У вересні зростання маржинального боргу різко сповільнилося, хоча обсяг коштів, позичених інвесторами для купівлі цінних паперів, залишався близьким до червневого рекорду. Технічний стратег Bank of America Пол Чіана каже, що сповільнення темпів запозичень може бути тривожним сигналом для акцій.

Основні висновки

  • Річне зростання маржинального боргу у вересні знизилося до 31,4% із 53,7% у травні.
  • Обсяг запозичень у вересні становив 1,48 трлн доларів США — на 1,5% менше за червневий рекорд.
  • Чіана каже, що подібні сповільнення після надзвичайно високих темпів зростання спостерігалися перед попередніми піками ринку.

Зростання маржинального боргу сповільнюється після травневого піку

За останніми даними Управління регулювання фінансової індустрії, у період із травня до вересня 2026 року річне зростання маржинального боргу суттєво сповільнилося. На початку року запозичення зростали значно швидше, ніж ціни на акції.

За аналізом Bank of America, темп зростання на рівні 53,7% у травні був четвертим найвищим із 1998 року. Три вищі показники були зафіксовані у 2000, 2007 та 2021 роках — перед падіннями фондового ринку.

Історична закономірність, на яку вказує Чіана, є попереджувальним сигналом, а не підтвердженням того, що за нею обов’язково настане падіння ринку.

Чому кредитне плече має значення під час спаду

Попри сповільнення зростання, у вересні маржинальний борг залишався значним — 1,48 трлн доларів США порівняно з червневим рекордом у 1,5 трлн доларів США. Коли ціни падають, інвестори, які використовують кредитне плече, можуть зіткнутися з вимогами надати додаткове забезпечення або з примусовим продажем активів, що потенційно посилює тиск продажів.

У Bank of America також назвали розширення спредів за високодохідними облігаціями та перехід до захисних секторів, зокрема охорони здоров’я і споживчих товарів першої необхідності, попереджувальними сигналами для ринку.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовану фінансову, інвестиційну, юридичну чи податкову консультацію. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.