel Müdür Neeraj Akhoury, Hindistan satışlarının 2. çeyrekte 9,31 milyon tona ulaşmasının ardından yıl geneli hacim hedefini yineledi. Çeyrek boyunca sektör talebinin %7–%10 büyüdüğünü tahmin eden Akhoury, yılın ikinci yarısında talebin yaklaşık %7 artması hâlinde Shree’nin sektörden biraz daha hızlı büyümesi gerektiğini söyledi.
Talep görünümü koşulsuz değildi. Akhoury, zayıf musonu kırsal tüketim açısından temel endişe olarak gösterdi. Dolayısıyla açıklamaları, şirketin yıllık hedefine yönelik güveni, daha geniş pazardaki ivmeye ilişkin temkinli bir yaklaşımla birlikte ortaya koydu.
Konsolide faiz, vergi, amortisman ve itfa öncesi kâr yıllık bazda yaklaşık %4 artarak 1.016 crore INR’ye ulaştı. Ancak ton başına FAVÖK, 1.055 INR’den 966 INR’ye geriledi. Daha yüksek satışlar toplam faaliyet kazançlarını destekledi, ancak her ton bir yıl öncesine kıyasla daha az FAVÖK üretti.
| Kalem | Ayrıntılar |
|---|---|
| İlk yarı sermaye harcamaları | 895 crore INR. |
| İkinci yarı sermaye harcamaları görünümü | 700–800 crore INR olması bekleniyor. |
| Konsolide net nakit | 8.168 crore INR. |
| Hazır beton | Hacimler %153, gelir %182 arttı; iş kolu FAVÖK pozitif kalmayı sürdürdü. |
| Navlun ortalama taşıma mesafesi | 427 kilometre; 1. çeyrekte 445 kilometre, bir yıl önce ise 441 kilometreydi. |
Yakıt öngörüsü, maliyet baskısının süreceğini gösteriyor
Mali İşler Direktörü Subhash Jajoo, teslim alınan yakıt maliyetlerinin 2. çeyrekte kilokalori başına 2,09 INR’ye ulaştığını; 1. çeyrekte 1,95 INR, bir yıl önce ise 1,66 INR olduğunu söyledi. Sipariş akışına dayanarak 3. çeyrek için kilokalori başına 2,15–2,20 INR öngördü.
Harmanlanmış üretim maliyetleri de artarak ton başına 4.636 INR’ye çıktı. Önceki çeyrekte 4.329 INR, bir yıl önce ise 4.245 INR düzeyindeydi. Buna rağmen Akhoury, yüksek hacimlerin bir miktar faaliyet kaldıracı sağlamasıyla 3. çeyrekte toplam maliyetlerin 2. çeyrek seviyelerine genel olarak yakın olmasını bekledi. Bununla birlikte, torba maliyetleri gibi kalemlerin oynaklığını koruduğu uyarısında bulundu.
Akhoury, ekim ayı çimento fiyatlarının eylül ayındakilerden daha iyi olduğunu söyledi, ancak telekonferans sırasında gündeme getirilen torba başına 20–25 INR’lik belirli artışları doğrulamadı. Fiyatlama, arz ve talebe bağlı olmaya devam etti.
Premium ürünler ve enerji değişiklikleri verimliliği destekliyor
Premium ürünlerin ürün karmasındaki payı, bir yıl önceki %21 ve 1. çeyrekteki %23 seviyelerinden %29’a yükseldi. Yönetimin şirket içi hedefi, FY2028–29 civarında %40’ı aşmak. Akhoury, premium ürünlerin temel ürünlere kıyasla torba başına 25–35 INR daha yüksek fiyattan satıldığını, daha yeni bazı ürünlerin ise daha yüksek fiyat farkı sağladığını söyledi.
Yeşil elektrik, çeyrekte toplam elektrik tüketiminin %65,2’sini oluşturdu. Şirket, petrokok kullanımını da keskin biçimde azalttı. Daha yüksek petrokok fiyatlarının diğer yakıtlara yönelimi teşvik etmesiyle bu yakıtın toplam yakıt karmasındaki payı bir yıl önceki %66’dan %11’e düştü.
Shree Cement’in enerji verimliliği ve alternatif yakıt girişimleri, bu operasyonel değişikliklere ilişkin arka plan sunuyor. Şirketin sürdürülebilirlik politikası, yenilenemeyen yakıtlara bağımlılığı azaltmak amacıyla biyokütle, tarımsal atık ve lastik atığı kullanabilen çok yakıtlı kazanları açıklıyor; bu politika açıklaması, son çeyreğe ait rakamlardan ayrıdır.
Genişleme planlarında aşamalı takvim korunuyor
Meghalaya’daki sıfırdan kurulacak tesis konusunda Akhoury, yüklenicilerin sahada çalışmaya başladığını, siparişlerin verildiğini ve inşaatın yakında başlamasının planlandığını söyledi. Devreye alma hedefi, tamamlanmış bir kapasite artışı değil, Mart 2028’de sona eren çeyrek olarak korunuyor.
BAE’de yönetim, ilk yarıda elde edilen yaklaşık 2,1 milyon tonla benzer ikinci yarı hacimleri bekliyordu. Yeni devreye alınan 3 milyon ton kapasiteli değirmenin %30–%40 kapasite kullanımında çalışması bekleniyordu. Bu da yeni kapasitenin üretime tam katkı sağlamasının zaman alacağını gösteriyor.
Sonuç
Shree Cement görünümü açısından sıradaki sınav, yakıt maliyetleri yönetimin öngördüğü aralığa yükselirken daha yüksek hacimlerin ve zenginleşen ürün karmasının kârlılığı destekleyip destekleyemeyeceğini gösterecek olan 3. çeyrek performansı. Yıllık hacim hedefi değişmedi; Meghalaya tesisinin devreye alınması ise hâlâ Mart 2028’de sona eren çeyrek için planlanıyor.
Daha Fazla Haber
Daha fazla FinanceVelix haberi
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgi sunar; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
