Прибуток Stifel збільшився у третьому кварталі 2026 року, попри практично незмінну виручку: нижчі витрати та скорочення кількості акцій в обігу підтримали прибуток на акцію. 21 жовтня компанія, що надає фінансові послуги, повідомила, що чистий прибуток, доступний звичайним акціонерам, за три місяці, що завершилися 30 вересня, становив $224.8 мільйона — на 11.3% більше, ніж роком раніше.
Основні висновки
- Розбавлений прибуток на акцію за GAAP зріс із $1.22 до $1.40; скоригований прибуток на акцію збільшився з $1.30 до $1.46.
- Рекордна виручка підрозділу управління капіталом допомогла компенсувати зниження доходів від інституційної торгівлі та інвестиційно-банківської діяльності.
- Зниження витрат на оплату праці та виплати працівникам підвищило маржу компанії до оподаткування за GAAP із 20.0% до 21.7%.
Зміст
- Прибуток Stifel зростає без збільшення виручки
- Управління капіталом компенсує слабкість інституційного напряму
- Зростання кредитування та викуп акцій визначають структуру балансу
- Висновок
Прибуток Stifel зростає без збільшення виручки
Повідомлення Stifel про результати третього кварталу показало, що чиста виручка становила $1.426 мільярда, знизившись на 0.2% порівняно з $1.429 мільярда роком раніше. Загальні невідсоткові витрати скоротилися на 2.3% до $1.117 мільярда, що дало змогу збільшити прибуток до оподаткування на 8.2% — до $309.6 мільйона.
Витрати на оплату праці та виплати працівникам знизилися на 3.1% до $813.5 мільйона, тоді як операційні витрати, не пов’язані з оплатою праці, майже не змінилися. Завдяки нижчій базі витрат компанія зберегла більшу частку прибутку з кожного долара виручки.
Скоригований, або не-GAAP, чистий прибуток, доступний звичайним акціонерам, становив $234.1 мільйона проти $214.4 мільйона роком раніше. Ці показники не враховують коригування, зокрема витрати, пов’язані зі злиттями, а також витрати на реструктуризацію та вихідні виплати; вони відрізняються від оприлюднених результатів за GAAP.
| Показник | Деталі |
|---|---|
| Викуп акцій за квартал | Приблизно 1.6 мільйона звичайних акцій за середньою ціною $76.95. |
| Викуп акцій за дванадцять місяців | $564.4 мільйона, що відповідає приблизно 7.3 мільйона акцій. |
| Матеріальна балансова вартість | $26.05 на звичайну акцію, на 12% більше, ніж роком раніше. |
| Коефіцієнт капіталу першого рівня (Tier 1) для звичайного акціонерного капіталу | 14.5% проти 14.8% роком раніше. |
| Ефективна податкова ставка | 24.4% проти 26.1% у третьому кварталі 2025 року. |
Управління капіталом компенсує слабкість інституційного напряму
Глобальний підрозділ управління капіталом отримав рекордну квартальну виручку в розмірі $980.3 мільйона, що на 8% більше, ніж роком раніше. Прибуток сегмента до оподаткування зріс із $342.7 мільйона до $374.4 мільйона.
Виручка від управління активами збільшилася на 14%; Stifel пов’язала це зі зростанням ринкової вартості активів і чистим приростом нових активів. Чистий процентний дохід від управління капіталом зріс на 11%: зростання балансу більш ніж компенсувало нижчі процентні ставки. Транзакційна виручка знизилася на 3%, що відображає зменшення активності клієнтів.
Інституційний підрозділ продемонстрував протилежну динаміку. Виручка скоротилася з $500.4 мільйона до $430.3 мільйона, а прибуток до оподаткування знизився з $89.3 мільйона до $76.3 мільйона.
Виручка від інституційної інвестиційно-банківської діяльності зменшилася на 6%. Транзакційна виручка від операцій із цінними паперами з фіксованою дохідністю впала на 34%, а від операцій з акціями — на 29%. Серед чинників тиску Stifel назвала нижчий реалізований прибуток від торгівлі та слабші обсяги торгів, а також скорочення виручки на $7 мільйонів у річному вимірі внаслідок реструктуризації європейського підрозділу торгівлі акціями.
Зростання кредитування та викуп акцій визначають структуру балансу
Обсяг банківських кредитів досяг $26.1 мільярда, збільшившись на 21% порівняно з роком раніше. Загальний обсяг активів клієнтів становив $576.5 мільярда, зокрема $239.7 мільярда активів клієнтів, що приносять комісійний дохід.
Упродовж кварталу Stifel викупила звичайні акції на $124 мільйони. Викуп акцій допоміг скоротити середньозважену кількість розбавлених акцій в обігу на 3%, сприяючи зростанню прибутку на акцію, яке перевищило збільшення чистого прибутку, доступного звичайним акціонерам.
Голова ради директорів і головний виконавчий директор Ronald J. Kruszewski заявив, що Stifel не відхиляється від плану досягти ще одного рекордного року. Це заява про прогноз керівництва, а не підтверджений річний результат.
Висновок
За підсумками решти 2026 року стане зрозуміло, чи досягне Stifel рекордного результату, на який очікує керівництво. Головне операційне питання полягає в тому, чи зможуть зростання в управлінні капіталом і контроль витрат і надалі компенсувати слабшу виручку інституційного напряму.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові рекомендації. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком втрат. Факти відповідають матеріалам, доступним на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
