Оцінки індійських акцій упали до найнижчого рівня за шість років, але все ще перевищують показники провідних ринків, що розвиваються

Оцінки індійських акцій опустилися до найнижчого рівня за шість років на тлі падіння котирувань, однак станом на 26 жовтня 2026 року за прогнозним співвідношенням ціни до прибутку вони залишалися приблизно вдвічі вищими, ніж у конкурентів на ринках, що розвиваються.

Головне

• Індекс MSCI India торгувався приблизно на рівні 18,5 прогнозованого прибутку за наступні 12 місяців — це найнижчий мультиплікатор із травня 2020 року.
• У доларовому вираженні індійські індекси Sensex і Nifty знизилися на 18%–19% від початку 2026 року, тоді як MSCI India впав на 15,4%.
• Індекс MSCI Emerging Markets торгувався на рівні 8,7 прогнозованого прибутку.

Оцінки індійських акцій знижуються

Прогнозний коефіцієнт ціни до прибутку індексу MSCI India, номінованого в доларах США, знизився з 22,5 на початку 2026 року і опустився нижче середнього значення за 10 років — 19,7. У вересні 2024 року він досяг рекордних 24,54, коли індекси Sensex і Nifty встановили історичні максимуми.

Нещодавнє падіння ринку відбувалося на тлі продажів з боку іноземних інвесторів, ослаблення рупії, зростання цін на нафту та підвищення дохідності облігацій США. Наведені дані не дають змоги встановити, якою мірою кожен із цих чинників вплинув на падіння.

Як Індія співвідноситься з іншими ринками

Прогнозний мультиплікатор індексу ринків, що розвиваються, знизився з 13,3 на початку року до 8,7 — нижче середнього значення за 10 років, що становить 12,05. Історично Індія торгується з премією до ринків-конкурентів, що відображає, зокрема, відносну стабільність перспектив корпоративних прибутків і широку основу ринку.

Саураб Патва, керівник напряму інвестицій в акції та портфельний менеджер Quest Investment Managers, застеріг від визначення фіксованої премії Індії до ринків, що розвиваються, як справедливої вартості. За його словами, значна премія може бути виправданою, якщо компанії забезпечують стійке та вищими за середні темпами зростання прибутків.

Прогнози прибутків залишаються предметом занепокоєння

Вівек Айєр, партнер і головний інвестиційний директор Rational Equity Asset Management, зазначив, що видима дешевизна Nifty залежить від прогнозів майбутніх прибутків. Він очікує подальшого перегляду консенсусних оцінок у бік зниження через ціни на нафту, що призведе до вищого фактичного мультиплікатора, ніж випливає з опублікованого показника.

Айєр охарактеризував нещодавнє падіння переважно як зниження оцінок акцій компаній із великою капіталізацією і зазначив, що акції компаній із середньою та малою капіталізацією й далі торгувалися з премією 50%–70% до своїх історичних медіан. Він також сказав, що стискання оцінок зосередилося в компаніях, чутливих до цін на нафту та процентних ставок, зокрема нафтових маркетингових компаніях, виробниках фарб, автовиробниках, авіакомпаніях, цементних компаніях і кредиторах.

Читати більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові рекомендації. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Наведені факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.