У 2026 році скоригований прибуток Stifel у третьому кварталі досяг рекордного рівня: зростання в сегменті управління капіталом і зниження витрат на оплату праці компенсували слабшу активність інституційного підрозділу. За квартал, що завершився 30 вересня, компанія повідомила про скоригований розбавлений прибуток у розмірі $1.46 на акцію, що на 12% більше, ніж роком раніше, за практично незмінного чистого доходу в $1.43 billion.
Основні висновки
- Скоригований прибуток на акцію зріс на 12%, а розбавлений прибуток на акцію за GAAP підвищився з $1.22 до $1.40.
- Рекордний дохід від управління капіталом у розмірі $980.3 million контрастував зі спадом доходу інституційного підрозділу на 14%.
- Керівництво очікує, що дохід у четвертому кварталі дорівнюватиме рекордним $1.56 billion роком раніше, а прибуток на акцію буде вищим.
Зміст
- Прибуток Stifel зростає попри незмінний дохід
- Управління капіталом компенсує слабкість інституційного підрозділу
- Зростання кредитування та викуп акцій розподіляють наявний капітал
- Прогноз на четвертий квартал передбачає зростання прибутку
- Висновок
Прибуток Stifel зростає попри незмінний дохід
Оголошення Stifel про результати третього кварталу, оприлюднене 21 жовтня 2026 року, засвідчило, що чистий прибуток за GAAP, доступний звичайним акціонерам, становив $224.8 million проти $202.1 million роком раніше. Скоригований, або негрилений за GAAP, чистий прибуток, доступний звичайним акціонерам, зріс із $214.4 million до $234.1 million.
Контроль витрат сприяв зростанню прибутку без відповідного збільшення доходу. Частка компенсаційних витрат за методикою non-GAAP знизилася до 56.6% із 58.0% роком раніше, тоді як скоригована маржа до оподаткування зросла з 21.2% до 22.5%. Викуп акцій також зменшив середньозважену кількість розбавлених акцій.
За перші дев’ять місяців скоригований дохід зріс на 9% — до $4.32 billion, а скоригований прибуток на акцію підвищився на 57% — до $4.33. Без урахування юридичних витрат попереднього року зростання прибутку на акцію становило 22%. Рентабельність матеріального звичайного капіталу з початку року дорівнювала 24.1%; цей показник відрізняється від річного показника за третій квартал у 23.9%.
| Показник | Деталі |
|---|---|
| Банківські кредити станом на 30 вересня 2026 року | $26.1 billion проти $21.6 billion роком раніше |
| Коефіцієнт капіталу першого рівня за левериджем | 10.8% проти 11.1% роком раніше |
| Коефіцієнт капіталу першого рівня з урахуванням ризику | 17.0% проти 17.6% роком раніше |
| Залишок дозволу на викуп акцій | 6.2 million акцій |
Управління капіталом компенсує слабкість інституційного підрозділу
Глобальний підрозділ управління капіталом отримав рекордний дохід у розмірі $980.3 million — на 8% більше, ніж роком раніше. Дохід від управління активами зріс на 14% завдяки підвищенню ринкової вартості активів і чистому приросту нових активів, а чистий процентний дохід сегмента збільшився на 11%, переважно внаслідок розширення балансу.
Загальний обсяг клієнтських активів досяг $576.5 billion, збільшившись на 6%, а активи, що приносять комісійний дохід, зросли на 9% — до $239.7 billion. Вищі залишки активів не означають, що квартальний приплив коштів був позитивним: фінансовий директор Джеймс Марішен сказав, що чистий приплив коштів протягом кварталу був незначно від’ємним.
Інституційний підрозділ продемонстрував протилежну динаміку. Дохід скоротився до $430.3 million із $500.4 million, тоді як дохід від інвестиційно-банківської діяльності знизився на 6% — до $299.5 million. Дохід від операцій з інструментами з фіксованою дохідністю впав на 34%, а дохід від операцій з акціями — на 29%.
Stifel назвала серед причин тиску на операції з інструментами з фіксованою дохідністю розширення кредитних спредів, волатильність ринку та зменшення реалізованого торговельного прибутку. Нижчі обсяги торгів і реструктуризація європейського бізнесу з торгівлі акціями також негативно вплинули на дохід від операцій з акціями.
Зростання кредитування та викуп акцій розподіляють наявний капітал
За квартал обсяг кредитів зріс приблизно на $1.3 billion, а приріст із початку року сягнув близько $3.6 billion порівняно з річним цільовим показником керівництва у $4 billion. Чистий процентний дохід компанії загалом досяг $302 million, перевищивши верхню межу прогнозу.
Крім того, протягом кварталу Stifel витратила $124 million на викуп приблизно 1.6 million акцій. Марішен сказав, що після фінансування як зростання кредитування, так і викупу акцій компанія зберегла майже $360 million надлишкового капіталу відносно цільового показника левериджу капіталу першого рівня у 10%.
Прогноз на четвертий квартал передбачає зростання прибутку
Керівництво очікує, що дохід у четвертому кварталі дорівнюватиме рекордним $1.56 billion роком раніше, а прибуток на акцію буде вищим. Водночас компанія прогнозує річний дохід на нижній межі свого діапазону, частково через продаж Stifel Independent Advisors та реструктуризацію в Європі.
Прогноз на четвертий квартал передбачає чистий процентний дохід у розмірі $295 million–$305 million і дохід інституційного підрозділу від операцій — $145 million–$150 million. Марішен уточнив, що цей прогноз щодо операцій залежить від того, чи вдасться уникнути ще одного різкого руху процентних ставок.
Керівництво також очікує, що ефективна податкова ставка в четвертому кварталі становитиме 19%–22%, що нижче за 24.4% у третьому кварталі. Це прогнозні, а не звітні показники.
Висновок
Наступні квартальні результати Stifel покажуть, чи зможуть подальше зростання кредитування та дохід від управління капіталом підтримати прогноз керівництва щодо прибутку в четвертому кварталі за слабшої торгівлі в інституційному підрозділі.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовану фінансову, інвестиційну, юридичну чи податкову консультацію. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Наведені факти відповідають матеріалам, доступним на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
