15 жовтня 2026 року приблизно о 13:22 за східним часом акції IBM торгувалися по $232.75, подорожчавши приблизно на 2,13%. Morgan Stanley підвищив цільову ціну з $190 до $238, зберігши рейтинг Equal Weight. Нова цільова ціна стала суттєвим переглядом, але перевищувала вказану котировку акцій лише приблизно на 2,3%.

Основні висновки

  • Morgan Stanley підвищив цільову ціну на 25,3%, не змінивши рейтингу.
  • Незмінний вільний грошовий потік IBM за перше півріччя означає, що досягнення запланованого річного поліпшення залежить від другого півріччя.
  • Банк очікує, що інфраструктурний напрям допоможе компенсувати мляве зростання консалтингу в майбутніх квартальних результатах.

Зміст

Акції IBM наближаються до переглянутої цільової ціни

Підвищення цільової ціни Morgan Stanley на $48 не означає підвищення рейтингу: банк зберіг Equal Weight і очікує загалом відповідних прогнозам квартальних результатів. Очікування аналітиків, що інфраструктурний напрям пом’якшить наслідки повільнішого зростання консалтингу, є оцінкою аналітиків, а не вже оприлюдненим квартальним результатом.

На момент внутрішньоденної котировки 15 жовтня переглянута цільова ціна перевищувала ринкову ціну акцій IBM на $5.25. Цей невеликий розрив дає змогу оцінити масштаб підвищення цільової ціни. Зростання ціни акцій було зафіксоване протягом торгового дня, а не за підсумками закриття, і наявні дані не встановлюють єдиної причини цього руху.

ПоказникДеталі
Дохід від програмного забезпечення у другому кварталі 2026 року$7.8 млрд, на 5% більше, ніж роком раніше.
Дохід від консалтингу у другому кварталі 2026 року$5.3 млрд, без змін у звітному вираженні; зростання на 1% у перерахунку за незмінного валютного курсу.
Дохід від інфраструктури у другому кварталі 2026 року$3.8 млрд, на 7% менше, ніж роком раніше.

Річна ціль залежить від генерації грошових коштів у другому півріччі

В повідомленні IBM від 22 липня про результати другого кварталу зазначено, що вільний грошовий потік за перше півріччя 2026 року становив $4.8 млрд, без змін порівняно з роком раніше. Попри це, керівництво зберегло очікування, що за весь рік вільний грошовий потік зросте приблизно на $1 млрд у річному вимірі.

Оскільки за перші шість місяців зростання в річному вимірі не було, практично все заплановане річне поліпшення має припасти на друге півріччя. Вільний грошовий потік у другому кварталі становив $2.5 млрд — на $0.3 млрд менше, ніж роком раніше, тоді як операційний грошовий потік зріс на $0.9 млрд, до $2.6 млрд.

Операційні показники створюють неоднозначне тло

Результати сегментів IBM за другий квартал продемонстрували зростання програмного забезпечення, незмінний дохід від консалтингу та зниження сукупного доходу від інфраструктури. У межах інфраструктурного напряму дохід від розподіленої інфраструктури зріс на 37%, тоді як дохід IBM Z знизився на 42%. Отже, зростання в одній частині портфеля не забезпечило зростання всього сегмента.

У липні керівництво встановило прогноз зростання доходу за весь 2026 рік у межах 4%–5% у перерахунку за незмінного валютного курсу. Це й надалі прогноз, а не завершений результат, і він відрізняється від очікувань Morgan Stanley щодо наступного кварталу.

Висновок

Наступні квартальні результати IBM стануть черговою перевіркою генерації грошових коштів і балансу між попитом на інфраструктуру та зростанням консалтингу. Головне — оцінити поступ у досягненні річної цілі керівництва щодо грошового потоку, а не лише масштаб перегляду цільової ціни аналітиками.

Читайте більше новин

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовану фінансову, інвестиційну, юридичну чи податкову консультацію. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.