У другому кварталі 2027 фінансового року Kajaria зафіксувала зростання обсягів на 10% у річному вимірі та підвищення маржі EBITDA, попри високі витрати на газ. Під час обговорення фінансових результатів 26 жовтня 2026 року керівництво пов’язало зростання зі посиленням попиту та збільшенням частки ринку, а також спрогнозувало двозначне зростання обсягів у наступних двох кварталах.

Основні висновки

  • Консолідована виручка зросла на 24% у річному вимірі, випередивши зростання обсягів після підвищення цін.
  • Маржа EBITDA підвищилася до 19,5%, однак керівництво наголосило на прирості обсягів, а не на значному подальшому розширенні маржі.
  • Розширення підприємства в Шрікалахасті збільшеного масштабу планують ввести в експлуатацію до червня 2027 року.

Вищі обсяги та ціни сприяють результатам Kajaria

Маржа EBITDA Kajaria у II кварталі 2027 фінансового року зросла до 19,5% із 17,94% у II кварталі 2026 фінансового року. EBITDA — це прибуток до вирахування процентних витрат, податків, амортизації та зносу.

Керівництво повідомило, що зростання обсягів спостерігалося в усіх регіонах і сегментах кінцевих споживачів, зокрема в роздрібних продажах і продажах за проєктами. Компанія підвищила ціни приблизно на 12%–13% на своїх підприємствах на півночі та півдні країни для керамічної, полірованої керамогранітної та глазурованої керамогранітної плитки.

Отже, зростання виручки відображало як збільшення обсягів продажу, так і вищі ціни, а не лише розширення обсягів. Виручка від товарів для ванних кімнат збільшилася на 22% у річному вимірі, а виручка від клеїв зросла на 69%.

Архів фінансової звітності Kajaria містить матеріали за другий квартал 2026–2027 фінансового року поряд із матеріалами за попередні звітні періоди; сам покажчик не наводить детальних показників, обговорених під час телефонної конференції щодо фінансових результатів.

Порушення роботи в Морбі створює можливості та ризики постачання

Керівництво оцінило, що 40%–50% із 400–500 підприємств виробничого кластера Морбі не працювали через слабкий експорт і труднощі з перенесенням на споживачів вищих витрат на газ. За його словами, порушення роботи підприємств сприяло організованим виробникам, таким як Kajaria.

За словами керівництва, вищі підвищення цін виробниками з Морбі скоротили розрив між їхніми цінами та цінами Kajaria приблизно з 40% до 20%–25%. Це може зміцнити конкурентні позиції Kajaria, однак Морбі також є важливим постачальником плитки, виробництво якої компанія передає підрядникам.

Kajaria очікує продати приблизно 130 млн квадратних метрів у 2027 фінансовому році, зокрема близько 42 млн квадратних метрів, придбаних у Морбі. Тому порушення роботи кластера створює не лише можливість залучити замовлення, а й ризик для постачання та витрат.

Керівництво також назвало високі тарифи на перевезення та обмежену доступність контейнерів чинниками, що стримують експортний попит.

Прогноз зростання: пріоритет — частка ринку, а не подальше розширення маржі

Керівництво очікує, що двозначне зростання обсягів триватиме в наступних двох кварталах завдяки глибшому проникненню на ринки міст другого та третього рівнів, відкриттю додаткових ексклюзивних шоурумів і зміцненню дилерської мережі. Це очікування, а не вже досягнуті результати.

Компанія не планує найближчим часом знову підвищувати ціни. Керівництво зазначило, що маржа наприкінці періоду має залишитися на рівні близько 19,5%; очікується, що потенційна економія завдяки закупівлі газу, підвищенню ефективності виробництва та логістики буде передана клієнтам для підтримки зростання обсягів, а не суттєвого розширення маржі.

Заплановане розширення підприємства в Шрікалахасті збільшено з 10 млн до 12,5 млн квадратних метрів; очікується, що його введуть в експлуатацію до кінця червня 2027 року. У межах програми розширення Kajaria розраховує, що додаткові власні виробничі потужності зменшать залежність від виробництва на стороні.

Наступний етап

Наступний запланований етап розширення потужностей — введення в експлуатацію підприємства в Шрікалахасті збільшеного масштабу до кінця червня 2027 року.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові поради. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Наведені факти ґрунтуються на матеріалах, доступних на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби консультуйтеся з кваліфікованим фахівцем. Згадка про актив, компанію чи послугу не є схваленням.