Правила токенізації в Латвії можуть бути запроваджені в першій половині 2027 року; одним із можливих перших напрямів застосування є комерційна нерухомість, також розглядаються державні облігації. Однак станом на 26 жовтня 2026 року правова оцінка ще не завершена: цей графік є цільовим орієнтиром міністра, а не ухваленою нормативною базою чи підтвердженою датою запуску.

Основні висновки

  • Правова оцінка, яку мали завершити до 1 жовтня, досі не готова.
  • Комерційна нерухомість і державні облігації — це потенційні напрями застосування, а не анонсовані запуски.
  • Новий уряд має вирішити, як просувати запропоновану нормативну базу.

Правила токенізації в Латвії все ще залежать від правової роботи

Міністр економіки Вікторс Валайніс окреслив ці амбіції на фінтех-конференції UN:BLOCK у Ризі. Його міністерство працює над нормативною базою, покликаною залучити інвестиції, разом із центральним банком, Міністерством фінансів і представниками галузі.

«Якщо все піде гладко, думаю, наступного року, у першій половині наступного року, ми вже матимемо нормативне регулювання», — сказав Валайніс.

План дій уряду передбачав до 1 жовтня оцінити правові зміни, необхідні для токенізації нерухомого й іншого майна. Валайніс сказав, що ця робота «ще триває». Остаточних правил або підтвердженої дати набрання ними чинності не названо.

Тому запропоновані зміни поки що неможливо порівняти з остаточно сформованим режимом, який має їх замінити. Питання про те, які чинні закони потрібно буде змінити, як визнаватимуть токенізовані права та які гарантії регулюватимуть випуск і торгівлю, залишаються невирішеними.

Власники нерухомості та інвестори чекають на роз’яснення щодо прав

Валайніс назвав комерційну нерухомість «гарним початком». Токенізація створює цифрові представлення активів або прав на основі блокчейну, але юридична структура токена має значення: він може представляти частку в юридичній особі, що володіє нерухомістю, або договірну вимогу, а не пряме право власності на будівлю.

Для потенційних емітентів, інвесторів і постачальників послуг невирішеними залишаються питання обліку прав власності, зберігання активів, передачі прав, критеріїв допуску інвесторів і забезпечення прав власників токенів. Сам по собі запис у блокчейні не підтверджує юридично захищене право на нерухомість і не гарантує можливості продати актив.

Підготовча робота також охоплює заходи протидії відмиванню коштів. Валайніс сказав, що уряд хотів зрозуміти ризики до запровадження продуктів. Він не назвав конкретних комерційних партнерів і не оцінив потенційні економічні вигоди ініціативи.

Державні облігації — пріоритет, а не план випуску

Токенізація латвійських державних облігацій також є одним із пріоритетів міністра, однак дату випуску, обсяг угоди чи платформу не оголошено. Його припущення, що діяльність може розпочатися на початку 2027 року, не прояснило, чи йдеться про пілотний проєкт, перший випуск або ширшу комерційну доступність.

У Європі є прецедент: перша цифрова облігація Словенії була випущена 25 липня 2024 року з номінальним обсягом 30 млн євро в межах експериментальної програми Європейського центрального банку з розрахунків у грошах центрального банку для оптових операцій. Ця завершена угода демонструє можливу модель, але не підтверджує готовність правової бази чи графік у Латвії.

Політична спадкоємність залишається ще однією умовою, поки в Латвії формується нова адміністрація. Валайніс очікує, що ініціатива залишиться в порядку денному, але подальші кроки залежать від додаткової правової роботи та рішень нового уряду.

Наступний етап

Наступний етап — завершення правової оцінки, після чого новий уряд має прояснити масштаби й законодавчий шлях для будь-яких запропонованих правил.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові поради. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають матеріали, доступні на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є схваленням.