У третьому кварталі 2026 року прибуток BAWAG сягнув €248 млн, а базові доходи зросли на 8% порівняно з аналогічним періодом роком раніше, попри відплив депозитів та гостру конкуренцію в іпотечному кредитуванні. 19 жовтня банк повідомив про рентабельність матеріального звичайного капіталу на рівні 26,9%. Керівництво зазначило, що зміщення акценту на споживче кредитування з вищою маржею також підвищувало витрати на кредитний ризик і вимоги до капіталу.
Ключові висновки
- Базові доходи зросли до €599 млн, а співвідношення витрат і доходів становило 29,8%.
- Відплив депозитів зосередився на онлайн-рахунках у Німеччині та залишках коштів державного сектору в Австрії.
- Керівництво зберегло прогноз витрат на ризик за весь рік на рівні близько 50 базисних пунктів на тлі зміни структури кредитування.
Зміст
- Прибуток BAWAG поєднує зростання доходів із податковим порівнянням
- Конкуренція за депозити обмежує можливості для зростання процентних доходів
- Кредитування з вищою дохідністю супроводжується вищими витратами на кредитний ризик
- Планування капіталу враховує запропоноване придбання PTSB
- Висновок
Прибуток BAWAG поєднує зростання доходів із податковим порівнянням
Чистий прибуток знизився на 3% порівняно з попереднім кварталом, на результати якого позитивно вплинув податковий ефект. Це послідовне зниження відбулося на тлі зростання базових доходів у річному вимірі та прибутку до відрахування резервів на покриття кредитних збитків у розмірі €425 млн.
У повідомленні про результати третього кварталу BAWAG зазначила, що співвідношення витрат і доходів становило 29,8%, а рентабельність матеріального звичайного капіталу — 26,9%. Керівництво повідомило, що економія завдяки синергії реалізується швидше, ніж очікувалося, і прогнозувало перевищення цільового показника витрат.
Фінансовий директор Енвер Сіручич заявив, що витрати у третьому кварталі були нижчими, ніж у другому, і мають залишитися загалом стабільними у четвертому кварталі; одноразових чи сезонних ефектів не очікується. Генеральний директор Анас Абузааку пояснив підвищення ефективності безперервним удосконаленням, масштабованою платформою та переведенням технологічних операцій усередину компанії, а не окремою ініціативою.
| Показник | Деталі |
|---|---|
| Прибуток на акцію за третій квартал | €3.18 |
| Чистий прибуток за перші дев’ять місяців | €735 млн |
| Рентабельність матеріального звичайного капіталу за перші дев’ять місяців | 28.0% |
| Грошові кошти | €13 млрд, або 19% сукупних активів |
| Коефіцієнт покриття ліквідності | 197% |
| Частка непрацюючих кредитів | 1% |
Конкуренція за депозити обмежує можливості для зростання процентних доходів
Сіручич повідомив, що відплив депозитів зосередився в онлайн-сегменті депозитного бізнесу в Німеччині, де BAWAG вирішив не відповідати цінам, які вважав надмірними, а також серед депозитів державного сектору Австрії, де конкурує урядова ощадна пропозиція Bundeschatz.
За його словами, інші депозитні напрями залишалися стабільними або зростали, а відплив коштів з німецького онлайн-сегмента сповільнився порівняно з попередніми кварталами. Водночас банк очікував посилення конкуренції за депозити.
Керівництво охарактеризувало базову динаміку чистого процентного доходу як позитивну, чому сприяли депозитна маржа та зміщення акценту на кредитування споживачів і малого бізнесу. Однак посилення конкуренції могло змусити банк передавати вкладникам більшу частину процентних доходів, обмежуючи вигоду. Спреди за іпотечними кредитами також суттєво знизилися, зробивши цей бізнес менш привабливим.
Кредитування з вищою дохідністю супроводжується вищими витратами на кредитний ризик
Квартальні витрати на кредитний ризик зросли до €79 млн, що відповідає 56 базисним пунктам, тоді як показник з початку року становив 52 базисні пункти. Керівництво зберегло прогноз на рівні близько 50 базисних пунктів за весь рік.
Сіручич пов’язав підвищений показник зі зростанням частки споживчих кредитів і незабезпечених позик із вищою маржею, а також із графіками погашення та стриманим зростанням іпотечного кредитування. Таким чином, зміна має компромісний характер: кредитування може приносити більше доходу, але водночас потребує більших резервів на покриття кредитних збитків.
Це саме зміщення збільшує обсяг активів, зважених на ризик, що використовується для визначення вимог до капіталу. BAWAG розглядав заходи, зокрема суттєве перенесення ризику, які потенційно могли б компенсувати цей тиск, але керівництво не представляло ці заходи як уже завершені.
Планування капіталу враховує запропоноване придбання PTSB
BAWAG повідомив про коефіцієнт капіталу першого рівня CET1 у розмірі 17,1% порівняно з цільовим показником 12,5% і заявив, що повністю фінансує заплановане придбання PTSB власними коштами. Угода залишалася запланованим придбанням, а не завершеним приєднанням до групи.
Керівництво не розкрило перехідний режим застосування мінімальної вимоги PTSB до власних коштів та прийнятних зобов’язань, відомої як MREL. Сіручич заявив, що подробиці оприлюднять, коли вони стануть доступними, тож цей елемент структури фінансування придбання залишався невизначеним.
Висновок
У четвертому кварталі буде перевірено обґрунтованість очікувань керівництва щодо стабільних витрат і витрат на ризик за весь рік на рівні близько 50 базисних пунктів. Конкуренція за депозити та подальше розкриття інформації про вимоги PTSB до фінансування залишаються головними питаннями для спостереження.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові рекомендації. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є схваленням.
