У п’ятницю, 23 жовтня 2026 року, дохідність казначейських облігацій зросла, частково відігравши різке падіння попередньої сесії, однак дохідність базових 10-річних паперів залишилася трохи нижче 5%. Тривале занепокоєння щодо стійкості ралі акцій, зумовленого штучним інтелектом, і далі підтримувало попит на державні облігації США.
Основні висновки
- Дохідність 10-річних паперів зросла на 3,7 базисного пункту — до 4,992% — після падіння на 19,3 базисного пункту в четвер.
- Попри п’ятничне відновлення, базові папери наближалися до третього тижневого зниження поспіль.
- Ділова активність у США продовжувала зростати, тоді як ринкові котирування вказували на нижчу ймовірність підвищення ставки Федеральною резервною системою наступного тижня.
Зміст
- Дохідність казначейських облігацій відіграла лише частину падіння четверга
- Занепокоєння щодо ШІ конкурує з інфляційним тиском і збільшенням пропозиції облігацій
- Ділова активність сповільнюється, а ймовірність підвищення ставки ФРС знижується
- Висновок
Дохідність казначейських облігацій відіграла лише частину падіння четверга
За даними торговельного зрізу за п’ятницю, дохідність 10-річних паперів за тиждень залишалася приблизно на 11 базисних пунктів нижчою. Отже, денне зростання було частковим відкатом ралі облігацій у четвер, а не поверненням до рівня попереднього тижня. Ціни облігацій і дохідність рухаються у протилежних напрямках.
Відновлення охопило різні строки погашення: зросла дохідність як дворічних, так і 30-річних паперів. Водночас дохідність дворічних облігацій наближалася до четвертого тижневого зниження поспіль — найдовшої такої серії у 2026 році.
Методологія щоденної кривої дохідності за паритетною ціною Міністерства фінансів пояснює, як опублікована крива співвідносить дохідність зі строками погашення, використовуючи орієнтовні ринкові котирування, отримані приблизно о 15:30 кожного робочого дня. Цей щоденний статистичний ряд відрізняється від описаного тут внутрішньоденного ринкового зрізу.
| Показник | Дані |
|---|---|
| Дохідність дворічних казначейських облігацій | 4,68%, зростання на 4,5 базисного пункту в п’ятницю. |
| Дохідність 30-річних казначейських облігацій | 5,315%, зростання на 2,8 базисного пункту в п’ятницю. |
| Беззбиткова інфляційна ставка 10-річних TIPS | 2,349% — ринковий показник компенсації за інфляцію протягом наступного десятиліття. |
Занепокоєння щодо ШІ конкурує з інфляційним тиском і збільшенням пропозиції облігацій
Сумніви щодо акцій, пов’язаних зі ШІ, спонукали інвесторів шукати безпечніші активи в четвер, коли дохідність 10-річних паперів знизилася на 19,3 базисного пункту. П’ятничне відновлення залишило базову дохідність поблизу рівня 5%, за яким уважно стежать, але все ще нижче нього.
Джоанн Б’янко, партнерка та старша інвестиційна стратегиня BondBloxx Investment Management, сказала, що очікує повторного перевищення дохідністю 10-річних паперів рівня 5%, водночас застерігши від припущень про безперервне зростання. Серед потенційних чинників підвищення дохідності вона назвала стійку інфляцію, збільшення пропозиції казначейських облігацій, вищі строкові премії та підвищені ціни на енергоносії.
Ці коментарі відображають прогноз інвестиційної стратегині, а не підтвердження майбутнього руху ринку. Тижневе зниження та п’ятничне відновлення свідчать про дію різноспрямованих чинників на ринку облігацій, але не визначають, який із них переважить.
Ділова активність сповільнюється, а ймовірність підвищення ставки ФРС знижується
Попередній індекс випуску зведеного індексу ділової активності S&P Global у США знизився в жовтні до 57,6 із 58,4 у вересні — найвищого рівня за п’ять років. Індекс залишився вище позначки 50, що розмежовує зростання та скорочення, вказуючи на повільніше зростання, а не на спад активності.
За котируваннями CME FedWatch, імовірність підвищення Федеральною резервною системою ставки щонайменше на 25 базисних пунктів наступного тижня становила 8,3% проти 15,5% тиждень тому та 70,9% місяць тому. Ці ймовірності відображають ринкові котирування, а не зобов’язання політиків.
Висновок
У п’ятницю дохідність казначейських облігацій відновилася, але не нівелювала тижневого зниження. Наступним важливим для спостереження політичним рішенням стане рішення Федеральної резервної системи наступного тижня; ринкові котирування свідчать про різке зниження очікувань підвищення ставки.
Читайте більше новин
Застереження
Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію, а не персоналізовану фінансову, інвестиційну, юридичну чи податкову пораду. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відповідають матеріалам, доступним на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.
