Tanım
Temettü verimi, bir hissenin hisse başına yıllık temettüsünün güncel hisse fiyatına bölünmesiyle bulunan ve yüzde olarak ifade edilen orandır; temettünün fiyata göre ne kadar nakit gelir sağladığını gösterir.
Nasıl çalışır?
Formül şöyledir: temettü verimi = hisse başına yıllık temettü ÷ hisse fiyatı × 100. Geçmiş (trailing) verim son 12 ayda fiilen ödenen temettüleri kullanır. İleriye dönük (forward) verim ise önümüzdeki 12 ayda beklenen temettüleri kullanır ve bunu çoğu zaman en son düzenli ödemeyi yıllık ödeme sayısıyla çarparak yapar. Veri kaynakları farklı yöntemler kullanabilir; bu yüzden aynı hisse biraz farklı verimlerle görünebilir.
Fiyat paydada olduğu için verim, hisse fiyatı her hareket ettiğinde değişir. Fiyat düşer ve temettü aynı kalırsa verim yükselir. Bu nedenle çok yüksek bir verim, piyasanın sorun beklediğine işaret edebilir ve temettü daha sonra düşürülebilir. Bu duruma çoğu zaman temettü tuzağı (yield trap) denir.
Temettüler garanti değildir. Her ödemeye şirketin yönetim kurulu karar verir ve kurul temettüyü artırabilir, düşürebilir veya askıya alabilir. Temettü verimi ayrıca fiyat değişimlerini göz ardı eder; bu yüzden toplam getirinin yalnızca bir bölümünü gösterir. Temettülerin vergilendirilmesi ülkeye ve hesap türüne bağlıdır.
Örnek (varsayımsal rakamlar)
X şirketinin her çeyrekte hisse başına 0,50 dolar temettü ödediğini ve hisselerinin 50 dolardan işlem gördüğünü varsayalım.
Yıllık temettü = $0,50 × 4 = $2,00; dolayısıyla verim = $2,00 ÷ $50 × 100 = %4.
Fiyat 40 dolara düşer ve temettü değişmezse verim $2,00 ÷ $40 × 100 = %5 olur.
Şirket ardından yıllık temettüsünü 1,20 dolara düşürürse 40 dolardaki verim $1,20 ÷ $40 × 100 = %3'e iner.
%4'ten %5'e yükseliş daha büyük bir ödemeden değil, düşen fiyattan kaynaklandı.
Sık yapılan hatalar
- Fiyatın neden düştüğünü sormadan hisseleri yalnızca en yüksek verime göre seçmek.
- Mevcut temettünün gelecekte aynı seviyede devam edeceğini varsaymak.
- Bir kaynaktaki geçmiş verimi başka bir kaynaktaki ileriye dönük verimle karşılaştırmak.
- Yalnızca verime bakıp hisse fiyatının kendisinin nasıl değiştiğini göz ardı etmek.
İlgili hesaplama araçları
Bu sözlük yalnızca eğitim amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi değildir. Örneklerde varsayımsal rakamlar kullanılmıştır.