Підтримка ліквідності з боку RBI зростає на тлі підвищення ставок короткострокових запозичень

Підтримка ліквідності з боку RBI зросла, оскільки жорсткіші умови з готівковими коштами підвищують вартість короткострокових запозичень для індійських банків. У звіті ICICI Bank, на який посилалися 27 жовтня 2026 року, зазначено, що Резервний банк Індії розпочав аукціони репо зі змінною ставкою, зокрема семиденну операцію на суму ₹1 lakh crore, після різкого скорочення надлишку ліквідності в банківській системі.

Основні висновки

• Станом на 23 жовтня надлишок ліквідності в банківській системі становив ₹50 000 crore.
• Середні тижневі ставки за міжбанківськими кредитами овернайт, ринковим репо та тристороннім репо зросли.
• ICICI Bank очікує подальших операцій із підтримки ліквідності, тоді як державні витрати та погашення облігацій можуть послабити тиск на фінансування.

Операції RBI з підтримки ліквідності на тлі меншого надлишку готівкових коштів

Станом на 23 жовтня 2026 року надлишок у банківській системі становив 0,2% чистих зобов’язань до запитання та строкових зобов’язань. ICICI Bank пояснив скорочення сплатою податку на товари та послуги, підвищенням вимог до резервів готівки та іншими чинниками.

Аукціони RBI з репо зі змінною ставкою надають банкам короткострокові кошти. Це втручання відбувається тоді, коли система загалом і далі має надлишок ліквідності, а не після зафіксованого переходу до її дефіциту.

ICICI Bank очікує, що центральний банк продовжить ці операції. Банк також вказав на можливе полегшення завдяки державним витратам наприкінці жовтня та погашенню державних цінних паперів на суму ₹35 400 crore. Це потенційні джерела додаткових коштів, а не свідчення того, що умови фінансування вже пом’якшилися.

Вищі витрати на фінансування поширилися на грошові ринки

Середня тижнева ставка за міжбанківськими кредитами овернайт, яка вимірює короткострокові запозичення між банками, зросла разом зі ставками в сегментах ринкового та тристороннього репо. Це свідчить, що дефіцит готівкових коштів відчувався в кількох каналах фінансування.

Пояснення CCIL щодо тристороннього репо описує домовленість, за якої посередник-третя сторона забезпечує такі послуги, як вибір застави, платежі, розрахунки та зберігання активів. Це пояснює структуру цього ринку фінансування, але не підтверджує останні оприлюднені ставки.

Побоювання щодо нафти посилюють тиск на державні облігації

ICICI Bank також вказав на зростання цін на нафту на тлі конфлікту в Західній Азії як на джерело інфляційних побоювань і тиску на дохідність державних облігацій. На аукціоні державних цінних паперів, проведеному центральним урядом, середня вартість запозичень зросла на 20 базисних пунктів — до 7,60%.

Співвідношення заявок до обсягу пропозиції на аукціоні становило 1,9 — нижче за довгострокове середнє значення 2,8. Цей показник зіставляє отримані заявки з обсягом запропонованих цінних паперів, тому його нижче значення свідчить про слабший попит на аукціоні порівняно з цим історичним орієнтиром.

ICICI Bank очікує, що дохідність 10-річних базових державних облігацій у найближчій перспективі коливатиметься в діапазоні від 7,40% до 7,60%, і застерігає, що високі ціни на нафту можуть тиснути на ціни облігацій. Цей діапазон є прогнозом банку, а не підтвердженим результатом торгів.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові рекомендації. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають матеріали, доступні на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.