Lợi nhuận Stifel đạt kỷ lục quý ba trên cơ sở điều chỉnh năm 2026 khi tăng trưởng quản lý tài sản và chi phí bồi thường thấp hơn bù đắp cho hoạt động tổ chức yếu kém. Công ty báo cáo lợi nhuận pha loãng điều chỉnh là 1,46 USD mỗi cổ phiếu, tăng 12% so với cùng kỳ năm trước, trên doanh thu ròng gần như không thay đổi là 1,43 tỷ USD cho quý kết thúc ngày 30 tháng 9.
Những điểm chính rút ra
- EPS điều chỉnh tăng 12%, trong khi EPS pha loãng GAAP tăng lên $1,40 từ $1,22.
- Doanh thu quản lý tài sản kỷ lục 980,3 triệu USD so với mức giảm 14% doanh thu của các tổ chức.
- Ban lãnh đạo kỳ vọng doanh thu quý IV sẽ đạt kỷ lục năm trước là 1,56 tỷ USD, với EPS cao hơn.
Mục lục
- Lợi nhuận Stifel cải thiện dù doanh thu ổn định
- Quản lý tài sản bù đắp cho sự yếu kém của tổ chức
- Tăng trưởng khoản vay và mua lại vốn cổ phần có sẵn
- Triển vọng quý IV dự báo lợi nhuận cao hơn
- Kết luận
Lợi nhuận Stifel cải thiện dù doanh thu ổn định
Thông báo kết quả quý III của Stifel, công bố ngày 21 tháng 10 năm 2026, cho thấy lợi nhuận ròng GAAP dành cho cổ đông phổ thông là 224,8 triệu USD, so với 202,1 triệu USD cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng điều chỉnh, hay không theo GAAP, có sẵn cho cổ đông phổ thông tăng lên 234,1 triệu USD từ 214,4 triệu USD.
Kỷ luật chi phí đã giúp lợi nhuận tăng mà không làm tăng doanh thu tương ứng. Tỷ lệ thù lao ngoài GAAP giảm xuống còn 56,6% từ 58,0% cùng kỳ năm trước, trong khi biên lợi nhuận trước thuế điều chỉnh mở rộng từ 21,2% lên 22,5%. Việc mua lại cổ phiếu cũng làm giảm số lượng cổ phiếu pha loãng trung bình có trọng số.
Trong chín tháng đầu năm, doanh thu điều chỉnh tăng 9% lên 4,32 tỷ USD và EPS điều chỉnh tăng 57% lên 4,33 USD. Loại trừ khoản phí pháp lý năm trước, tăng trưởng EPS là 22%. Lợi nhuận từ đầu năm đến nay trên vốn phổ thông hữu hình là 24,1%, khác với con số hàng năm quý III là 23,9%.
| Mục | Chi tiết |
|---|---|
| Các khoản vay ngân hàng tính đến ngày 30 tháng 9 năm 2026 | 26,1 tỷ USD, so với 21,6 tỷ USD cùng kỳ năm trước đó |
| Tỷ lệ vốn đòn bẩy cấp 1 | 10,8%, so với 11,1% cùng kỳ năm trước đó |
| Tỷ lệ vốn dựa trên rủi ro cấp 1 | 17,0%, so với 17,6% cùng kỳ năm trước |
| Quyền mua lại còn lại | 6,2 triệu cổ phiếu |
Quản lý tài sản bù đắp cho sự yếu kém của tổ chức
Global Wealth Management tạo ra doanh thu kỷ lục 980,3 triệu USD, tăng 8% so với cùng kỳ năm trước. Doanh thu quản lý tài sản tăng 14%, phản ánh giá trị thị trường cao hơn và tăng trưởng tài sản mới ròng, trong khi thu nhập lãi ròng của phân khúc tăng 11%, chủ yếu nhờ mở rộng bảng cân đối kế toán.
Tổng tài sản khách hàng đạt 576,5 tỷ USD, tăng 6%, và tài sản dựa trên phí tăng 9% lên 239,7 tỷ USD. Số dư cao hơn này không có nghĩa là dòng vốn vào hàng quý là dương: Giám đốc Tài chính James Marischen cho biết dòng tiền ròng trong quý này hơi âm.
Nhóm Tổ chức đã đi theo hướng ngược lại. Doanh thu giảm xuống còn 430,3 triệu USD từ 500,4 triệu USD, trong khi doanh thu ngân hàng đầu tư giảm 6% xuống còn 299,5 triệu USD. Doanh thu giao dịch thu nhập cố định giảm 34% và doanh thu giao dịch cổ phiếu giảm 29%.
Stifel cho biết chênh lệch tín dụng ngày càng rộng, biến động thị trường và lợi nhuận giao dịch thực tế thấp hơn là những áp lực lên các giao dịch thu nhập cố định. Khối lượng giao dịch thấp hơn và việc tái cấu trúc mảng kinh doanh cổ phiếu châu Âu cũng ảnh hưởng đến doanh thu giao dịch cổ phiếu.
Tăng trưởng khoản vay và mua lại vốn cổ phần có sẵn
Các khoản vay tăng khoảng 1,3 tỷ USD trong quý, đưa mức tăng trưởng từ đầu năm đến nay lên khoảng 3,6 tỷ USD so với mục tiêu 4 tỷ USD cho cả năm của ban lãnh đạo. Thu nhập lãi ròng toàn công ty đạt 302 triệu USD, vượt mức cao nhất của hướng dẫn.
Stifel cũng đã chi 124 triệu đô la để mua lại khoảng 1,6 triệu cổ phiếu trong quý. Marischen cho biết công ty giữ lại gần 360 triệu đô la vốn dư thừa so với mục tiêu đòn bẩy cấp 10% sau khi tài trợ cả cho vay, tăng trưởng và mua lại.
Triển vọng quý IV dự báo lợi nhuận cao hơn
Ban lãnh đạo kỳ vọng doanh thu quý IV sẽ đạt kỷ lục năm trước là 1,56 tỷ USD và dự báo EPS sẽ cao hơn. Tuy nhiên, họ kỳ vọng doanh thu cả năm sẽ ở mức thấp nhất trong phạm vi hướng dẫn, phần nào phản ánh việc bán Stifel Independent Advisors và tái cấu trúc tại châu Âu.
Triển vọng quý IV bao gồm thu nhập lãi ròng từ 295 triệu đến 305 triệu USD và doanh thu giao dịch tổ chức từ 145 triệu đến 150 triệu USD. Marischen đánh giá dự báo giao dịch là phụ thuộc vào việc tránh một biến động lãi suất đột ngột khác.
Ban lãnh đạo cũng kỳ vọng mức thuế hiệu quả quý IV là 19%–22%, thấp hơn mức 24,4% của quý ba. Những con số này là dự báo chứ không phải kết quả báo cáo.
Kết luận
Kết quả quý tiếp theo của Stifel sẽ cho thấy liệu tăng trưởng tiếp tục từ cho vay và doanh thu quản lý tài sản có thể hỗ trợ triển vọng lợi nhuận quý IV của ban quản lý trong khi giao dịch tổ chức vẫn yếu hơn hay không.
Đọc thêm tin tức
Tuyên bố từ chối trách nhiệm
Bài viết FinanceVelix này cung cấp thông tin chung, không phải tư vấn cá nhân hóa về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; đầu tư mang theo rủi ro thua lỗ. Sự thật phản ánh tài liệu có sẵn khi được công bố và có thể thay đổi. Hãy kiểm tra thông tin quan trọng một cách độc lập và tham khảo ý kiến chuyên gia có trình độ khi cần thiết. Việc đề cập đến tài sản, công ty hoặc dịch vụ không phải là sự xác nhận.
