Опитування Європейського центрального банку щодо очікувань споживачів за вересень 2026 року засвідчило незначне зростання очікуваної інфляції на тлі погіршення економічних перспектив. Згідно з оприлюдненим 23 жовтня опитуванням ЄЦБ, медіанне очікування інфляції на наступні 12 місяців становило 3.1% проти 3.0% у серпні, водночас споживачі стали песимістичніше оцінювати перспективи економічного зростання та безробіття.

Основні висновки

  • Очікування інфляції на найближчу перспективу зросли, тоді як очікування на три- та п’ятирічному горизонтах не змінилися.
  • Попри погіршення економічних перспектив, споживачі очікували швидшого зростання номінальних доходів і витрат.
  • Більше домогосподарств повідомили про ускладнення доступу до кредитування та очікували подальшого посилення обмежень.

Зміст

Опитування ЄЦБ щодо очікувань споживачів засвідчило зростання інфляції на найближчу перспективу

Медіанна оцінка споживачами інфляції за попередні 12 місяців зросла до 3.6% із 3.5% у серпні. Це зростання відповідало підвищенню на 0.1 відсоткового пункту очікуваної інфляції на наступний рік, тоді як показники на довших часових горизонтах залишилися без змін.

Показники оцінок та очікувань інфляції ЄЦБ охоплюють оцінки минулого зростання цін і очікування на горизонтах в один, три та п’ять років, а також щомісячні дані з розбивкою за країною, віком і рівнем доходу. Це оцінки домогосподарств, а не вимірювання фактичної інфляції споживчих цін.

Невизначеність щодо інфляції на наступний рік дещо зросла й залишилася вищою за рівень, зафіксований до початку конфлікту на Близькому Сході. Респонденти з нижчими доходами й надалі повідомляли про вищі оцінки та очікування інфляції, ніж респонденти з вищими доходами, тоді як молодші дорослі називали нижчі показники, ніж старші вікові групи.

ПоказникДеталі
Очікування інфляції на три рокиМедіанне значення у вересні не змінилося і становило 2.9%.
Очікування інфляції на п’ять роківМедіанне значення у вересні не змінилося і становило 2.5%.
Очікуване зростання цін на житло3.5% упродовж наступних 12 місяців проти 3.4% у серпні.
Очікувана іпотечна ставка4.9% через 12 місяців.

Очікування щодо економічного зростання та зайнятості погіршилися

Споживачі очікували, що економічне зростання впродовж наступних 12 місяців становитиме -1.5% проти -1.2% у серпні. Очікуваний рівень безробіття через рік зріс до 11.3% з 11.0%. Ці цифри відображають очікування респондентів, а не економічний прогноз ЄЦБ.

Очікуваний рівень безробіття залишався лише помірно вищим за оцінку поточного рівня — 10.6%. ЄЦБ зазначив, що цей розрив свідчить про загалом стабільні перспективи ринку праці, хоча місячні показники й погіршилися.

Різниця між групами за рівнем доходу була значною. Домогосподарства з нижнього квінтиля за доходами очікували, що через рік безробіття становитиме 13.6%, порівняно з 9.7% серед домогосподарств із верхнього квінтиля.

Плани щодо доходів і витрат зростають, а кредитування стає жорсткішим

Очікуване зростання номінальних доходів упродовж наступного року трохи прискорилося — до 1.1% з 1.0%. Очікуване зростання номінальних витрат також збільшилося — до 3.7% з 3.6%, тоді як оцінка зростання витрат за попередній рік підвищилася до 5.3% з 5.2%.

Показники витрат наведені в номінальному вираженні: вони не відокремлюють зміни цін від змін обсягу покупок. Тому вищі очікувані витрати самі по собі не свідчать про те, що домогосподарства планують купувати більше товарів і послуг.

Очікування щодо житла також дещо покращилися. Водночас зросла чиста частка домогосподарств, які повідомили про погіршення доступу до кредитування за попередній рік, а також чиста частка тих, хто очікував подальшого посилення умов упродовж наступного року. У повідомленні ці зміни кількісно не оцінювалися.

Охоплення опитування та наступна публікація

Щомісячне онлайн-опитування охоплює близько 19,000 дорослих у 11 країнах єврозони. Опитування за вересень проводилося з 27 серпня до 28 вересня 2026 року.

ЄЦБ використовує результати для аналізу грошово-кредитної політики разом з іншими даними. Відповіді на опитування не відображають позицію органів ухвалення рішень чи працівників ЄЦБ.

Висновок

Результати за вересень поєднали посилення очікувань щодо цін на найближчу перспективу з погіршенням прогнозу економічного зростання, тоді як очікування інфляції на довшому горизонті не зросли. Наступне підтверджене оновлення — публікація результатів жовтневого опитування, запланована на 27 листопада 2026 року.

Читайте також

Більше новин FinanceVelix

Застереження

Ця стаття FinanceVelix містить загальну інформацію і не є персоналізованою фінансовою, інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Ринкові ціни, процентні ставки та економічні умови можуть змінюватися; інвестиції пов’язані з ризиком збитків. Факти відповідають матеріалам, доступним на момент публікації, і можуть змінитися. Самостійно перевіряйте важливу інформацію та за потреби звертайтеся до кваліфікованого фахівця. Згадка про актив, компанію чи послугу не є рекомендацією.