بھارت میں ڈیریویٹوز کی میعاد ختم ہونے کے تصفیے 7 دسمبر 2026 سے مسلسل ٹریڈنگ کے آخری 30 منٹ پر مبنی قیمت کے طریقے پر واپس آ جائیں گے۔ یہ فیصلہ سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا نے 15 اکتوبر کو اعلان کیا۔ بروکرز کو توقع ہے کہ اس تبدیلی سے تصفیے کی قیمتیں زیادہ قابلِ پیش گوئی ہوں گی، کیونکہ اگست میں متعارف کرائے گئے اختتامی نیلامی کے نظام نے ٹریڈنگ کی حکمتِ عملیوں میں خلل ڈالا تھا؛ تاہم، حجم کی بحالی اب بھی غیر یقینی ہے۔
اہم نکات
- SEBI میعاد ختم ہونے کے دن ڈیریویٹوز کے تصفیے کی بنیاد کے طور پر مسلسل ٹریڈنگ کا VWAP، 7 دسمبر سے بحال کرے گا۔
- اگست میں ڈیریویٹوز کی سرگرمی میں تیزی سے کمی آئی، جس کے بعد ستمبر میں معمولی بحالی ہوئی۔
- بروکرز کو توقع ہے کہ تصفیے کی قیمتوں میں وضاحت سے ٹریڈرز کو میعاد ختم ہونے کے خطرے کا انتظام کرنے میں مدد ملے گی، لیکن زیادہ حجم کی ضمانت نہیں ہے۔
فہرستِ مضامین
- بھارتی ڈیریویٹوز کے تصفیے میں کیا تبدیلی آ رہی ہے
- ٹریڈنگ سرگرمی نے ابھی بحالی شروع کی ہے
- بروکرز اور ٹریڈنگ ڈیسک اس پر کیوں نظر رکھے ہوئے ہیں
- نتیجہ
بھارتی ڈیریویٹوز کے تصفیے میں کیا تبدیلی آ رہی ہے
SEBI کے 15 اکتوبر کے سرکلر میں میعاد ختم ہونے والے ڈیریویٹوز معاہدوں کے تصفیے کا طریقۂ کار تبدیل کیا گیا ہے۔ اسٹاک ڈیریویٹوز کے لیے مسلسل ٹریڈنگ کے آخری 30 منٹ کے دوران بنیادی حصص کی حجم کے لحاظ سے وزنی اوسط قیمت، یعنی VWAP، استعمال ہوگی۔ انڈیکس ڈیریویٹوز کے لیے اجزائی اسٹاکس کے VWAP کی مدد سے شمار کی گئی انڈیکس قدر استعمال ہوگی۔
یہ فیصلہ 3 اگست کو متعارف کرائے گئے اختتامی نیلامی کے سیشن کی تصفیے سے متعلق ایک اہم خصوصیت کو واپس لیتا ہے۔ یہ میعاد ختم ہونے کے تصفیے کی قیمتوں کے حساب کے طریقے میں تبدیلی ہے، نہ کہ قیاسی ٹریڈنگ کو محدود کرنے کی SEBI کی وسیع تر کوشش سے دستبرداری۔
میعاد ختم ہونے تک پوزیشنیں رکھنے والے ٹریڈرز کے لیے عملی فرق قیمت کے تعین کی مدت ہے: تصفیہ اب اختتامی نیلامی پر منحصر ہونے کے بجائے مسلسل ٹریڈنگ کے آخری نصف گھنٹے کے لین دین کی عکاسی کرے گا۔
| تفصیل | معلومات |
|---|---|
| فیصلے کی تاریخ | 15 اکتوبر 2026 |
| نفاذ کی تاریخ | 7 دسمبر 2026 |
| اسٹاک ڈیریویٹوز | تصفیہ بنیادی اسٹاک کی مسلسل ٹریڈنگ کے آخری 30 منٹ کے VWAP کی بنیاد پر ہوگا۔ |
| انڈیکس ڈیریویٹوز | تصفیہ اجزائی اسٹاکس کے VWAP استعمال کرکے شمار کی گئی انڈیکس قدر کی بنیاد پر ہوگا۔ |
ٹریڈنگ سرگرمی نے ابھی بحالی شروع کی ہے
اگست میں نیشنل اسٹاک ایکسچینج آف انڈیا میں ایکویٹی ڈیریویٹوز کا اوسط یومیہ کاروباری حجم 18 ماہ کی کم ترین سطح پر آ گیا۔ چھوٹے BSE میں کاروباری حجم ایک تہائی کم ہوا، جس کے بعد ستمبر میں سرگرمی میں معمولی اضافہ ہوا۔
HDFC Securities کے منیجنگ ڈائریکٹر، دھیرج ریلی نے کہا کہ میعاد ختم ہونے کے تصفیے کی قیمتوں میں زیادہ وضاحت سے اعتماد بحال کرنے میں مدد ملنی چاہیے اور وقت کے ساتھ حجم کو اختتامی نیلامی کے نظام سے پہلے کی سطحوں کے قریب لایا جا سکتا ہے۔ یہ ایک توقع ہے، اس ضابطے کی تبدیلی کا تصدیق شدہ نتیجہ نہیں، جو ابھی نافذ ہونا باقی ہے۔
بروکرز اور ٹریڈنگ ڈیسک اس پر کیوں نظر رکھے ہوئے ہیں
021 Trade کے بانی اور چیف ایگزیکٹو، ایشان لازرس نے کہا کہ اختتامی نیلامی میں کم لیکویڈیٹی کے باعث نسبتاً چھوٹی پوزیشن بکس رکھنے والے شرکا اختتامی قیمتوں پر اثر انداز ہو سکتے تھے، خاص طور پر کم ٹریڈ ہونے والے انسٹرومنٹس میں۔ ان کے مطابق VWAP کی واپسی سے قیمتوں میں ایسے اتار چڑھاؤ کی گنجائش کم ہوگی۔
تصفیے کی زیادہ قابلِ پیش گوئی قیمتیں میعاد ختم ہونے کے خطرے کا انتظام اور نقدی بمقابلہ ڈیریویٹوز آربیٹریج آسان بنا سکتی ہیں۔ Jefferies کے تجزیہ کاروں نے بھی کہا کہ اس تبدیلی سے ان بروکرز کو فائدہ ہو سکتا ہے جن کے آرڈر والیوم نیلامی سے پہلے کی سطحوں سے کم ہیں۔ بروکرز اور ایکسچینجز کی ٹرانزیکشن آمدنی میں کسی بھی ممکنہ اضافے کا انحصار اس بات پر ہوگا کہ ٹریڈرز حقیقتاً واپس آتے ہیں یا نہیں۔
نتیجہ
اگلا تصدیق شدہ سنگِ میل 7 دسمبر کو نفاذ ہے۔ اس کے بعد یہ دیکھا جائے گا کہ آیا میعاد ختم ہونے کی زیادہ قابلِ پیش گوئی قیمتیں ٹریڈنگ سرگرمی میں پائیدار بحالی کا باعث بنتی ہیں۔
مزید خبریں پڑھیں
دستبرداری
FinanceVelix کا یہ مضمون عمومی معلومات فراہم کرتا ہے، ذاتی نوعیت کا مالی، سرمایہ کاری، قانونی یا ٹیکس سے متعلق مشورہ نہیں۔ مارکیٹ کی قیمتیں، شرحِ سود اور معاشی حالات بدل سکتے ہیں؛ سرمایہ کاری میں نقصان کا خطرہ ہوتا ہے۔ حقائق اشاعت کے وقت دستیاب مواد کی عکاسی کرتے ہیں اور بدل سکتے ہیں۔ اہم معلومات کی آزادانہ طور پر تصدیق کریں اور ضرورت پڑنے پر کسی مستند ماہر سے مشورہ لیں۔ کسی اثاثے، کمپنی یا خدمت کا ذکر توثیق نہیں ہے۔
