Lợi nhuận RLI tăng theo cơ sở hoạt động, trong khi lợi nhuận ròng quý 3 giảm

Kết quả quý 3 năm 2026 của RLI cho thấy diễn biến trái chiều: lợi nhuận hoạt động tăng nhờ thu nhập đầu tư tăng, trong khi lợi nhuận ròng theo GAAP giảm 35% xuống còn 81,0 triệu USD. Công ty bảo hiểm chuyên biệt vẫn có lãi từ hoạt động khai thác bảo hiểm, nhưng tỷ lệ kết hợp xấu đi và phí bảo hiểm tăng khiêm tốn. Kết quả quý kết thúc ngày 30 tháng 9 được công bố ngày 19 tháng 10, sau đó ban lãnh đạo tổ chức cuộc gọi ngày 20 tháng 10.

Điểm chính

• Lợi nhuận hoạt động trên mỗi cổ phiếu tăng lên 0,86 USD từ 0,82 USD, trong khi lợi nhuận theo GAAP trên mỗi cổ phiếu giảm xuống 0,88 USD từ 1,35 USD.
• Thu nhập khai thác bảo hiểm giảm xuống 58,8 triệu USD dù lợi ích từ việc điều chỉnh dự phòng thuận lợi của các năm trước tăng lên.
• Thu nhập đầu tư tăng 13%, nhưng khoản lỗ định giá trái phiếu góp phần khiến công ty ghi nhận khoản lỗ toàn diện 36,8 triệu USD.

Mục lục

• Lợi nhuận RLI phân hóa giữa các thước đo hoạt động và GAAP
• Mảng tài sản tạo lợi nhuận khai thác bảo hiểm, trong khi mảng trách nhiệm dân sự thu hẹp
• Tăng trưởng phí bảo hiểm che khuất những biến động lớn hơn giữa các mảng bảo hiểm
• Thu nhập đầu tư cao hơn trái ngược với các khoản lỗ định giá
• Kết luận

Lợi nhuận RLI phân hóa giữa các thước đo hoạt động và GAAP

Thông báo kết quả quý 3 của RLI cho thấy lợi nhuận hoạt động đạt 79,3 triệu USD, tăng 4,6% so với 75,8 triệu USD cùng kỳ năm trước. Thu nhập đầu tư ròng tăng lên 46,7 triệu USD, giúp bù đắp mức giảm của thu nhập khai thác bảo hiểm.

Kết quả so sánh theo GAAP yếu hơn. Lãi đầu tư đã thực hiện giảm, còn kết quả đầu tư cổ phiếu chưa thực hiện chuyển từ lãi sang lỗ. Do đó, lợi nhuận ròng giảm từ mức 124,6 triệu USD trong quý 3 năm 2025.

Lợi nhuận hoạt động là thước đo phi GAAP, loại trừ một số khoản lãi, lỗ đầu tư và các khoản thuế liên quan. RLI cũng loại trừ phần lợi nhuận từ các khoản đầu tư vào đơn vị được đầu tư không hợp nhất theo định nghĩa được đưa ra trong quý 4 năm 2025; các số liệu kỳ trước đã được tính lại để đảm bảo khả năng so sánh. Trong chín tháng đầu năm 2026, EPS hoạt động đạt 2,52 USD, so với 2,53 USD cùng kỳ năm trước.

Mảng tài sản tạo lợi nhuận khai thác bảo hiểm, trong khi mảng trách nhiệm dân sự thu hẹp

Tỷ lệ kết hợp tổng thể tăng lên 86,2% từ 85,1%. Tỷ lệ dưới 100% cho thấy hoạt động khai thác bảo hiểm có lãi, nhưng mức tăng đồng nghĩa với việc bồi thường và chi phí khai thác bảo hiểm chiếm tỷ trọng lớn hơn trong phí bảo hiểm được hưởng. Tỷ lệ tổn thất tăng 1,3 điểm phần trăm lên 47,4%, trong khi tỷ lệ chi phí cải thiện xuống 38,8% từ 39,0%.

Thu nhập khai thác bảo hiểm giảm từ 60,5 triệu USD, dù việc điều chỉnh thuận lợi dự phòng tổn thất của các năm trước mang lại lợi ích ròng 20,1 triệu USD cho thu nhập khai thác bảo hiểm, so với 13,7 triệu USD cùng kỳ năm trước. Mảng tài sản tạo ra phần lớn lợi nhuận khai thác bảo hiểm trong quý, trong khi mảng trách nhiệm dân sự gần mức hòa vốn.

Thu nhập khai thác bảo hiểm của mảng bảo lãnh tăng lên 7,3 triệu USD từ 5,6 triệu USD. Trên toàn tập đoàn, tổn thất do thảm họa trong năm hiện tại vào khoảng 4 triệu USD, chủ yếu thuộc mảng tài sản.

Tăng trưởng phí bảo hiểm che khuất những biến động lớn hơn giữa các mảng bảo hiểm

Tổng phí bảo hiểm ghi nhận tăng 2%. Phí bảo hiểm mảng trách nhiệm dân sự tăng 4%, trong khi mảng tài sản giảm khoảng 1% và mảng bảo lãnh tăng khoảng 1%. Bên dưới các tổng số theo mảng này, mức tăng trưởng khác biệt đáng kể giữa các sản phẩm.

Phí bảo hiểm ô tô trách nhiệm cá nhân tăng 22% và phí bảo hiểm hàng hải tăng 11%. Ngược lại, phí bảo hiểm tài sản vượt mức và thặng dư giảm 17%, phí bảo hiểm trách nhiệm dân sự vượt mức và thặng dư giảm 10%, còn mảng vận tải giảm 9%.

Giám đốc điều hành Jennifer Klobnak cho biết cạnh tranh đang gia tăng ở một số thị trường. Trong mảng vận tải, mức phí tăng 12%, nhưng tỷ lệ duy trì hợp đồng tái tục giảm gần 10 điểm phần trăm. Sự kết hợp này cho thấy vì sao việc tăng giá không nhất thiết dẫn đến tăng trưởng phí bảo hiểm.

Klobnak cho biết RLI nhận thấy những tín hiệu tích cực từ việc định giá bảo hiểm ô tô trách nhiệm cá nhân và các thay đổi trong lựa chọn rủi ro, nhưng ban lãnh đạo giữ nguyên các giả định về tỷ lệ tổn thất cho đến khi có thêm bằng chứng cho thấy những cải thiện này sẽ duy trì.

Thu nhập đầu tư cao hơn trái ngược với các khoản lỗ định giá

Các khoản mua trái phiếu thu nhập cố định mới có lợi suất bình quân 5,5%, cao hơn gần một điểm phần trăm so với lợi suất ghi sổ của danh mục. Lợi suất tái đầu tư này hỗ trợ thu nhập, nhưng lãi suất tăng cũng làm giảm giá trị trái phiếu.

Danh mục đầu tư có tỷ suất sinh lời âm 2,0% trong quý. Tính cả các khoản lỗ chưa thực hiện sau thuế đối với danh mục thu nhập cố định, RLI ghi nhận khoản lỗ toàn diện 36,8 triệu USD, so với lợi nhuận toàn diện 152,3 triệu USD cùng kỳ năm trước. Vì vậy, thước đo kế toán rộng hơn này khác biệt đáng kể so với lợi nhuận ròng dương.

Dòng tiền hoạt động tăng 8,6% lên 194,7 triệu USD. RLI đã trả cổ tức thường kỳ hằng quý 0,18 USD/cổ phiếu vào ngày 15 tháng 9 và mua lại 103.573 cổ phiếu với giá 6,3 triệu USD trong quý. Hạn mức còn lại để mua lại cổ phiếu tại ngày 30 tháng 9 là 231,7 triệu USD.

Kết luận

Cột mốc tiếp theo được xác định là kỳ tái tục tái bảo hiểm ngày 1 tháng 1 năm 2027. Klobnak cho biết RLI kỳ vọng các điều khoản và điều kiện sẽ thuận lợi, nhưng các cuộc đàm phán vẫn chưa hoàn tất. Kỳ vọng này chưa đồng nghĩa với việc tái tục đã hoàn tất.

Đọc thêm tin tức

Tin tức FinanceVelix khác

Miễn trừ trách nhiệm

Bài viết FinanceVelix này cung cấp thông tin chung, không phải lời khuyên cá nhân hóa về tài chính, đầu tư, pháp lý hoặc thuế. Giá thị trường, lãi suất và điều kiện kinh tế có thể thay đổi; các khoản đầu tư tiềm ẩn rủi ro thua lỗ. Thông tin phản ánh tài liệu có sẵn tại thời điểm đăng và có thể thay đổi. Hãy tự kiểm chứng thông tin quan trọng và tham khảo ý kiến chuyên gia đủ năng lực khi cần. Việc đề cập đến một tài sản, công ty hoặc dịch vụ không đồng nghĩa với sự chứng thực.