Депозити FCNR тиснули на маржу кредитування Axis Bank, ICICI Bank і HDFC Bank у кварталі, що завершився 30 вересня 2026 року. Вищі витрати на фінансування та низька маржа за кредитами, профінансованими за рахунок банківських депозитів нерезидентів в іноземній валюті, знизили прибутковість цього напряму, хоча надходження коштів збільшили баланси банків.

Ключові висновки

  • Усі три кредитори повідомили про нижчу чисту процентну маржу, ніж роком раніше.
  • Керівництво Axis пов’язало 11 базисних пунктів зниження маржі з депозитами FCNR(B).
  • Керівники банків та аналітики очікують, що подальше переоцінювання ставок впливатиме на маржу, однак її відновлення поки є прогнозом, а не досягнутим результатом.

Зміст

Чому депозити FCNR тиснуть на маржу

Надходження депозитів спричинили компроміс: більше фінансування та пов’язаного з ним кредитування, але відносно невелике додаткове процентне надходження на використаний обсяг балансових ресурсів. Чиста процентна маржа вимірює чистий процентний дохід відносно активів, що приносять проценти, тому поряд з обсягом важливе й співвідношення нового бізнесу.

Сіддхарт Раджпурохіт, провідний аналітик банківського сектору в Systematix Institutional Equities, заявив, що маржа за кредитами за кордоном, пов’язаними з цими депозитами, становила лише 50–60 базисних пунктів. Він пояснив тиск як вартістю депозитів, так і низькою маржею за кредитуванням із залученням позикових коштів.

Надходження також збільшили частку строкових депозитів у структурі фінансування порівняно з дешевшими поточними та ощадними рахунками. ICICI Bank повідомив про середній показник поточних та ощадних рахунків у розмірі 35,8%, що відображає більшу базу строкових депозитів після надходжень FCNR(B).

ПоказникДеталі
Axis BankЧиста процентна маржа за квартал, що завершився у вересні: 3,46% проти 3,80% роком раніше.
ICICI BankЧиста процентна маржа за квартал, що завершився у вересні: 4,18% проти 4,30% роком раніше.
HDFC BankЧиста процентна маржа за квартал, що завершився у вересні: 3,16% проти 3,27% роком раніше.

Axis визначає конкретний вплив фінансування

Axis Bank залучив 10,62 млрд доларів США через депозити FCNR(B). Його чиста процентна маржа знизилася на 34 базисні пункти у річному вимірі; виконавчий директор Субрат Моханті пов’язав 11 базисних пунктів цього зниження з FCNR(B).

За словами Моханті, вплив охоплював розширення балансу за рахунок депозитів, що фінансували власне кредитування, а також витрати на тимчасове зберігання надлишкових коштів у низькодохідних цінних паперах, перш ніж спрямувати їх у відповідні можливості кредитування.

HDFC Bank залучив 11,5 млрд доларів США через депозити FCNR(B). Його маржа також звузилася, хоча генеральний директор Сашідхар Джагдішан назвав додатковими чинниками швидше переоцінювання активів і затримку в коригуванні вартості фінансування.

Прибуток ICICI зріс попри звуження маржі

Огляд результатів ICICI Bank за квартал, що завершився у вересні показав, що стиснення маржі не завадило зростанню прибутку: окремий чистий прибуток після оподаткування зріс на 20,1% — до ₹14 843 крор, тоді як чистий процентний дохід збільшився на 17,7% — до ₹25 339 крор.

Загальний обсяг депозитів банку зріс на 27,1% у річному вимірі, порівняно з 17,0% без урахування депозитів FCNR(B). Ця різниця свідчить про значний внесок валютних надходжень у загальне зростання фінансування.

Попри це, виконавчий директор Сандип Батра очікував, що певний тиск на маржу збережеться, оскільки повний ефект депозитів FCNR(B) ще не проявився.

Очікування відновлення залежать від переоцінювання ставок

Джагдішан заявив, що маржа HDFC Bank має поліпшитися зі зміною циклу процентних ставок і переорієнтацією кредитування на роздрібних клієнтів, а також мікро-, малі й середні підприємства. Це було очікування керівництва, а не повідомлення про вже зафіксоване поліпшення.

Раджпурохіт також очікував, що переоцінювання кредитів сприятиме підтримці маржі протягом решти фінансового року, зазначивши, що понад 60% кредитів цих банків прив’язані до зовнішніх орієнтирів. Тому строки переоцінювання та структура фінансування залишаються важливими для того, чи перетвориться збільшення обсягів кредитування на покращення маржі.

Висновок

Результати за квартал, що завершився у вересні, показують, що збільшення обсягів валютного фінансування може поєднуватися зі звуженням маржі. Наступна квартальна звітність стане черговою перевіркою того, чи зможуть переоцінювання кредитів і спрямування цих коштів у роботу компенсувати постійний тиск на вартість фінансування.

Читайте також

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові рекомендації. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.