У четвер акції Eternal зросли на 2%, до 316 рупій, на BSE після того, як материнська компанія Zomato і Blinkit повідомила про різке збільшення прибутку за другий квартал. Брокерські компанії зберегли позитивні рейтинги; Jefferies вказала на потенціал зростання на 34%. Швидше розширення Blinkit посилило очікування щодо зростання, але водночас вплинуло на прогнози маржі.
Ключові висновки
- Чистий прибуток за II квартал 2027 фінансового року зріс на 92,3% у річному вимірі, до 125 крор рупій, а виручка збільшилася на 77,6%, до 24 138 крор рупій.
- Blinkit підвищила цільову кількість магазинів до 3 500 до кінця 2027 фінансового року — з попередніх 3 000, а до 2028 фінансового року — до 5 000.
- Брокерські компанії зберегли позитивні рейтинги, хоча Nomura знизила прогнози маржі, врахувавши витрати на розширення та конкуренцію у сфері доставки їжі.
Зміст
- Акції Eternal зростають після квартальної звітності
- Розширення Blinkit змінює баланс між зростанням і маржею
- Доставка їжі зосереджується на реінвестуванні
- Брокерські компанії підвищують цільові ціни та оцінки прибутку
- Висновок
Акції Eternal зростають після квартальної звітності
Чистий прибуток Eternal за другий квартал 2027 фінансового року становив 125 крор рупій проти 65 крор рупій роком раніше. Виручка від операцій зросла до 24 138 крор рупій із 13 590 крор рупій у II кварталі 2026 фінансового року.
Послідовні операційні показники також покращилися. Прибуток до сплати відсотків, податків, зносу й амортизації (EBITDA) зріс на 26,6% — до 752 крор рупій із 594 крор рупій у I кварталі 2027 фінансового року. Звітна маржа EBITDA збільшилася з 2,95% до 3,15%.
| Компанія | Деталі |
|---|---|
| Jefferies | Рекомендація «купувати»; цільову ціну підвищено до 430 рупій; у вихідному звіті зазначено потенціал зростання на 34%. |
| Nomura | Рекомендацію «купувати» збережено; цільова ціна — 350 рупій; у вихідному звіті зазначено потенціал зростання на 12%. |
| Morgan Stanley | Рекомендацію «вище за ринок» збережено; цільову ціну підвищено до 417 рупій із 373 рупій; компанію включено до списку Analyst Top Pick. |
| Nuvama | Рекомендацію «купувати» збережено; цільову ціну підвищено до 420 рупій із 360 рупій. |
Розширення Blinkit змінює баланс між зростанням і маржею
Розширення мережі магазинів Blinkit стало ключовим чинником у оцінках брокерських компаній. Nuvama зазначила, що бізнес швидкої торгівлі зберіг темпи зростання, а його маржа збільшилася на 28 базисних пунктів квартал до кварталу завдяки операційному важелю та швидшому відкриттю магазинів.
Керівництво підвищило цільову кількість магазинів на кінець 2027 фінансового року на 500 — до 3 500 — і встановило ціль у 5 000 магазинів до 2028 фінансового року. Це цілі розширення, а не вже відкриті магазини.
Nomura підвищила приблизно на 8–10% прогнози зростання чистої вартості замовлень за 2027 і 2028 фінансові роки, але знизила оцінку скоригованої маржі EBITDA за 2028 фінансовий рік на 70 базисних пунктів — до 1,3%, врахувавши агресивне розширення мережі магазинів. Компанія очікує, що відкриття нових магазинів сприятиме стабільності маржі Blinkit у найближчій перспективі, а масштабування підтримає її поліпшення на довшому горизонті.
Morgan Stanley зазначила, що зростання кількості клієнтів швидкої торгівлі, які здійснюють транзакції щомісяця, й надалі перевищувало її очікування завдяки сильним результатам у невеликих містах.
Доставка їжі зосереджується на реінвестуванні
Eternal повідомила, що конкуренція у сфері доставки їжі залишається інтенсивною. Компанія має намір утримувати маржу стабільною в коротко- та середньостроковій перспективі й реінвестувати будь-яке її поліпшення у зростання, водночас зберігаючи середньострокову ціль зростання на 20% у річному вимірі.
У зв’язку з цим Nomura знизила прогнози скоригованої маржі EBITDA у сегменті доставки їжі на 20–50 базисних пунктів. Компанія очікує зростання чистої вартості замовлень на 17–22% у річному вимірі у 2027 та 2028 фінансових роках.
Nuvama охарактеризувала зростання сегмента доставки їжі як сильне, але зазначила, що маржа дещо скоротилася, оскільки керівництво збільшило інвестиції. За даними брокерської компанії, очікується, що маржа залишатиметься незмінною протягом наступних одного-двох років.
Брокерські компанії підвищують цільові ціни та оцінки прибутку
Jefferies підвищила оцінки скоригованої EBITDA за 2027–2029 фінансові роки на 5–8%, пославшись на розширення Blinkit, поліпшення питомої економіки, зростання доставки їжі понад 20% і більшу впевненість у District. Компанія також назвала платформу штучного інтелекту Eternal, dark.ai, напрямом, за яким варто стежити, водночас зазначивши, що подробиць поки мало, а результат може бути бінарним.
Morgan Stanley включила Eternal до списку Analyst Top Pick. Її зважена цільова ціна зросла на 12% завдяки підвищенню оцінки базового сценарію приблизно на 16%.
Nuvama підвищила оцінки виручки за 2027 і 2028 фінансові роки відповідно на 6,1% і 4,4%, а оцінки EBITDA — на 11,6% і 3,6%. За словами компанії, за поточної ринкової ціни Eternal торгувалася за 89-кратним прогнозованим показником EBITDA за 2027 фінансовий рік і 43-кратним — за 2028 фінансовий рік.
Висновок
Квартальні результати Eternal спонукали брокерські компанії підвищити цільові ціни та оцінки зростання, тоді як швидше розширення Blinkit і реінвестування у доставку їжі залишили маржу в короткостроковій перспективі у фокусі уваги. Цільові ціни та прогнози є оцінками брокерських компаній, а не гарантованими результатами.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовану фінансову, інвестиційну, юридичну чи податкову консультацію. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
