Addnode’un kârı, satışlardaki büyüme ve verimlilik kazanımlarının kârlılığı desteklemesiyle 2026’nın üçüncü çeyreğinde keskin bir artış gösterdi; EBITA %68 yükselerek 250 milyon SEK’e ulaştı. 23 Ekim’de açıklanan sonuçlar, Autodesk sözleşme yenilemelerinin çeyrekler arasında kaymasından kaynaklanan zayıf bir önceki yıl karşılaştırmasından da yararlandı.
Öne Çıkanlar
- Net satışlar %10 artışla 1,438 milyar SEK’e yükseldi; bu tutara %3 organik büyüme de dahil.
- EBITA marjı %17,4’e ulaştı; ancak yenilemelerin zamanlaması önceki yılın aynı çeyreğindeki kârı azaltmıştı.
- Yönetim verimlilik programını tamamladı ve yaklaşık 100 milyon SEK değerinde, on yıllık bir Stockholm yazılım sözleşmesi imzaladı.
İçindekiler
- Addnode’un kârı daha zayıf bir karşılaştırma dönemine kıyasla arttı
- Maliyet tasarrufları, talep dalgalı seyretmesine rağmen marjları destekliyor
- Stockholm sözleşmesi uzun vadeli yinelenen gelir sağlıyor
- Yenilemelerin zamanlaması görünüm açısından önemini koruyor
- Sonuç
Addnode’un kârı daha zayıf bir karşılaştırma dönemine kıyasla arttı
Addnode’un 2026 üçüncü çeyrek ara dönem sonuçları, EBITA’nın 149 milyon SEK’ten 250 milyon SEK’e yükseldiğini, marjın ise %11,4’ten %17,4’e çıktığını gösterdi. Şirket bu kâr ölçütünü EBITDA değil, EBITA olarak tanımlıyor.
Karşılaştırmayı dikkatli değerlendirmek gerekiyor. 2025’in ikinci çeyreğine çekilen Autodesk sözleşme yenilemeleri, 2025’in üçüncü çeyreğinde net satışları yaklaşık 80 milyon SEK, EBITA’yı ise yaklaşık 70 milyon SEK azalttı. Bu zayıf baz, 2026’da yıllık bazda bildirilen iyileşmeyi büyüttü.
Genel Müdür Johan Andersson, kârdaki iyileşmeyi organik büyümeye, satın almalara ve artan verimliliğe bağladı. Kur hareketleri son çeyrekte satışlara 17 milyon SEK, EBITA’ya ise 3 milyon SEK katkıda bulundu.
İyileşme net kâra da yansıdı: net kâr 54 milyon SEK’ten 109 milyon SEK’e yükseldi. Bununla birlikte, dokuz aylık net kâr önceki yılın altında kaldı: 2026’da 242 milyon SEK’e karşılık önceki yıl 247 milyon SEK.
| Kalem | Detaylar |
|---|---|
| Faaliyet kârı | 2026 3. çeyrek: 159 milyon SEK; 2025 3. çeyrek: 74 milyon SEK. |
| Faaliyet marjı | 2026 3. çeyrek: %11,1; 2025 3. çeyrek: %5,6. |
| Hisse başına kâr | 2026 3. çeyrek: 0,80 SEK; 2025 3. çeyrek: 0,40 SEK; sulandırma öncesi ve sonrası. |
| Dokuz aylık net satışlar | Ocak–Eylül 2026: 4,419 milyar SEK; önceki yılın aynı dönemi: 4,229 milyar SEK. |
Maliyet tasarrufları, talep dalgalı seyretmesine rağmen marjları destekliyor
Yönetim, ikinci çeyrekte başlatılan verimlilik programının tamamlandığını ve yıllık maliyet tabanını yaklaşık 100 milyon SEK azaltacağını bildirdi. Tasarrufların yarısının 2026’nın ikinci yarısında, geri kalanının ise 2027’nin ilk yarısında sağlanması bekleniyor. Yeniden yapılandırma maliyetleri üçüncü çeyrekte değil, ikinci çeyrekte muhasebeleştirildi.
Andersson, Tasarım Yönetimi’nin hem operasyonel performanstan hem de maliyet tasarruflarından yararlandığını; büyüme ve güçlü sunucu satışlarının çeyreği desteklediğini söyledi. Süreç Yönetimi, satın almalar, iyi kapasite kullanımı ve uygulama sayesinde %24 marj elde etti. Bununla birlikte Andersson, marjın her çeyrekte bir yüzde puan artmaya devam etmesinin beklenmemesi gerektiği konusunda uyardı.
Talep tüm alanlarda aynı ölçüde güçlü değildi. Ürün Yaşam Döngüsü Yönetimi’nde organik satışlar %3 gerilerken, Andersson Almanya pazarını, özellikle otomotiv sektörünü, daha da kötüleşen değil, düşük seviyede istikrarlı seyreden bir pazar olarak nitelendirdi.
Stockholm sözleşmesi uzun vadeli yinelenen gelir sağlıyor
Addnode, kendi yazılımı için bugüne kadarki en büyük sözleşmesini imzaladı: Stockholm Belediyesi ile yaklaşık 100 milyon SEK değerinde, on yıllık bir anlaşma.
Andersson, sözleşmenin yıllık yaklaşık 10 milyon SEK yinelenen gelir sağlayacağını ve başlangıçta küçük bir uygulama hizmetleri bileşeni içereceğini söyledi. Anlaşmanın, Süreç Yönetimi’nin üçüncü çeyrekteki güçlü marjını açıklamadığını vurguladı.
Yinelenen gelir, grup net satışlarının %62’sini oluşturdu. Faaliyet nakit akışı da iyileşerek, bir yıl önceki 64 milyon SEK çıkışa kıyasla 9 milyon SEK’e ulaştı. Yönetim, bakım sözleşmelerinin dördüncü ve birinci çeyreklerde faturalandırılması nedeniyle üçüncü çeyreğin normalde nakit akışı açısından en zayıf dönem olduğunu belirtti.
Yenilemelerin zamanlaması görünüm açısından önemini koruyor
Yönetim, Autodesk’in üç yıllık yenileme döngüsünün 2026’da bildirilen net satışlar üzerinde baskı oluşturmasını bekliyor. Öte yandan, üç yıllık daha fazla sözleşmenin 2027’de yenilenerek organik büyümeyi desteklemesi öngörülüyor. Bu, tamamlanmış bir satış sonucu değil, mevcut sözleşme tabanına ve geçmiş yenileme düzenine dayanan bir beklentidir.
Andersson, 2026’nın dördüncü çeyreğinde Tasarım Yönetimi’nin organik performansının, bir önceki yılın güçlü çeyreğiyle kabaca aynı seviyede olmasını bekliyor. Dolayısıyla kısa vadeli görünüm, maliyet programının sağlayacağı ilave faydaları ve bu bölümde sınırlı organik büyüme beklentisini bir araya getiriyor.
Sonuç
Addnode’un kârı açısından sıradaki sınav, dördüncü çeyrek performansı olacak: Yönetim, maliyet tasarrufları etkisini göstermeye devam ederken Tasarım Yönetimi’nin organik performansının bir önceki yılın güçlü sonucuna genel olarak yakın olmasını bekliyor. Autodesk yenilemelerindeki beklenen artış ise 2027’ye yönelik bir beklenti olmaya devam ediyor.
Daha Fazla Haber
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi danışmanlığı değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler, yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde nitelikli bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
