Звіт Intuitive за третій квартал 2026 року засвідчив значне зростання обсягів роботизованих хірургічних процедур і виручки, однак витрати на судовий спір зменшили звітний прибуток. За квартал, що завершився 30 вересня, виручка зросла на 22% — до 3,05 млрд доларів, тоді як чистий прибуток за GAAP знизився до 523 млн доларів із 704 млн доларів роком раніше. Без урахування визначених статей прибуток на одну розбавлену акцію за non-GAAP зріс на 25% — до 3,00 долара.
Ключові висновки
- Кількість процедур у світі зросла на 15%, а кількість встановлених систем da Vinci збільшилася до 546 із 427.
- Витрати на судовий спір у розмірі 450 млн доларів до оподаткування знизили прибуток за GAAP; запропоноване врегулювання ще має отримати схвалення суду.
- За очікуваннями керівництва, після повного впровадження зміни цін знизять виручку від інструментів da Vinci у розрахунку на одну процедуру на 3%–5%.
Зміст
- Звіт Intuitive відображає широке зростання кількості процедур
- Витрати на судовий спір створюють різницю між звітним і скоригованим прибутком
- Зміни цін впроваджуватимуться до 2027 року
- Викуп акцій скорочує грошові кошти, а увага зосереджена на річних цілях
- Висновок
Звіт Intuitive відображає широке зростання кількості процедур
Звіт Intuitive про результати за третій квартал, опублікований 20 жовтня 2026 року, показав зростання виручки з 2,51 млрд доларів роком раніше. Компанія пояснила це збільшенням кількості процедур, виручки від операційної оренди та встановленої бази систем.
Кількість процедур із використанням da Vinci зросла приблизно на 14%, а процедур із використанням платформи Ion — приблизно на 31%. Динаміка da Vinci відрізнялася залежно від регіону: у США кількість процедур зросла на 10%, тоді як за межами США — на 20%.
Виручка від інструментів і аксесуарів зросла на 18% — до 1,80 млрд доларів, виручка від систем — на 30%, до 769 млн доларів, а виручка від сервісного обслуговування — на 22%, до 482 млн доларів. На регулярну виручку припало 84% загального обсягу, що свідчить про те, що бізнес і надалі залежав переважно від постійного використання систем, а не лише від продажу обладнання.
Із 546 систем da Vinci, встановлених протягом кварталу, 315 були системами da Vinci 5. Ще 291 систему встановили за договорами операційної оренди, зокрема 160 — за схемами оплати залежно від використання. Тому кількість встановлених систем не слід трактувати як еквівалент кількості придбаних систем.
| Показник | Деталі |
|---|---|
| Встановлена база da Vinci | 12 094 системи станом на 30 вересня 2026 року, на 12% більше, ніж роком раніше |
| Встановлена база Ion | 1 152 системи станом на 30 вересня 2026 року, на 21% більше, ніж роком раніше |
| Встановлені системи Ion | 56 систем проти 50 у III кварталі 2025 року |
| Прогноз валової маржі за non-GAAP на 2026 рік | 68,7%–69,3%, включно з оціненим впливом мит у розмірі 0,9% виручки, без урахування визнаних відшкодувань |
| Прогноз операційних витрат за non-GAAP на 2026 рік | Зростання на 11%–13% |
Витрати на судовий спір створюють різницю між звітним і скоригованим прибутком
Розбавлений прибуток на акцію за GAAP знизився до 1,49 долара з 1,95 долара роком раніше. До результатів кварталу увійшли витрати до оподаткування в розмірі 450 млн доларів на запропоноване врегулювання раніше розкритого колективного антимонопольного позову. Після оподаткування ця сума становила 347 млн доларів, або 0,99 долара на одну розбавлену акцію.
У жовтні Intuitive уклала письмову угоду, не визнаючи відповідальності чи неправомірних дій. Вона передбачає одноразовий платіж і погоджені сторонами судові заборони, але ще має отримати попереднє та остаточне схвалення суду.
Чистий прибуток за non-GAAP зріс до 1,05 млрд доларів із 867 млн доларів. На прибуток як за GAAP, так і за non-GAAP позитивно вплинули відшкодування мит на суму 22 млн доларів після оподаткування, або 0,06 долара на одну розбавлену акцію.
Операційна маржа за non-GAAP становила приблизно 42%, або 41% без урахування одноразового відшкодування мит. Ця відмінність важлива для оцінки базової прибутковості: відшкодування сприяло результатам кварталу, але не було регулярною операційною виручкою.
Зміни цін впроваджуватимуться до 2027 року
Фінансовий директор Джеймі Самат повідомив, що після повного впровадження заходи з перегляду цін, за незмінної структури асортименту, мають знизити виручку від інструментів і аксесуарів da Vinci у розрахунку на одну процедуру приблизно на 3%–5%. Серед цих заходів — програма подовженого використання, ціноутворення залежно від обсягів і зміни цін у Китаї.
Зниження цін за кодами виставлення рахунків у Китаї заплановано розпочати в листопаді 2026 року. Очікується, що програму подовженого використання запустять у США наприкінці першого кварталу 2027 року — залежно від отримання дозволу регулятора, — а в Європі її впровадять у другій половині 2027 року. Самат не очікує повного впливу на виручку в розрахунку на одну процедуру до кінця 2027 року.
За словами керівництва, ці заходи спрямовані на процедури, для впровадження яких витрати є перешкодою. Самат очікує помірного впливу на валову маржу, який упродовж 2027 року компенсують програми скорочення витрат. Це очікування керівництва, а не вже досягнуті результати.
Викуп акцій скорочує грошові кошти, а увага зосереджена на річних цілях
Протягом кварталу Intuitive викупила 7,8 млн акцій за 2,94 млрд доларів. На кінець вересня грошові кошти, їхні еквіваленти та інвестиції становили 6,80 млрд доларів — на 1,83 млрд доларів менше за період, оскільки викуп акцій і капітальні витрати перевищили надходження операційних грошових коштів.
На весь 2026 рік компанія очікує зростання кількості процедур da Vinci у світі на 14%–15%, ближче до середини діапазону. Прогноз маржі передбачає, що мита, чинні на момент публікації звіту, залишатимуться в силі до кінця року; додаткові мита можуть суттєво змінити результат.
Висновок
Зростання кількості процедур сприяло збільшенню виручки та скоригованого прибутку, тоді як витрати на судовий спір знизили звітний прибуток. Наступну заплановану зміну цін у Китаї очікують у листопаді 2026 року, після чого на початку 2027 року в США має розпочатися умовне впровадження програми подовженого використання; запропоноване врегулювання також очікує на схвалення суду.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовану фінансову, інвестиційну, юридичну чи податкову консультацію. Ринкові ціни, процентні ставки й економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
