Döviz ve makroekonomiFOMC toplantı takvimi 2026–2027 →
Tanım
Faiz oranı, borç almanın fiyatı ya da birikim yapmanın karşılığıdır ve borç alınan veya biriktirilen tutarın yıllık yüzdesi olarak ifade edilir.
Nasıl çalışır?
Bir yıllık basit faiz = anapara × oran. Oranlar borçluya, kredinin vadesine ve riske göre değişir: geri ödeme daha belirsiz olduğunda veya para daha uzun süre bağlı kaldığında borç veren daha fazlasını ister. Merkez bankası kısa vadeli bir politika faizi belirler; bu da bankaların mevduata ödediği ve kredilerde uyguladığı oranları etkiler. Uzun vadeli oranlar ayrıca piyasaların enflasyon ve gelecekteki para politikasına ilişkin beklentilerini yansıtır.
Kote edilen oran nominal orandır. Reel oran enflasyona göre düzeltilir: reel oran = (1 + nominal oran) ÷ (1 + enflasyon) − 1; ikisi de küçük olduğunda bu değer nominal oran − enflasyon farkına yakındır. Pozitif bir reel oran birikimlerin satın alma gücü kazandığı, negatif bir reel oran ise bakiye büyürken bile satın alma gücü kaybettiği anlamına gelir.
Faiz oranları varlık fiyatlarını da etkiler. Bir tahvil sabit tutarlar öder; bu yüzden piyasa getirileri yükseldiğinde mevcut tahvillerin fiyatları düşer, getiriler düştüğünde ise fiyatlar yükselir. Daha genel olarak, yüksek faizler gelecekte beklenen nakdin bugünkü değerini düşürme eğilimindedir; bu da hisse senedi ve gayrimenkul değerlemeleri üzerinde baskı yaratabilir. Bu sabit bir kural değil, bir eğilimdir; çünkü büyüme ve riske ilişkin beklentiler de değişir.
Örnek (varsayımsal rakamlar)
Yıllık %4 faiz ödeyen 1 yıllık bir mevduata 5.000 dolar yatırdığınızı ve o yıl enflasyonun %3 olduğunu varsayalım.
Faiz = $5.000 × %4 = $200; reel getiri = 1,04 ÷ 1,03 − 1 ≈ %0,97; yani satın alma gücü %1'in biraz altında artar.
X tahvili 1 yıl sonra 1.000 dolar ödüyor. %5'lik piyasa faizinde bugünkü fiyatı $1.000 ÷ 1,05 ≈ $952,38 olur.
Piyasa faizi %6'ya yükselirse fiyat $1.000 ÷ 1,06 ≈ $943,40 olur.
Nominal oran satın alma gücündeki kazancı olduğundan büyük gösterir; daha yüksek bir faiz ise gelecekteki sabit bir ödemenin bugünkü değerini düşürür.
Sık yapılan hatalar
- Birikimlerin getirisini enflasyonu göz ardı edip nominal orana göre değerlendirmek.
- Merkez bankasının faiz değişikliğinin tüm kredi ve mevduat faizlerini aynı anda aynı miktarda değiştirdiğini varsaymak.
- Piyasa faizleri yükseldiğinde mevcut tahvil fiyatlarının düştüğünü unutmak.
- Farklı bileşik faiz veya ücret koşullarına sahip oranları eşitmiş gibi karşılaştırmak.
İlgili hesaplama araçları
Bu sözlük yalnızca eğitim amaçlıdır ve yatırım tavsiyesi değildir. Örneklerde varsayımsal rakamlar kullanılmıştır.