Маржа банків скорочується через приплив коштів FCNR(B), що тисне на приватні банки

У кварталі, що завершився у вересні 2026 року, маржа провідних індійських приватних банків зазнала більшого тиску, ніж у низки банків державного сектору. Керівники банків і аналітик пов’язали частину цього скорочення зі значним припливом депозитів Foreign Currency Non-Resident Bank, або FCNR(B), які спричинили витрати на фінансування та хеджування до їх повного розміщення.

Основні висновки

• Kotak Mahindra Bank зафіксував найбільше зниження маржі серед порівнюваних банків — на 44 базисні пункти в річному вимірі.
• За словами аналітика Systematix, приватні банки залучили більше коштів FCNR(B) відносно обсягу своїх депозитів.
• Керівники очікують послаблення тиску з боку витрат на фінансування, однак терміни залишаються прогнозом, а не зафіксованим результатом.

Динаміка маржі приватних банків і банків державного сектору розходиться

Чиста процентна маржа Kotak Mahindra Bank знизилася до 4,1%, тоді як Axis Bank, ICICI Bank і HDFC Bank також повідомили про зниження. Натомість Union Bank of India та Central Bank of India зафіксували розширення маржі, а Bank of India повідомив про менше скорочення.

Порівняння свідчить, що швидше зростання кредитування та депозитів не вберегло приватні банки від більшого тиску на маржу. Залучення депозитів збільшує можливості фінансування, але вигода для доходів частково залежить від того, як швидко ці кошти можна спрямувати в активи з вищою дохідністю.

Чому валютне фінансування спричинило короткострокове зростання витрат

Пояснення ICICI Bank щодо строкових депозитів FCNR(B) описує продукт для клієнтів-нерезидентів, за яким основна сума та відсотки залишаються в тій самій іноземній валюті. Структура цього продукту дає уявлення про залучене фінансування, а не є свідченням квартальних показників маржі банків.

Сіддхарт Раджпурохіт, провідний аналітик банківського сектору та фінансових компаній, що не займаються кредитуванням, у Systematix Group, заявив, що банки державного сектору залучили депозити FCNR(B) в обсязі, еквівалентному приблизно 2–2,5% їхньої депозитної бази. Для ICICI Bank, Kotak Mahindra Bank і Axis Bank він оцінив цю частку приблизно в 7,5–10%.

Раджпурохіт пояснив сильніший тиск на приватні банки більшим обсягом коштів, що залишалися в активах із нижчою дохідністю в очікуванні розміщення. Аншул Чандак, керівник казначейства RBL Bank, зазначив, що тимчасовий тиск відображав витрати на залучення та хеджування депозитів до їх повного розміщення.

Керівництво очікує послаблення тиску в міру розміщення надлишкової ліквідності

Керуючий директор і головний виконавчий директор Kotak Ашок Васвані заявив, що приплив коштів FCNR(B) спричинив короткостроковий тиск на маржу, оскільки протягом кварталу банк мав надлишкову ліквідність. За його словами, кошти використали для заміщення дорожчих запозичень і підтримки можливостей для зростання.

Васвані очікує, що вплив послабиться в міру спрямування залишку ліквідності в активи з вищою дохідністю та перегляду ставок за кредитами, прив’язаними до ставки репо; протягом другої половини фінансового року маржа, за прогнозом, залишатиметься загалом стабільною.

Чандак очікує поліпшення з наступного кварталу. Прогноз Раджпурохіта був обережнішим: певний тиск може зберегтися у кварталі, що завершиться у грудні 2026 року, а маржа, за його оцінкою, переважно стабілізується до четвертого кварталу фінансового року. Це очікування, а не вже досягнуте поліпшення.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові рекомендації. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відповідають матеріалам, доступним на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.