23 жовтня 2026 року акції Swiggy впали на 13,8% — до мінімуму за 52 тижні на рівні Rs 182.20 на BSE — після того, як результати за вересневий квартал показали збільшення чистого збитку порівняно з попереднім кварталом, попри стрімке зростання виручки. Кілька брокерських компаній знизили цільові ціни, пославшись на стійкі збитки та невизначеність щодо шляху до прибутковості бізнесу швидкої торгівлі Instamart.
Ключові висновки
- Квартальна виручка зросла на 36%, але чистий збиток збільшився порівняно з попереднім кварталом, що завершився в червні.
- П’ять брокерських компаній знизили цільові ціни, хоча кілька з них зберегли позитивні рейтинги.
- Зростання вартості замовлень Instamart не усунуло занепокоєння щодо шляху до прибутковості.
Зміст
- Акції Swiggy падають: збитки затьмарили зростання виручки
- Зниження цільових цін не означає одностайного погіршення рекомендацій
- Прибутковість Instamart залишається головним предметом занепокоєння
- Висновок
Акції Swiggy падають: збитки затьмарили зростання виручки
За другий квартал, що завершився 30 вересня 2026 року, Swiggy повідомила про виручку від операційної діяльності в розмірі Rs 7,571 crore, що на 36% більше, ніж роком раніше. Консолідований чистий збиток скоротився до Rs 922 crore з Rs 1,092 crore роком раніше, але зріс порівняно з Rs 792 crore у червневому кварталі.
Порівняння дають різні результати: чистий збиток скоротився на Rs 170 crore у річному вимірі, але зріс на Rs 130 crore порівняно з попереднім кварталом. Консолідований збиток за скоригованим EBITDA також збільшився до Rs 760 crore з Rs 695 crore роком раніше, що свідчить: зростання виручки не поліпшило цей показник прибутковості.
Перелік розкриттів Swiggy за вересневий квартал містить лист акціонерам, пресреліз із результатами та підсумки телефонної конференції щодо фінансових результатів за цей період, а також підсумки засідання ради директорів 22 жовтня. У переліку зазначено відповідні розкриття компанії, але самі ці матеріали не містять фінансових показників.
| Пункт | Деталі |
|---|---|
| Jefferies | Нова цільова ціна: Rs 330; попередню цільову ціну не вказано. |
| Nomura | Цільову ціну знижено з Rs 435 до Rs 300; рекомендацію Buy збережено. |
| Bernstein | Цільову ціну знижено з Rs 430 до Rs 350; рекомендацію Outperform збережено. |
| Motilal Oswal | Нова цільова ціна: Rs 280; попередню цільову ціну не вказано. |
| Elara Capital | Цільову ціну знижено з Rs 350 до Rs 300; рекомендацію підвищено з Accumulate до Buy. |
Зниження цільових цін не означає одностайного погіршення рекомендацій
Jefferies зазначила, що збиток за скоригованим EBITDA досяг максимуму за три квартали, і підвищила оцінки збитків на прогнозному періоді. Компанія також знизила мультиплікатор оцінки для доставки їжі, заявивши, що скорочення збитків у швидкій торгівлі залишається необхідною умовою для зміцнення довіри інвесторів.
Nomura зберегла рекомендацію Buy, але очікує, що зростання маржі скоригованого EBITDA залишатиметься обмеженим протягом наступних 12 місяців. Компанія послалася на конкуренцію з боку Eternal і знизила прогноз маржі на 2028 фінансовий рік на 40 базисних пунктів — до 4%. Прогнози зростання валової вартості замовлень у сегменті доставки їжі залишилися на рівні 18% для 2027 фінансового року та 17% для 2028 фінансового року; перший показник відповідає прогнозному діапазону Swiggy у 18%–20%.
Bernstein зберегла рекомендацію Outperform, а Elara Capital підвищила рекомендацію щодо Swiggy з Accumulate до Buy, попри зниження цільової ціни. Elara змінила рекомендацію після падіння ціни акцій на 22% за три місяці. Ці рішення показують, що зниження очікуваної аналітиками ціни акцій не означає загального переходу до негативних рекомендацій.
Прибутковість Instamart залишається головним предметом занепокоєння
Валова вартість замовлень Instamart, або GOV, зросла на 31% у річному вимірі — до Rs 9,230 crore з Rs 7,022 crore. Попри це, брокерські компанії зосередилися на тому, чи здатне зростання забезпечити достатній операційний важіль для скорочення збитків.
Motilal Oswal знизила припущення щодо середньорічного темпу зростання чистої вартості замовлень за 2026–2030 фінансові роки з 38% до 32%. Брокерська компанія заявила, що повільніше зростання та інтенсивна конкуренція можуть відтермінувати реалізацію операційного важеля й подовжити період збитків.
Під пильною увагою опинився й основний бізнес із доставки їжі. Його GOV зріс на 17,7% у річному вимірі — на нижній межі прогнозу компанії. Bernstein порівняла зростання приблизно на 18% із показником Zomato у 21,5% і пов’язала більшу частину розриву з канібалізацією попиту пропозицією Toing від Swiggy. Це оцінка брокерської компанії, а не окремо підтверджена причина.
Висновок
Результати показали, що виручка Swiggy зростає швидше, але динаміка збитків порівняно з попереднім кварталом погіршилася. Наступний квартальний звіт дасть змогу оцінити, чи здатна Instamart скоротити збитки, водночас підтримуючи зростання в сегменті доставки їжі.
Читайте також
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові консультації. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Наведені факти відповідають матеріалам, доступним на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
