Emkay Global Financial Services очікує, що Резервний банк Індії підвищить процентні ставки ще на 50 базисних пунктів до лютого 2027 року. Компанія прогнозує підвищення на 25 базисних пунктів у грудні 2026 року та лютому 2027 року, посилаючись на посилення інфляційного тиску та жорсткіші глобальні фінансові умови.
Ключові висновки
- Emkay прогнозує ще два підвищення на 25 базисних пунктів, що доведе загальне підвищення ставки в поточному циклі до 75 базисних пунктів.
- У вересні частка компонентів ІСЦ з інфляцією понад 4 відсотки сягнула 46 відсотків.
- Цей прогноз є оцінкою Emkay, а не підтвердженим рішенням RBI щодо монетарної політики.
Зміст
- Прогноз щодо ставки RBI вказує на поступове посилення політики
- Інфляція поширюється, але її стійкість залишається невизначеною
- Глобальні ставки та внутрішнє зростання формують оцінку
- Висновок
Прогноз щодо ставки RBI вказує на поступове посилення політики
Оцінка Emkay протоколу жовтневого засідання Комітету з монетарної політики підтримує подальше поступове підвищення ставок, а не значно триваліший цикл посилення. Компанія зазначила, що істотне продовження циклу залишається малоймовірним без вагоміших доказів стійкості інфляції.
На жовтневому засіданні RBI підвищив ставку репо на 25 базисних пунктів — до 5,50 відсотка. Це підвищення підтримали всі шість членів Комітету з монетарної політики, однак їхні погляди на монетарну позицію розійшлися: четверо виступили за перехід до каліброваного посилення.
Інфляція поширюється, але її стійкість залишається невизначеною
Широта цінового зростання була одним із головних предметів занепокоєння в аналізі Emkay. Частка товарів і послуг у споживчому кошику індексу споживчих цін, інфляція за якими перевищувала 4 відсотки, зросла з 20 відсотків у березні 2026 року до 37 відсотків у серпні та 46 відсотків у вересні.
Таке розширення не доводило, що інфляція стала вкоріненою. Emkay виявила обмежені докази того, що цей тиск міцно закріпився в цінових рішеннях компаній, тоді як деякі члени Комітету з монетарної політики й надалі вважали, що інфляція значною мірою зумовлена пропозицією.
Глобальні ставки та внутрішнє зростання формують оцінку
Emkay також назвала процентні ставки за кордоном чинником, що впливатиме на майбутні рішення RBI. Вищі ставки у провідних економіках можуть посилити потребу Індії підтримувати достатній диференціал процентних ставок для залучення іноземних боргових потоків.
Внутрішнє економічне зростання залишалося сильним: ВВП зріс на 7,8 відсотка в першому кварталі 2026–2027 фінансового року, що спонукало RBI підвищити прогноз зростання за весь фінансовий рік до 7,1 відсотка.
Висновок
Прогноз Emkay щодо двох підвищень залежить від того, чи поширюватиметься інфляція й надалі та чи зберігатиметься, а також від розвитку ситуації з глобальними ставками й потоками капіталу. Це не зобов’язання RBI підвищувати ставки.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові поради. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
