Фінансові результати MarketAxess: виручка за III квартал нижча за прогноз на тлі послаблення комісій за торгівлю

За підсумками третього кварталу 2026 року виручка MarketAxess зросла на 1% — до $210.4 мільйона, що нижче за очікування аналітиків у $219.39 мільйона. Електронна платформа для торгівлі облігаціями повідомила про зростання обсягів торгів, однак нижчі комісії у кредитному бізнесі обмежили приріст виручки. На звітний прибуток за квартал, що завершився 30 вересня, також вплинули витрати, пов’язані зі злиттям.

Основні висновки

• Виручка не виправдала очікувань на $8.99 мільйона, попри зростання загального середньоденного обсягу торгів на 13%.
• Розбавлений прибуток на акцію знизився до $1.53; без урахування значущих статей він зріс до $1.86.
• MarketAxess розширила платформу X-Pro, тоді як запропоноване ICE придбання компанії за $167 готівкою за акцію залишалося незавершеним.

Зміст

• Фінансові результати MarketAxess засвідчили розрив між обсягами торгів і виручкою
• Витрати на злиття зумовили різницю між звітним і скоригованим прибутком
• Оновлення X-Pro супроводжувалися зростанням блочних і портфельних торгів
• Очікуване придбання ICE змінює підхід до прогнозування
• Висновок

Фінансові результати MarketAxess засвідчили розрив між обсягами торгів і виручкою

У повідомленні про результати за третій квартал 2026 рокуMarketAxess, оприлюдненому 23 жовтня, зазначено, що комісійна виручка залишилася на рівні попереднього року — $179.9 мільйона. Виручка від послуг зросла на 6% — до $30.5 мільйона, забезпечивши більшу частину загального приросту виручки компанії.

Кредитний бізнес демонструє, чому активніша торгівля не призвела до співмірного зростання виручки. Середньоденний обсяг торгів кредитними інструментами зріс на 7%, однак середня змінна комісія за транзакцію на мільйон знизилася на 9% — до $127. MarketAxess пояснила падіння комісії переважно структурою протоколів і продуктів торгівлі, а також торгівлею облігаціями з коротшим строком погашення в сегменті американських високорейтингових кредитних інструментів.

У результаті комісійна виручка від торгівлі кредитними інструментами знизилася на 2% — до $161.2 мільйона. Комісійна виручка від торгівлі інструментами з фіксованим доходом зросла на 34% — до $8.9 мільйона завдяки збільшенню обсягів торгів казначейськими облігаціями США та поліпшенню комісій, однак її частка залишалася значно меншою.

Ще одним напрямом зростання стали інформаційні послуги: виручка збільшилася на 10% — до $15.2 мільйона, переважно завдяки чистій виручці за новими контрактами.

Витрати на злиття зумовили різницю між звітним і скоригованим прибутком

Чистий прибуток знизився до $54.0 мільйона з $68.3 мільйона роком раніше, а розбавлений прибуток на акцію — до $1.53 з $1.84. Загальні витрати зросли на 10% — до $136.0 мільйона.

У звітному кварталі було понесено $13.1 мільйона витрат до оподаткування, пов’язаних із незавершеним злиттям з Intercontinental Exchange. Без урахування значущих статей витрати практично не змінилися й становили $122.9 мільйона, а розбавлений прибуток на акцію дорівнював $1.86.

Різниця позначилася також на рентабельності. Звітна операційна маржа скоротилася з 41.0% до 35.4%, тоді як маржа без урахування значущих статей зросла з 41.0% до 41.6%. Скориговані показники є показниками, не визначеними за GAAP, і не замінюють звітні результати.

Оновлення X-Pro супроводжувалися зростанням блочних і портфельних торгів

Генеральний директор Кріс Конканнон повідомив, що MarketAxess запустила вдосконалений інтерфейс X-Pro для запитів котирувань для клієнтів у сегменті кредитних інструментів США. Інтерфейс поєднує торгівлю за ціною та спредом, цільові й прямі сценарії блочних угод, а також вибір дилерів за допомогою штучного інтелекту.

Компанія також запровадила робочий процес для нових випусків, що дає клієнтам змогу паралельно працювати на первинному та вторинному ринках. Удосконалення портфельних торгів включали ціноутворення CP+ та аналітику до укладення угод.

Середньоденний обсяг блочних торгів зріс на 21% — до $5.4 мільярда, а середньоденний обсяг портфельних торгів — на 37%, до $1.9 мільярда. Таке зростання свідчить про розширення стратегічних торговельних напрямів компанії, хоча результати не виокремлюють внесок нових функцій у виручку.

Очікуване придбання ICE змінює підхід до прогнозування

Згідно з угодою про злиття, підписаною 29 липня 2026 року, акціонери MarketAxess загалом отримають $167 готівкою за кожну акцію. 21 жовтня Міністерство юстиції США та Федеральна торгова комісія США достроково завершили відповідний період очікування за антимонопольним законодавством США.

Угоду ще не було завершено. Очікувалися схвалення акціонерів MarketAxess, необхідні дозволи регуляторних органів та виконання інших умов закриття угоди.

У зв’язку із запропонованим придбанням MarketAxess відкликала раніше оголошені річні прогнози на 2026 рік і середньострокові фінансові цілі. Компанія також призупинила проведення телефонних конференцій щодо результатів, публікацію прогнозів і щомісячних пресрелізів про обсяги торгів. Окремо рада директорів оголосила квартальні дивіденди; деталі виплати наведено нижче.

Висновок

Після відкликання прогнозів наступними важливими етапами угоди стануть схвалення акціонерів і виконання решти регуляторних вимог та умов закриття придбання ICE. Наступну заплановану виплату акціонерам буде здійснено у вигляді дивідендів 25 листопада.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові поради. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Наведені факти відповідають інформації, доступній на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.