У третьому кварталі 2026 року CME встановила рекорди за доходами та торговельною активністю, але розширення продуктового портфеля компанії зіткнулося з регуляторною невизначеністю та спротивом з боку комерційних клієнтів. Дохід зріс на 13% — до $1.7 billion у третьому кварталі 2026 року, а середньодобовий обсяг торгів збільшився на 16% — до 29.4 million контрактів.

Ключові висновки

  • Усі шість класів активів продемонстрували двозначне зростання обсягів торгів, а міжнародний середньодобовий обсяг зріс на 22% — до 9 million контрактів.
  • Відомих термінів схвалення Compute Futures не було, а CME відкликала заявку на цілодобовий контракт WTI обсягом 10 барелів.
  • Очікується, що зміни тарифів у жовтні додадуть у річному вимірі 0.5%–1% до комісій за кліринг і транзакції.

Зміст

Прибуток CME поєднав рекордну активність зі зростанням скоригованого доходу

Скоригований операційний дохід зріс на 15% порівняно з аналогічним періодом попереднього року — до $1.2 billion, а скоригована операційна маржа становила 69.4%. Міжнародна торговельна активність також сягнула рекордного рівня завдяки зростанню в регіонах EMEA та APAC.

Відкритий інтерес за акціями зріс на 0.2%, а відкритий інтерес за процентними ставками — на 1.2%, тоді як відкритий інтерес за енергетичними контрактами знизився на 3.6%.

CME також повідомила про рекордну ефективність використання капіталу: клієнти заощаджували в середньому понад $100 billion на день на вимогах до маржі.

Compute Futures і цілодобова торгівля нафтою стикаються з перешкодами

Генеральний директор Террі Даффі повідомив, що CFTC продовжила період подання коментарів щодо Compute Futures до 9 листопада, тож терміни схвалення залишаються невідомими. Дерек Самман розповів про взаємодію з компаніями у сфері неохмарних обчислень, операторами центрів обробки даних і банками та зазначив, що продукт готовий до регуляторного розгляду.

CME відкликала заявку на цілодобовий контракт WTI обсягом 10 барелів після того, як учасники комерційного ринку висловили занепокоєння щодо витрат і організаційних труднощів, пов’язаних із комплектуванням ще однієї торговельної стійки. Даффі протиставив ці побоювання тому, що він назвав успішною цілодобовою торгівлею золотом, сріблом і криптоактивами.

Хоча Даффі очікує, що зрештою ринки перейдуть до цілодобової торгівлі різними продуктами, він зазначив, що для ширшого впровадження потрібна відповідна інфраструктура, зокрема банківська система, яка працює цілодобово.

Окреме юридичне питання також залишалося невирішеним. Головний юрисконсульт Джон Марчезе очікував, що матеріали сторін у справі CFTC щодо безстрокових контрактів будуть повністю подані судді до грудня. Даффі відмовився сказати, чи запровадить CME власні безстрокові продукти, якщо справу буде закрито.

Дохід від ринкових даних сягнув рекордного рівня

Дохід від ринкових даних зріс на 20% і сягнув рекордних $243 million. Джулі Вінклер пояснила, що приблизно третина зростання припала на професійних передплатників, третина — на роздрібних клієнтів і платформи SIM, а решта — на збільшення попиту на потоки даних і коригування цін.

Понад половина попиту надійшла з-за меж США. Вінклер не надала конкретного прогнозу щодо майбутнього зростання.

Жовтневі коригування комісій стосувалися криптоактивів, зернових, тарифних рівнів за процентними ставками та мікроконтрактів на акції. Очікується, що їхній річний ефект становитиме 0.5%–1% від комісій за кліринг і транзакції, оскільки CME переходить від одного щорічного підвищення до змін, розподілених протягом року.

Розвиток нових продуктів триває, а політика щодо капіталу залишається гнучкою

Обсяг торгів одностроковими ф’ючерсами на окремі акції перевищив 350,000 контрактів, що відповідає номінальній вартості близько $3.5 billion. Стратегія дистрибуції CME орієнтована на понад 130 роздрібних компаній і кілька десятків ф’ючерсних комісіонерів, а також на глобальну участь.

TreasuryLink був доступний у новому тестовому середовищі для клієнтів, але не був представлений як повністю запущений продукт. Ініціатива покликана забезпечити прозору централізовану торгівлю спредами між ф’ючерсами на казначейські облігації США та самими облігаціями.

Керівництво наголосило на гнучкості в питаннях повернення коштів акціонерам через змінні дивіденди та викуп акцій, водночас залишаючись вибірковим у питаннях придбань. Даффі також зазначив, що CME як партнер спільного підприємства отримає вигоду від продовження на 25 років ліцензії CBOE на S&P, причому економічні вигоди від можливого підвищення цін почнуть надходити у 2027 році, а не у 2032 році.

Висновок

За квартал CME зафіксувала рекордні доходи, торговельну активність і заощадження клієнтів на маржинальних вимогах. Перспективи розширення продуктового портфеля залишалися менш визначеними: Compute Futures очікував на регуляторне рішення, заявку щодо WTI було відкликано, а TreasuryLink усе ще проходив клієнтське тестування.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові рекомендації. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.»