Збитки банків за облігаціями чинять тиск на рішення американських кредиторів щодо портфелів після того, як дохідність 10-річних казначейських облігацій США зафіксувала найрізкіше квартальне зростання з 1994 року у третьому кварталі 2026 року. Нереалізовані збитки Bank of America за портфелем облігацій сягнули $109 млрд наприкінці вересня проти $85 млрд наприкінці червня.

Основні висновки

  • Зростання дохідності 10-річних казначейських облігацій США може знизити ринкову вартість уже випущених облігацій.
  • У вересні Fifth Third відклала запланований викуп акцій після того, як вищі ставки вплинули на бухгалтерський показник нереалізованих прибутків і збитків.
  • Продаж цінних паперів може дати банкам змогу реінвестувати кошти під вищу дохідність, але водночас перетворить нереалізовані збитки на реалізовані.

Збитки банків за облігаціями та зростання дохідності казначейських облігацій США

Ціни облігацій зазвичай змінюються у напрямку, протилежному дохідності: коли дохідність зростає, старі цінні папери з нижчими процентними виплатами стають менш привабливими порівняно з новими випусками облігацій.

За даними S&P Global Market Intelligence, у другому кварталі 2026 року накопичений інший сукупний дохід (AOCI) у банківській галузі становив мінус $156,64 млрд. Цей показник охоплює нереалізовані прибутки та збитки за певними цінними паперами. Він значно покращився порівняно з рівнями 2023 року, однак подальше зростання дохідності може поглибити збитки.

Більшість цінних паперів Bank of America класифіковано як утримувані до погашення, тобто банк не має наміру продавати їх до настання строку погашення. Така класифікація за дотримання вимог бухгалтерського обліку дає змогу не відображати певні коливання ринкової вартості у прибутках.

Варіанти, які розглядають кредитори

Банки мають зважувати негайні витрати на продаж цінних паперів зі збитком і потенційний дохід від реінвестування у активи з вищою дохідністю. Утримання цінних паперів дає змогу не фіксувати ці збитки через продаж, але їхня нижча ринкова вартість усе одно може мати значення для планування ліквідності та капіталу.

У додатковому звіті Bank of America за третій квартал зазначено, що накопичений інший сукупний збиток зріс до $15,270 млрд станом на 30 вересня з $12,033 млрд станом на 30 червня. AOCI є окремим показником від заявлених банком нереалізованих збитків за портфелем облігацій.

Зворотний викуп акцій і вимоги до капіталу

У вересні Fifth Third Bancorp відклала запланований викуп акцій після того, як зростання процентних ставок вплинуло на її AOCI. Wells Fargo також повідомила, що ставки та їхній вплив на інвестиційні активи впливатимуть на майбутні викупи акцій.

Truist Financial змінює структуру портфеля цінних паперів і вважає, що є можливість для подальших продажів, хоча пул активів, які вона може продати в межах стратегічного управління, обмежений. Truist і PNC Financial Services Group також розглядають можливі наслідки вимог Basel III до капіталу під час оцінювання своїх активів і управління капіталом.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Відмова від відповідальності

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові рекомендації. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Наведені факти відповідають матеріалам, доступним на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є схваленням.