Прогноз для страховиків життя, а також страхування майна та від нещасних випадків в Італії залишається стабільним, повідомило рейтингове агентство Moody’s Ratings у звіті, опублікованому в жовтні 2026 року. Агентство послалося на покращення ліквідності у страхуванні життя, стійку прибутковість андеррайтингу та міцні позиції капіталу.

Головне

  • Чистий приплив коштів у страхування життя зріс до €3.6 млрд у першій половині 2026 року, оскільки менше клієнтів розривали страхові поліси.
  • Moody’s очікує, що андеррайтинг у страхуванні майна та від нещасних випадків залишатиметься сильним у 2027 році, хоча зростання витрат на страхові виплати може чинити тиск на маржу.
  • Обов’язкове страхування підприємств від катастрофічних ризиків може підтримати зростання страхових премій, але водночас збільшити ризик концентрованих збитків для страховиків.

Приплив коштів у страхування життя підтримує прогноз для страхового сектору Італії

Оцінка Moody’s не змінилася порівняно з попереднім роком. У страхуванні життя скорочення кількості достроково розірваних полісів сприяло покращенню грошових потоків у перші шість місяців 2026 року, тоді як технічні резерви продовжували зростати.

Загальний обсяг премій зі страхування життя знизився на 1.2% порівняно з попереднім роком, однак чистий приплив коштів зріс на 26.7% — до €3.6 млрд. За словами Moody’s, скорочення відтоку коштів зміцнило ліквідність і зменшило тиск на фінансовий стан страховиків.

Агентство очікує, що пайові продукти становитимуть дедалі більшу частку нових полісів. У таких продуктах інвестиційний ризик зазвичай несуть страхувальники, а вимоги до регулятивного капіталу нижчі, ніж для традиційних накопичувальних продуктів із гарантованою дохідністю. Водночас комісійні доходи страховиків і продажі нових продуктів можуть стати чутливішими до ринкових коливань.

Витрати на страхові виплати стримують перспективи страхування майна

Moody’s очікує на сильні результати андеррайтингу у страхуванні майна та від нещасних випадків у 2027 році, причому страхування, не пов’язане з автотранспортом, залишатиметься важливим джерелом прибутку. Агентство пояснило результати сектору попереднім підвищенням страхових премій, меншою кількістю страхових випадків і незначними збитками від катастроф.

Прибутковість автострахування також покращилася в першій половині 2026 року, частково завдяки коригуванню резервів за страховими випадками попередніх років. Однак Moody’s очікує, що зростання прибутковості сповільниться, оскільки підвищення страхових премій втрачає темп, а витрати на страхові виплати залишаються стримувальним чинником.

Ціни на автомобільні запчастини та будівельні матеріали продовжують зростати, а дедалі більші виплати за окремими страховими випадками нівелюють вигоду від зменшення їх кількості, зазначило агентство.

Страхування від катастроф створює можливості для зростання та ризики

В Італії підприємства зобов’язані страхувати певні активи від визначених природних катастрофічних ризиків. Moody’s очікує, що ця вимога сприятиме поширенню такого страхування, особливо серед малих і середніх підприємств, і підтримає зростання премій у сегментах, не пов’язаних з автотранспортом.

За даними Moody’s, з червня 2025 року до квітня 2026 року кількість малих і середніх підприємств із необхідним страховим покриттям зросла більш ніж утричі — приблизно до 233,000. Попри це, до квітня 2026 року необхідний захист оформили лише 15.8% підприємств, на які поширюється ця вимога.

Ширше страхове покриття також може означати, що після однієї катастрофи страховики отримають вимоги про виплату за багатьма полісами. За словами Moody’s, для управління цим ризиком важливими будуть розміри премій, ліміти полісів і домовленості щодо перестрахування.

Вимоги до капіталу та інвестиційні ризики

Moody’s охарактеризувало коефіцієнти платоспроможності італійських страховиків як загалом високі, а їхні власні кошти — переважно як якісні. Агентство очікує, що перегляд Solvency II знизить вимоги до капіталу для деяких страховиків, особливо тих, що мають довгострокові зобов’язання, тоді як додаткові вимоги до дотримання нормативів підвищать витрати.

Заходи Європейського управління зі страхування та професійних пенсій щодо перегляду Solvency II передбачають рекомендації щодо вразливості ліквідності та зміни до розрахунку ризикової маржі. Оновлені правила мають набути чинності 30 січня 2027 року.

Процентні ставки та спреди за суверенними облігаціями Італії залишаються ризиками для інвестиційних портфелів страховиків, особливо у страхуванні життя. Вищі ставки можуть підвищити інвестиційну дохідність, але водночас зробити банківські депозити привабливішими для вкладників і спричинити нереалізовані збитки за борговими цінними паперами з фіксованою дохідністю.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовану фінансову, інвестиційну, юридичну чи податкову консультацію. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти наведено відповідно до матеріалів, доступних на момент публікації, і вони можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.