Розпродаж акцій індійських компаній малої капіталізації збігся зі зменшенням позикових торгових позицій: за останній звітний тиждень індекс Nifty Smallcap 250 знизився на 7,10%. Обсяг відкритих позицій у межах маржинального фінансування скоротився до ₹1,54 lakh crore станом на 22 жовтня 2026 року з ₹1,563 lakh crore тижнем раніше.

Основні висновки

  • За той самий звітний тиждень індекс Nifty Midcap 150 знизився на 5,26%.
  • За оцінками, на акції компаній малої капіталізації припадає близько 46% відкритого обсягу маржинальних позицій.
  • Аналітики кажуть, що згортання маржинальних позицій може посилити тиск продажів, хоча його внесок у зниження не встановлено.

Розпродаж акцій компаній малої капіталізації в Індії та маржинальні позиції

У жовтні індекс Nifty Smallcap 250 знизився приблизно на 8,5%, а понад 30 акцій досягли мінімумів за 52 тижні, як повідомлялося 26 жовтня. У джерелі не зазначено дати тижня, за який наведено рух індексів.

За даними MTF Analytics, портфель маржинального фінансування, або MTF, скоротився приблизно на 1,46% у період із 15 до 22 жовтня. У вересні він сягнув близько ₹1,6 lakh crore.

За оцінками, на акції компаній малої капіталізації припадає близько ₹72 000 crore у понад 700 акціях. Скорочення загального портфеля не показує, наскільки зменшився обсяг позицій у конкретному сегменті.

ПоказникДеталі
Nifty Smallcap 250Зниження на 7,10% за останній звітний тиждень
Nifty Midcap 150Зниження на 5,26% за той самий тиждень
Відкриті позиції MTF₹1,54 lakh crore станом на 22 жовтня 2026 року
Орієнтовний обсяг позицій MTF в акціях компаній малої капіталізаціїБлизько ₹72 000 crore

Як маржинальні вимоги можуть посилити падіння

За схемою MTF інвестор сплачує частину вартості придбання акцій, а решту позичає у брокера. Акції слугують заставою, на позику нараховуються відсотки.

Коли ціни на акції падають, вартість застави знижується. Брокер може вимагати додаткові кошти або цінні папери; якщо інвестор не виконає цю вимогу, брокер може продати позицію. У менш ліквідних акціях такі продажі можуть посилити тиск, якщо покупців мало.

Санні Агравал, керівник відділу фундаментального аналізу акцій у SBICAPS Securities, заявив, що згортання позицій MTF посилювало тиск продажів, особливо в акціях, які випереджали ринок протягом попередніх трьох-шести місяців. Він застеріг, що зміни загального портфеля можуть не відображати всього обсягу згортання позицій, оскільки позиції в одних акціях можуть нарощуватися, тоді як в інших — закриватися.

Запобіжні механізми та загальні потоки коштів на ринку акцій

У липні співзасновник Zerodha Нітін Каман попередив, що швидке зростання MTF може створити ризики для брокерів та інвесторів під час різкого падіння, особливо в акціях компаній малої та середньої капіталізації. Він також відзначив індійські регуляторні запобіжники, які обмежують надмірні ризики неконтрольованого кредитного плеча.

Головний директор зі стратегії групи Angel One Аміт Маджумдар назвав серед запобіжних механізмів маржинальні вимоги, правила допуску акцій та обмеження щодо експозиції брокерів. Він розмежував індивідуальні позиції MTF і біржові фонди з кредитним плечем, які щодня ребалансуються.

Скорочення портфеля маржинальних позицій також збіглося з протилежно спрямованими потоками коштів інституційних інвесторів: у 2026 році іноземні портфельні інвестори продали індійські акції на чисту суму ₹3,08 lakh crore, тоді як місцеві інституції інвестували ₹6,98 lakh crore, згідно з даними ACE Equities. Ці ширші потоки коштів не встановлюють причину зниження акцій компаній малої капіталізації.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові поради. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.