Ралі казначейських облігацій США набирало обертів 22 жовтня 2026 року: різке падіння акцій компаній, пов’язаних зі штучним інтелектом, спонукало інвесторів вкладати кошти в державний борг США. Дохідність облігацій із терміном погашення від двох до 10 років знизилася щонайменше на 15 базисних пунктів, що забезпечувало казначейським облігаціям найкращий одноденний результат із серпня 2025 року, попри одночасне різке зростання цін на нафту.
Основні висновки
- Дохідність казначейських облігацій США знизилася більш ніж на 10 базисних пунктів за всіма строками погашення, оскільки інвестори шукали надійні активи.
- Акції напівпровідникових компаній різко впали, оскільки інвестори засумнівалися в стійкості інвестицій у ШІ.
- Трейдери перенесли очікування наступного підвищення ставки Федеральної резервної системи на 0,25 відсоткового пункту з грудня на січень.
Зміст
- Ралі казначейських облігацій відображає відхід від ризику, пов’язаного зі ШІ
- Зростання цін на нафту ускладнює картину процентних ставок
- Аукціон боргових паперів із захистом від інфляції подає окремий сигнал
- Висновок
Ралі казначейських облігацій відображає відхід від ризику, пов’язаного зі ШІ
Індекс напівпровідникових компаній Філадельфійської фондової біржі впав на 6,6% і досяг найнижчого рівня з кінця липня. Зниження ключового індикатора настроїв щодо інвестицій у ШІ супроводжувалося переоцінкою технологічних витрат та їхнього впливу на економічне зростання США.
Ціни облігацій зростають, коли дохідність падає. Масштаб зниження дохідності в четвер свідчив, що попит охопив не лише один сегмент казначейських облігацій США: на відрізку від двох до 10 років дохідність знизилася найстрімкіше більш ніж за рік.
«Для процентних ставок справді обнадійливо те, що казначейські облігації поводяться як захисний актив», — сказав Майкл Чанг, стратег із деривативів на процентні ставки в Citigroup.
| Показник | Деталі |
|---|---|
| Обсяг аукціону п’ятирічних TIPS | 26 млрд доларів. |
| Дохідність п’ятирічних TIPS на аукціоні | 2,367%. |
| Спред дохідності французьких 10-річних облігацій до німецьких | Понад 170 базисних пунктів — найбільший розрив із 2011 року. |
Зростання цін на нафту ускладнює картину процентних ставок
Ф’ючерси на нафту Brent піднялися вище 112 доларів за барель після смертоносних нападів у Саудівській Аравії, що посилили побоювання перебоїв у постачанні через загострення бойових дій на Близькому Сході. Попри потенційний інфляційний тиск, державні облігації продовжували приваблювати покупців.
Юджин Леоу, старший стратег із процентних ставок у DBS Bank, зазначив, що інвестори переоцінюють активи, пов’язані зі ШІ, і можуть шукати захисту в казначейських облігаціях США, поки їхня дохідність залишається високою за нещодавніми мірками. Така оцінка вказує на захисне позиціювання, а не на свідчення зникнення інфляційних ризиків.
Трейдери також відмовилися від очікувань підвищення ставки Федеральної резервної системи в грудні й натомість повністю заклали в ціни підвищення на 0,25 відсоткового пункту в січні. Зміна стосувалася очікуваних строків подальшого посилення політики, а не переходу до очікувань негайного зниження ставки.
Напруженість на європейських боргових ринках, зокрема у Франції, стала ще одним чинником, що сприяв попиту на державні цінні папери США.
Аукціон боргових паперів із захистом від інфляції подає окремий сигнал
Під час торгової сесії відбувся аукціон п’ятирічних казначейських цінних паперів США із захистом від інфляції. Його результати були окремими від ширшого руху дохідності звичайних казначейських облігацій США.
Пояснення TreasuryDirect щодо цінних паперів із захистом від інфляції описує, як основна сума TIPS коригується відповідно до інфляції та дефляції. За цими цінними паперами сплачується фіксована процентна ставка на скориговану основну суму, тож розмір процентного платежу може змінюватися з часом.
Висновок
Ралі казначейських облігацій США засвідчило сильний захисний попит попри зростання цін на нафту. Ціни закриття 22 жовтня мали визначити, чи стане ця сесія найуспішнішою для ринку за один день із серпня 2025 року.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовані фінансові, інвестиційні, юридичні чи податкові поради. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відображають інформацію, доступну на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби консультуйтеся з кваліфікованим фахівцем. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
