Звітність Catena: орендний дохід зріс на 20% на тлі відновлення заповнюваності

За перші дев’ять місяців 2026 року орендний дохід Catena зріс на 20% — до 2,347 млрд шведських крон, головним чином завдяки придбанням. Заповнюваність відновилася до 95,3%, але позитивний баланс оренди за третій квартал не зміг повністю компенсувати негативний баланс, накопичений за дев’ять місяців.

Основні висновки

• Придбання забезпечили 16 відсоткових пунктів зростання орендного доходу; дохід від об’єктів, що перебували у власності протягом порівнюваних періодів, зріс на 2,8%.
• Чистий баланс оренди за третій квартал був позитивним і становив 20 млн шведських крон, порівняно з від’ємним показником у 22 млн шведських крон за перші дев’ять місяців.
• Очікується, що розширення у Фінляндії принесе дохід у четвертому кварталі та підвищить співвідношення кредитів до вартості активів приблизно до 45%.

Звітність Catena свідчить про зростання завдяки придбанням

Catena опублікувала матеріали звіту за січень–вересень 2026 року 23 жовтня. Результати за дев’ять місяців свідчать, що більшу частину зростання орендного доходу забезпечило розширення портфеля, а не лише зростання доходу від уже наявних об’єктів.

На придбання припало 16 відсоткових пунктів зростання, а завершені проєкти розвитку додали 2,2 відсоткового пункту. Catena пояснила зростання орендного доходу від порівнюваних об’єктів на 2,8% індексацією, прив’язаною до індексу споживчих цін, переглядом умов оренди та повторним виставленням рахунків за податок на нерухомість і медійні витрати.

Чистий операційний дохід зріс на 21%. Прибуток від управління нерухомістю загалом збільшився на 18%, а показник у розрахунку на акцію — на 7,8%, до 21,46 шведської крони. Лише за третій квартал прибуток від управління нерухомістю на акцію зріс майже на 13% — це окреме порівняння, відмінне від результату за дев’ять місяців.

Орендна діяльність поліпшується, але строки реалізації проєктів залишаються невизначеними

Заповнюваність знову перевищила 95% і становила 95,3% завдяки активності на ринку оренди протягом кварталу. Позитивний результат чистого балансу оренди за третій квартал — 20 млн шведських крон — свідчить про поліпшення, хоча сукупний показник за перші дев’ять місяців залишався від’ємним і становив 22 млн шведських крон.

Генеральний директор Йорген Ерікссон заявив, що переговори з клієнтами були активнішими, ніж рік тому, однак він не міг передбачити, чи призведе поліпшення попиту до подальшого зростання заповнюваності у четвертому кварталі або першому кварталі 2027 року.

Строки реалізації проєктів також залишаються обмежувальним чинником. Негативне рішення щодо зонування території за межами Енгельгольма може відтермінувати цей проєкт на кілька років, а природоохоронні питання в Єрні, як очікується, затримають зонування на два-три роки.

Розширення у Фінляндії збільшує дохід і боргове навантаження

Останнє придбання Catena у Фінляндії охоплює 10 повністю зданих в оренду об’єктів вартістю приблизно 2,15 млрд шведських крон, унаслідок чого вартість фінського портфеля компанії наблизиться до 6 млрд шведських крон. Придбані об’єкти займають близько 142 000 квадратних метрів, а середній зважений строк дії договорів оренди, що залишився, становить 7,3 року.

Ерікссон повідомив, що всі об’єкти, крім одного, перейшли у власність 15 жовтня та приноситимуть дохід приблизно два з половиною місяці у четвертому кварталі. Очікується, що угоду щодо останнього об’єкта буде завершено в середині листопада.

Співвідношення кредитів до вартості активів становило 43,2%; після угоди у Фінляндії, як очікується, воно сягне приблизно 45%. Ерікссон назвав подальший продаж активів можливим сценарієм, а не чітким орієнтиром, зазначивши, що компанія потенційно могла б продати ще приблизно на 1 млрд шведських крон активів, можливо, протягом 2027 року.

Обережні оцінки перспектив фінансування

Фінансовий директор Магнус Тагг повідомив, що в четвертому кварталі Catena укладе деякі угоди хеджування процентних ставок, поступово додаючи колишнє бридж-фінансування до свого портфеля хеджування. Довгострокова ціль компанії щодо хеджування становить 60%, але, за його словами, у цьому кварталі цього рівня досягнуто не буде.

Тагг не очікував значних змін середньої вартості запозичень. За його словами, маржа під час рефінансування залишалася нижчою, ніж за боргом, строк погашення якого завершується, хоча вищі ринкові ставки та базові ставки матимуть вплив.

Наступний етап

Наступна запланована ключова подія угоди — очікуване завершення в середині листопада придбання останнього об’єкта у Фінляндії. Керівництво також очікує, що будівництво об’єкта ICA завершиться наприкінці грудня, орендар заїде на початку 2027 року, а в четвертому кварталі цей проєкт не приноситиме орендного доходу.

Читати інші новини

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові рекомендації. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Наведені факти відповідають матеріалам, доступним на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадування активу, компанії чи послуги не є рекомендацією.