У четвер, 22 жовтня, акції Adani Green на BSE впали на 4% — до 1 211 рупій після того, як компанія у сфері відновлюваної енергетики повідомила про консолідований чистий прибуток за другий квартал у розмірі 673 крор рупій, що на 15% більше, ніж роком раніше. Виручка зростала швидше за прибуток, тоді як оцінки брокерів відзначали як можливості для розширення, так і обмеження, пов’язані з передаванням електроенергії.

Ключові висновки

  • Квартальна виручка від операційної діяльності зросла на 39% — до 4 520 крор рупій завдяки новим проєктам у сфері відновлюваної енергетики.
  • На початку жовтня Jefferies зберегла рекомендацію Buy і цільову ціну 1 695 рупій; після публікації результатів JM Financial залишила рекомендацію Add із цільовою ціною 1 374 рупії.
  • Розширення систем накопичення енергії в акумуляторах підтримало перспективи зростання, тоді як JM Financial звернула увагу на зниження доступності підключення до мережі на тлі затримок у розвитку передавальної інфраструктури.

Зміст

Акції Adani Green відкочуються попри зростання прибутку

Консолідований чистий прибуток збільшився порівняно з 583 крор рупій за відповідний квартал роком раніше. Основний сегмент постачання електроенергії отримав виручку в розмірі 4 019 крор рупій — на 45% більше, ніж 2 776 крор рупій, завдяки введенню в експлуатацію нових сонячних, вітрових і гібридних проєктів.

EBITDA сегмента постачання електроенергії зросла на 51% — до 3 835 крор рупій із 2 543 крор рупій. Маржа EBITDA сегмента становила 92% проти 90,5% роком раніше.

В оцінці JM Financial для Q2FY27 використано маржу EBITDA сегмента постачання електроенергії на рівні 91% порівняно з 87% у Q2FY26, 90% у Q1FY27 і прогнозом брокерської компанії у 89%.

Jefferies відзначає попит і розширення систем накопичення енергії

На початку жовтня Jefferies підтвердила рекомендацію Buy і цільову ціну 1 695 рупій, тобто ця оцінка була оприлюднена не у відповідь на останні результати. Брокерська компанія послалася на прийнятні оцінки акцій після їхнього падіння на 22% від пікового рівня.

Jefferies оцінила компанію приблизно у 20 разів вище за прогнозну EBITDA за наступні 12 місяців, вважаючи це привабливим на тлі прогнозованого нею середньорічного сукупного темпу зростання EBITDA на 30% у період із FY26 до FY30. Її оцінку підтримували зростання попиту на електроенергію, підвищення завантаженості об’єкта в Хавді та розвиток систем накопичення енергії в акумуляторах, попри занепокоєння щодо збільшення процентних витрат після підвищення ставки Резервним банком Індії.

Jefferies відзначила ймовірність збереження умов Ель-Ніньйо до 2027 року, що може призвести до підвищення температури та дефіциту електроенергії. Також компанія звернула увагу на запаси вугілля менш ніж на сім днів і обговорення державними електроенергетичними радами забезпечення постачання електроенергії на 2027 рік.

Встановлена потужність систем накопичення електроенергії в акумуляторах становила 6,6 ГВт·год; компанія планує збільшити її до понад 10 ГВт·год до кінця FY27. Jefferies вбачала можливості для швидшого розширення систем накопичення та потенціал для перевищення свого прогнозу щорічного приросту генерувальних потужностей на 6,5–6,8 ГВт у період FY28–FY30.

JM Financial вказує на обмеження передавальної інфраструктури

Після публікації результатів, які компанія охарактеризувала як загалом відповідні очікуванням, JM Financial зберегла рекомендацію Add і цільову ціну 1 374 рупії. За її словами, затримки з будівництвом ліній електропередачі призвели до зниження доступності підключення до мережі.

Доступність підключення сонячної генерації до мережі в H1FY27 знизилася до 78,9% із 89% роком раніше, а вітрової — до 93,7% із 97,4%. Для гібридної генерації цей показник зріс до 94,5% із 89%.

У H1FY27 Adani Green здійснила капітальні витрати на суму 16 000 крор рупій, а обсяг залученого боргового фінансування становив 13 700 крор рупій.

Висновок

Акції знизилися попри зростання квартального прибутку та виручки. Обидві брокерські компанії зберегли позитивні рекомендації, але водночас у їхніх оцінках поряд із розширенням діяльності компанії у сфері відновлюваної енергетики та систем накопичення електроенергії також зазначалися обмеження у виконанні проєктів і витрати на фінансування.

Читайте також

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію і не є персоналізованою фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є схваленням.