Trelleborg’un kazançları, 2026’nın üçüncü çeyreğinde rekor seviyelere ulaştı. Satışlar %8 artışla 9.232 milyon SEK’e, EBITA ise %16 artışla 1.781 milyon SEK’e çıktı. 23 Ekim’de açıklanan sonuçlar, Sealing Solutions’a yönelik güçlü talebin grup kârlılığını artırdığını gösterirken yönetim, projelerin planlanandan daha hızlı ilerlemesi üzerine yıllık yeniden yapılandırma maliyeti tahminini yükseltti.
Öne Çıkanlar
- EBITA marjı bir yıl önceki %18,1’den yükselerek rekor düzey olan %19,3’e ulaştı.
- Organik büyümeye Sealing Solutions öncülük ederken Industrial Solutions ve Medical Solutions daha zayıf karşılaştırma dönemleriyle karşılaştı.
- Yönetim, proje teslimatlarının zamanlamasına bağlı olarak dördüncü çeyrekteki organik büyümenin Q3 düzeyinde olmasını veya bu düzeyi aşmasını bekliyor.
İçindekiler
- Trelleborg kazançları gelirden daha hızlı büyüdü
- Sızdırmazlık talebi, iş alanlarındaki zayıf karşılaştırmaları telafi etti
- Yeniden yapılandırmanın hızlanması yıllık maliyetleri artırdı
- Dördüncü çeyrekteki büyüme kısmen proje zamanlamasına bağlı
- Sonuç
Trelleborg kazançları gelirden daha hızlı büyüdü
Çeyrekte organik satışlar %6 arttı; satın almalar ve kur hareketleri raporlanan büyümeye ayrı ayrı birer yüzde puan katkıda bulundu. EBITA’nın daha hızlı artması, grup marjında 1,2 yüzde puanlık iyileşme sağladı.
Karşılaştırılabilirliği etkileyen kalemler hariç hisse başına kazanç, 4,20 SEK’ten 5,15 SEK’e yükselerek %23 arttı. Bu kalemler dâhil edildiğinde hisse başına kazanç 3,94 SEK’ten 4,92 SEK’e çıktı. Karşılaştırılabilirliği etkileyen çeyreklik kalemlerin toplamı 67 milyon SEK oldu ve bu tutarın tamamı yeniden yapılandırmayla ilgiliydi.
Net finansman gideri, bir yıl önceki 126 milyon SEK’ten 109 milyon SEK’e geriledi. Bununla birlikte CFO Fredrik Nilsson, yüksek faiz oranları nedeniyle söz konusu giderin ileride bir miktar artmasını beklediğini belirtti.
| Kalem | Detaylar |
|---|---|
| Çeyrek sonu net borç | 9.480 milyon SEK |
| Net borç/EBITA | 1,2 kat |
| 2026 yatırım harcaması tahmini | 1.450 milyon SEK, değişmedi |
| 2026 maddi olmayan duran varlık amortismanı tahmini | 650 milyon SEK, değişmedi |
| Temel vergi oranı tahmini | %25 |
Sızdırmazlık talebi, iş alanlarındaki zayıf karşılaştırmaları telafi etti
Sealing Solutions, yarı iletken, havacılık ve otomotiv talebinin desteğiyle %9 organik büyüme kaydetti. Birimin EBITA marjı yaklaşık üç yüzde puan iyileşti. CEO Peter Nilsson, yarı iletken ve havacılık faaliyetlerinin ortalamadan daha kârlı olduğunu, bunun hem büyümeye hem de marjlara katkı sağladığını söyledi.
Trelleborg’un yarı iletkenlere yönelik sızdırmazlık ürünleri arasında yüksek performanslı O-ringler, mühendislik ürünü kalıplanmış parçalar ve kritik yarı iletken süreçleri için tasarlanmış gelişmiş malzemeler bulunuyor. Bu ürün yelpazesi, şirketin faaliyetlerinin dayandığı uzmanlık gerektiren uygulamalara örnek oluşturuyor; yönetim, yarı iletken satışlarının grup gelirlerinin yaklaşık %4–%5’ini oluşturduğunu belirtti.
Industrial Solutions, altyapı ve denizcilik projelerinin desteğiyle organik olarak %4 büyüdü. Önceki yılın aynı çeyreğinde özellikle kârlı bir projenin tekrarlanmaması nedeniyle birimin marjı geriledi. İnşaat talebi zayıf kalırken otomotiv ve demiryolu faaliyetleri bir miktar azaldı.
Medical Solutions’ın satışları, güçlü bir karşılaştırma dönemine kıyasla organik olarak %1 geriledi; Asya’daki zayıf talep de performansı olumsuz etkiledi. Birimin Kosta Rika’daki yeni tesisi ticari üretimini artırma aşamasındaydı.
Yeniden yapılandırmanın hızlanması yıllık maliyetleri artırdı
Trelleborg, yılın tamamına ilişkin yeniden yapılandırma maliyeti tahminini 375 milyon SEK’ten 550 milyon SEK’e yükseltti. Fredrik Nilsson, bu değişikliğin başlangıçta 2027 için planlanan projelerin daha hızlı yürütülmesinden kaynaklandığını ve bunun gelecek yıl yeniden yapılandırma maliyetlerinin daha düşük olmasını sağlaması gerektiğini söyledi. Dolayısıyla artış, kârlılıkta tamamlanmış bir iyileşmeden ziyade takvimin öne çekilmesini yansıtıyor.
Çeyreklik nakit akışı %6 arttı ve son 12 aylık nakit dönüşüm oranı %95’e ulaştı. Alacakların ve stokların artması işletme sermayesini sınırlı ölçüde olumsuz etkilerken yatırım harcamaları 26 milyon SEK azaldı.
Şirket Q3’te 538 milyon SEK tutarında hisse geri alımı gerçekleştirdi ve çeyrek başına yaklaşık 500 milyon SEK’lik alımlara devam etmeyi planlıyor.
Dördüncü çeyrekteki büyüme kısmen proje zamanlamasına bağlı
Yönetim, dördüncü çeyrekte organik büyümenin Q3’teki %6 düzeyine yakın olmasını veya bir ila iki yüzde puan daha yüksek gerçekleşmesini bekliyor. Peter Nilsson, güçlü sipariş girişine dikkat çekmekle birlikte müşteri kabulünün ve uygulama takviminin Industrial Solutions projelerinin teslimatlarını etkileyebileceği uyarısında bulundu.
Nilsson, teslimatların planlandığı şekilde ilerlemesi hâlinde Industrial Solutions’ın marjının önceki çeyreğe kıyasla iyileşmesini bekliyor; Sealing Solutions’ın ise sağlıklı bir kârlılık düzeyini korumasını öngörüyor. Bunlar, tamamlanmış dördüncü çeyrek sonuçları değil, beklentilerdir.
Sonuç
Trelleborg’un kazançları, sızdırmazlık talebindeki güçlenmeden ve grup marjındaki artıştan yararlandı. Sıradaki sınav, dördüncü çeyrekte projelerin yürütülmesi olacak: teslimatların zamanlaması, organik büyümenin Q3’ü aşıp aşmayacağını ve Industrial Solutions’ın yönetimin beklediği çeyreklik marj iyileşmesini sağlayıp sağlayamayacağını belirleyecek.
Daha Fazla Haber
FinanceVelix’ten daha fazla haber
Sorumluluk Reddi
Bu FinanceVelix makalesi genel bilgilendirme amaçlıdır; kişiye özel finansal, yatırım, hukuki veya vergi tavsiyesi değildir. Piyasa fiyatları, faiz oranları ve ekonomik koşullar değişebilir; yatırımlar zarar riski taşır. Bilgiler yayımlandığı sırada mevcut olan materyalleri yansıtır ve değişebilir. Önemli bilgileri bağımsız olarak doğrulayın ve gerektiğinde yetkin bir uzmana danışın. Bir varlıktan, şirketten veya hizmetten söz edilmesi, bunların onaylandığı anlamına gelmez.
